99家第七类机构跻身新股询价(图)

　　 证监会希望通过二度改革，改变目前倍受诟病的新股定价过高现象。CFP 图
　　新股发行第二阶段改革正式步入实施阶段，其中最受瞩目的改革关键点之一，就是新增了“第七类机构”参与询价（即新股IPO定价时的报价对象），这些机构由IPO公司的主承销商 来推荐。早报记者昨日获悉，截至11月3日，这份“推荐名单”已有99家机构，其中江苏瑞华投资发展有限公司（下称“江苏瑞华”）和上海证大投资管理有限公司（下称“上海证大”）出现的频率最高，分别受到了5家和4家IPO主承销商的推荐。

　　所谓“第七类机构”，是因为目前参与询价的主要有券商自营账户、基金、保险、QFII、财务公司及社保基金六类机构投资者。

　　江苏瑞华握5张门票

　　据悉，在这批新加盟新股询价大家庭的新成员中，包括了阳光私募、风险投资公司、实体企业、上市公司、担保公司、信托公司以及养老险公司。截至11月3日，共有99家“第七类机构”经由主承销商之手，将其询价资格在中国证券业协会进行了备案。

　　入选最多的是阳光私募，业内几家著名的阳光私募悉数榜上有名。如广东新价值投资有限公司、龙赢富泽资产管理（北京）有限公司、上海从容投资管理有限公司、上海涌金资产管理有限公司、上海证大投资管理有限公司、上海朱雀投资发展中心、深圳市武当投资有限公司等。

　　而近两年资本市场崛起最迅猛的风险投资企业（俗称PE/VC）也有资格参与新股询价。比如，深圳市同创伟业创业投资有限公司、深圳市高特佳投资集团有限公司、硅谷天堂创业投资有限公司、上海正同创业投资有限公司、深圳市同盛卓越创业投资有限公司都榜上有名。

　　99家企业中，有数家询价对象接到了主承销商的反复“邀请”。

　　受欢迎程度最高的是私募界大鳄“江苏瑞华”，列入了5家投行的询价对象名单中。江苏瑞华的资料显示，该公司的业务横跨证券流通市场（二级市场）、法人股定向增发市场（一级半市场）和私募股权投资市场（风险投资、直接投资市场，或称一级市场）三大领域，截至2008年初，江苏瑞华的资产管理规模已达30亿元。另外，上海证大也成为投行们追逐的对象，共有4家投行将上海证大列入了询价名单。

　　据一投行人士介绍，名单一旦定下并向证券业协会备案后，由该券商主承销的新股询价，就无需再上报材料。

　　投资者担忧无“防火墙”

　　“我们比较担心的是，像PE这种机构，之前通过突击入股拟IPO公司获取暴利，现在还能参与新股的发行定价。这其中的利益链如何规避呢？”一专伺打新的投资者提出担忧。

　　根据中国证券业协会9月16日向保荐机构下发的《保荐机构推荐询价对象的登记备案工作指引》和《保荐机构推荐询价对象的登记备案工作指引（征求意见稿）》起草说明，主承销商选择新增询价机构的标准有8个：新增询价对象成立时间已满两年；最近12个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚；注册资本金不低于2000万元；依法可以进行股票投资；信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员；股票投资经验较为丰富，研究能力较强；上年末证券投资资产管理规模不低于2亿元；在行业内具有较好的声誉和影响力。纵观这8条门槛，并未见到防火墙规定。一券商策略分析师也表示，目前似乎并没有规定入股IPO企业的创投不能参与该公司的新股询价。

　　根据询价公告书就可算得，目前使用新股改革制度的三只新股老板电器、天广消防和涪陵榨菜，网下配售的最低申购数量分别为80万股、100万股和100万股。也就是说，每家获配网下新股的询价机构，都要花上百万甚至千万元。

　　虽然新规可以用资金量来遏制询价机构的肆意报价，“但另一方面，股权集中度就大大提高了。”上述分析师说道，“特别是对于小盘股，在三个月解禁期过后，是否会更有利于网下获配机构来操纵股价呢？这是监管层需要进一步防范的风险。”