广发基金：选对行业比选股重要

　　日前，在广发基金“聚富之旅——2011投资策略交流会”广州站上，广发基金公司投资总监易阳方表示，2011年的投资主线为：守望复苏、布局转型、立足成长。

　　守望复苏

　　上半年对于房地产的调控，以及节能减排，淘汰落后产能钢铁等“调结构”措施，对整个经济下滑起了决定性的作用。在经济增速大幅下降之后，中央及时调整了政策。从第三季度开始，宏观调控政策在整体企业取向结构不变的情况下，调控回归到“保增长”，结构从紧，总量从宽。结果表明“保增长”的宏观政策在稳定方面起到了作用，未来政策基调将继续保持“两条腿”走路的态势。

　　中国资本市场与政策的相关度比较大，政策的把握对判断股市走向清楚。广发基金认为未来的政策选择主要为巩固经济复苏成果，具体体现在以下几个方面:第一、投资增速控制在合理的水平;第二、实现汇率稳步升值;第三、货币政策回归到稳健的水平；第四、对于通胀预期适度接受和容忍。

　　布局转型

　　过去10年，中国经济增长主要靠两个方面：一个方面是制造业和出口。在加入WTO之后，中国依靠低廉的劳动力和相对低的环保成本成为了“世界工厂”，目前中国的出口值已经占到了全世界10%以上，传统产业在中国已经接近了峰值，生态环境已经不堪重负。另一方面，靠房地产来拉动增长。2008和2009年总共完成房地产竣工面积15亿平方米，商品房接近10亿平方米的规模，未来中国不可能保持这样的增长速度。

　　因此，过去中国的经济增长模式在未来将难以为继，必须要靠新的经济模式，新的方向来推动经济增长，这是摆在新一代领导人必须思考的问题，也是中国经济必须的选择。未来中国将面临两个转型：一个是社会转型带来的内需消费，第二个是经济结构转型带来的新技术、新商业，新模式的产生。

　　立足成长

　　在明确了转型的方向，对于转型的路径不是很明确的情况下，选对行业相对要比选对个股重要。广发行业领先基金即是在这种大背景下应运而生，主要投资于“十二五”期间发展前景良好的行业、或处于复苏阶段的行业中的领先企业的行业基金。具体来讲，就是抓住"两个转变"带来的投资机会。包括医药、电子、食品、机械、商业等大消费类，以及“十二五”规划鼓励的战略性新兴行业的成长性投资。包括新能源、新能源汽车、移动互联、物联网、节能减排、新一代信息技术、高端制造业、高铁等。

　　2011年对于未来成长性确定的行业投资，可以有效回避市场的波动。而提前布局领先的行业，立足成长，也将为未来3到5年资产增值打下坚实基础。

　　基金速递

　　8只基金齐发拥堵银行渠道

　　信息时报讯 （记者 叶静） 股市暖风频吹，基金发行重新回暖，本周有8只新基金扎堆银行渠道，南方基金旗下第7只指数基金产品——南方金砖四国指数基金（QDII）今起开始发行，预定募集规模上限为30亿元人民币。

　　除了南方的QDII基金之外，还有汇丰晋信消费红利、大摩消费领航等7只，在本轮新发的8只基金中，包括2只股票型基金、3只债券型基金、2只指数型基金和1只QDII基金。单从投资主题的选定上，便足见基金公司花了不少心思 ，消费主题、抗通胀主题、大宗商品主题等都在迎合当前的新产业概念和发展方式转变的大局。