来源：中国经营报
作者：郭斐
持续上升的CPI正让保险公司们想方设法推销分红类险种吸引客户。
央行近日加息后，很多传统险预定利率已经与一年期存款利率（2.5%）持平，吸引力大大减弱，与此同时，兼有投资性质的万能险销售则有止跌回升迹象。随着A股市场的持续走强，保险资金的权益性投资收益
产品结构微变
上半年银行存款利率一直在低位运行，万能险结算利率不断探低，万能险“停售”传言甚嚣。而目前加息的形势下，“停售”声渐弱，万能险结算利率面临回升的机会。
11月初，阳光人寿公布其阳光如意两全保险C款（万能型）10月结算利率为3.9%，比9月的3.85%微涨了0.05%。两个进取型账户结算利率也有增加，财富双账户终身寿险（万能型）与财富双账户少儿两全保险（万能型）进取型账户的结算利率均由3.6%升至3.65%。另外，新华人寿得意理财两全保险(万能险)自8月起上调结算利率至3.7%。
此外，作为抵御通胀和利率变动的主力品种，分红险的销售形势持续升温。“近日多家保险公司推出了分红险新品。比如国泰人寿在个人代理渠道推出富贵鸿福两全保险（分红型），主打概念是负利率时代抗通胀，卖点是安全性高、稳定性强。阳光人寿也推出了尊享财富两全保险（分红型）。”一位保险代理人称。
去年以来因资本市场低迷而一度受到冷落的投连险也有复苏迹象。近日，信诚人寿在银保渠道推出投连险新品“福连金生”B款，这是今年以来保险行业推出的首款投连险新产品，目前信诚拥有9个不同风格的投资账户。
通胀预期也将会催生一些新的保险品种。据一位中资保险公司人士透露，目前变额年金产品试点准备工作正在进行，并有较大可能性在四季度正式推出试点产品。
国外的变额年金在20世纪50年代为应对通货膨胀应运而生。
有市场消息称，首批6家试点公司中目前阶段工银安盛人寿（原金盛人寿）相对较为积极。根据国金证券人士预测，在企业年金运作方面具有优势的平安养老和投连险业绩出色的泰康人寿两家公司有望在试点中受益最大。
万能险结算利率有望反弹
国家统计局数据显示，9月全国CPI为3.6%,1～9月全国CPI平均为2.9%，而一年期定期存款利率上调后也仅为2.5%，居民存款仍为负利率。目前绝大多数公司万能险结算利率都低于4%，已逼近当前的通胀水平。
此次加息之后，1年期定期存款利率为2.5%，3年期定期存款利率升至3.85%，5年期定期存款利率由3.6%升至4.20%。寿险公司的万能险产品必须提供比存款利率更高的收益率才能吸引投保人购买。
“万能险结算利率相对于公司投资收益率一般有几个月的延后期，因此我们判断随着央行本次加息和下半年以来权益市场上涨，行业收益率升高，万能险结算利率也有望触底反弹。”上述国金证券人士说。
分红率或提升
“通胀的压力使得保险公司需要提高分红险的分红率吸引客户。加息提升保险资金在银行存款、债券的收益率，保险公司投资收益水平有望提高，从而提高分红水平。”某合资保险公司一位资深精算人士称。
根据规定，分红险收益率由预定利率和分红率两部分组成。预定利率是固定的，目前市场上的分红险预定利率通常设计为1.5%～2.5%；分红率的高低则要根据当年公司可分配盈余的70%来分配，分红率的高低与保险公司的投资水平直接相关。
换言之，投保人可以通过分享保险公司的投资收益来抵抗通胀。作为分红险主要投资渠道的银行大额协议存款、债券、股权类产品的收益率已经开始全面提升。记者获悉，保险资金运用在银行存款收益率从6月底1.5%上升到9月底2.33%，债券收益率从6月底2.24%上升到9月底3.47%，股票类收益率从6月底1.37%上升到9月底3.57%。
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