来源：中国资本证券网-证券日报
作者：李春莲
煤炭资源税的征收再次提上日程。
近日公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》提出，将继续推进费改税，全面改革资源税，这使得煤炭资源税问题再次成为注目的焦点。
据称，改革方案今年年内有望出台，税率将高达3%到5%，由从量
煤企转嫁成本或将推高煤价
自从国家放开了对电煤价格的管制，煤炭价格已经完全市场化，煤价向资源价值的回归将加速。随着煤炭需求不断扩张，国家关闭和限制中小煤矿的安全门槛提高后，煤企定价话语权在逐步提升，成本转移能力也在增强。
有业内人士指出，对煤炭企业而言，资源税的上调短期内必然会增加企业成本，但是否会影响企业业绩，还要看价格能否将成本刚性上升转移到下游，这取决于煤炭供需形势、各煤炭企业的议价能力，以及煤炭的需求弹性。
开滦股份证券部工作人员告诉《证券日报》记者，这要看下游市场如何，如果煤炭市场比较好的话，可以转嫁一部分成本。我们测算了一下，如果没有转嫁成本，按照5%的税率征收的话，每股收益大概会减少0.01元，全年利润会减少1亿。
平安证券煤炭行业分析师张顺在接受《证券日报》记者采访时表示，如果增加的成本企业转嫁不出去的话一定会影响业绩，但是转嫁也只是一个时间问题，肯定能转嫁出去。此外，这还涉及到年底的一个煤炭价格的谈判，如果在这之前征收的话，煤炭价格是一定会涨的。
他还认为，总体来讲，资源税主要是调节煤种之间的税收，已经预热了几年，市场和相关企业已经有所准备，之所以到现在还没推出来，跟煤炭行业有所抵触有一定关系。
昨日，煤炭板块继续遭受获利盘回吐抛压，行业全面下挫，板块平均跌幅4.11%。延续资金大量流出该行业之势。兖州煤业下跌6.95%、山煤国际下跌4.83%、国阳新能下跌6.87%前期大涨股票全线大幅回调，恒源煤业跌7.19%领跌煤炭股。
火电企业雪上加霜
国内煤炭的主要用途是发电，煤炭资源税上调意味着电厂成本进一步提高，这对于当前本已亏损的火电企业来说，可以说是雪上加霜。
中国电力企业联合会的报告显示，1-8月份，受上年年末销售电价疏导的翘尾作用，电力行业利润总额972亿元，同比增长108.5％。但是火电企业利润从上年同期的268亿元下降到220亿元，中部六省、山东省火电继续全部亏损，并新增加了东北三省火电全部亏损。这是一场火电行业的普遍危机，一方面是节能减排的硬性指标，另一方面则是长期以来“市场煤、计划电”机制下，火电企业话语权的丧失。利润下降的根本原因是煤炭价格同比继续上涨。
日前公布的上市公司前三季度业绩报告也显示，火电上市企业已经位列上市公司亏损榜首位。比如，华银电力、漳泽电力、华电国际、深南电、ST豫能5家火电企业列入亏损企业前20位，其中前三家企业分列第一、第三及第四位。各公司在分析亏损原因时不约而同地把“原料价格上涨”放在首要位置。
漳泽电力的三季度报告称，今年1至9月预计累计亏损3.8亿元到4亿元，该公司称企业亏损的主要原因是，煤价保持高位运行，而发电量持续保持增长存在一定的不确定性。
“煤炭资源税的征收肯定会让煤企转嫁成本，煤价肯定会涨上去。”漳泽电力证券事务代表崔李沛说，公司已经承受不住现在的煤价，除非电价也涨，否则公司没有任何盈利空间。
华电国际董秘周连青则向《证券日报》记者表示，公司还没有正式分析具体会对公司有多大影响。这不能一概而论，对每个电厂，每个地区可能情况不一样，要进一步分析论证。
有业内人士认为，当前的电价形成机制是造成火电企业亏损的重要原因。中国电力企业联合会的《报告》更为明确地将火电企业亏损归因于“市场煤、计划电”的价格机制。因此，应尽快落实煤电联动政策，加快推进电价机制改革。在合理的电价机制形成过程中，同时加快资源性产品价格机制改革步伐，以形成合理的电力定价机制。
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