来源：证券市场·红周刊
作者：光明
虽然中国股民早已习惯了林林总总的大非小非。不过，这次的创业板限售股解禁与此前的不同，时值创业板上市一周年，28只首批460亿解禁市值犹如悬在创业板投资股民头上的达摩克利斯之剑，灼灼发光。
首批创业板解禁，机构提前跑路
事实上，早在三个月前，市场
首先，这批限售股的主要持有者为创投机构和个人投资者。与实业投资者不同，这部分投资者多为金融投资者，以投资为业，博取价差的目的性十分明确，赚了钱就跑的可能性非常大。
其次，创业板本身的风险也推动资金跑路。目前的创业板公司股价市盈率高，兼发展前景不明确，即使是那些有心长期持有的投资者，也难免产生落袋为安的想法。
解禁大潮造就新的投资机会
但机会与风险往往并存，面临解禁的创业板公司也不例外。笔者认为，符合以下情况的创业板公司风险大。
1，解禁比例大、市场成交又不活跃的公司。
2，业绩增长不稳定，产品线并无特长，乃至业绩存疑的公司。
3，持股分散，一旦股价下跌容易形成羊群效应的公司。
4，市盈率过高的公司。
笔者从以上几个方面进行甄别，建议广大投资者避开汉威电子、网宿科技、宝德股份、大禹节水。
解禁看似利空，但如果从另外一个角度去考虑，也许坏事就会变好事。在解禁压力释放之后，股价重新回到合理区间，那么一批真正具有创新性、成长性，估值安全的创业板个股将脱颖而出，挣脱了解禁压力缰绳的骏马将一日千里！从这个意义上来讲，这次限售股解禁反而造就了新的投资机会。
笔者认为，乐普医疗、南风股份、上海佳豪、爱尔眼科、红日药业都可能成为“小光”节之后值得期待的黑马。以乐普医疗为例，与同是创业板的其他9家医疗器械板块公司相比，乐普医疗的产品具有第三高的净利润增长率，第二高的净资产收益率，最高的毛利率和最充裕的经营性现金流，可市盈率水平却是10家公司最低的两家之一。在“小光”节这天，乐普医疗将有3.3亿的限售股解禁，是目前流通股的4.5倍，相当于日均成交量（按近期日均成交量5万手计算）的66倍，这正是妨碍市场对乐普医疗给予更高估值的罪魁祸首。因此，在限售股解禁行情明晰之后，乐普医疗将可能获得更大的上涨动力。
此外，上海佳豪、南风股份业绩的持续稳定增长，已经吸引了多家机构投资者在三季度大幅加仓，后者更是吸引了以投资稳健著称的全国社保基金的进驻，这都显示市场对其成长性的看好，在较大数额的限售股解禁行情之后，可能会出现介入良机。爱尓眼科业绩持续稳定增长，未来发展前景广阔，解禁股本相对于目前流通股极少，解禁影响不大。红日药业在28家公司中市盈率最低，估值合理，但解禁股比重较大，风险有待释放。
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