来源:解放网-新闻晨报
今年3月，水井坊宣布国际酒业巨头帝亚吉欧拟通过收购公司第一大股东全兴集团的股权，间接成为公司的控制人，此后，公司股东大会全票通过了帝亚吉欧以不超过63亿元的价格要约收购水井坊2.95亿股股份的议案。目前，该收购方案仍在等待商务部的审批，外资收购知名白酒企
昨天，英国首相卡梅伦到访中国，帝亚吉欧集团亦随行，英驻华大使馆文化教育处则在微博的访华预告中透露，该集团此行意在 “用11亿美元将水井坊给买回去”。因此，此次出访被外界解读为收购预期的进一步强化。有多家券商分析，一旦水井坊的收购方案获批，公司释放业绩的意愿将增强，对股价会有积极影响。
外资收购名酒第一案
今年3月，水井坊宣布，DHHBV（帝亚吉欧下属企业）拟受让盈盛投资（水井坊第一大股东全兴集团中方股东）所持全兴集团4%的股权。股权转让完成后，DHHBV在全兴集团的持股比例将由49%升至53%，从而成为全兴集团的控股股东，并通过全兴集团间接控制水井坊39.71%的股份。该项收购触发了要约收购义务，因此，DHHBV拟以21.45元/股向全体流通股股东收购共约2.95亿股水井坊股份。
其实，帝亚吉欧对收购水井坊早就有所布局，2006年10月，DHHBV以5.17亿元从盈盛投资购得全兴集团43%的股权；2008年7月，又以1.4亿元从水井坊工会处购得全兴集团6%的股权；加上今年3月的收购，终于取得了全兴集团的控股权。而DHHBV如此的曲线谋略，实际是想绕过我国“名优白酒生产需由中方控股”的外资限令。目前，在我国知名白酒企业里，有外资意图控股的还只有“水井坊”一家，因此，商务部是否能同意这一收购事项，备受关注。
多数机构都认为商务部的批复应该在半年内完成，然而时隔半年后，商务部的批复仍迟迟未到，最新的多家研究机构下调了对水井坊的评级，同时认为商务部的批复最早也将在明年才能公布。不过，昨天外资方的高调行为，无疑给了投资者一个积极的信号。
股价表现一波三折
既然要约收购价格定在21.45元/股，这个价格按惯例将成为公司股价的强大支撑。不过，今年5月出现的一波跌势，曾一度使水井坊的股价跌破20元，市场由此猜测此次外资收购泡汤，因此引发股价下挫。不过，7月起随着大盘企稳，公司股价再拾升势，走势强于大盘。
昨天，水井坊开盘后曾一度上涨近9%，最后拉出一根带长上影线的阳线，收于27.79元，涨幅为1.31%。显然市场对收购成功仍有期待，更有市场人士认为，5、6月份的下跌，是大资金为降低吸筹成本所为。而不管怎样，以此价格，帝亚吉欧的要约收购显然已经没有什么实质性意义。
市场静待商务部批复
值得一提的是，今年三季报显示，水井坊前三季度实现销售收入9.02亿元，同比增长6.8%，净利润达到1.17亿元，同比下滑22.9%，每股收益0.24元，其中第三季度收入和利润同比分别减少47.6%和103.2%，低于市场预期。中金公司分析，水井坊第三季度销售收入同比下滑47.6%，主要是由于去年三季度经销商预期提价而提前囤货，今年同比基数较高，与此同时，这其中更有帝亚吉欧收购事宜迟迟没有批复，使得公司内部营销队伍军心不稳，也影响了三季度销售，公司释放业绩意愿降低。
三季报的差强人意，使得投资者更加关注此次收购，商务部对帝亚吉欧收购的批复是水井坊重要的股价催化剂。不少分析人士对此事的最终结果表示乐观。如东方证券推测，帝亚吉欧控股全兴集团事宜被商务部通过的概率较大。而从目前水井坊的经营状况分析，外资收购将带来新的资源和经营理念，对公司有利。
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