存款准备金上调 央行“抽水”3500亿

　　在内地公布通胀数据的前夕，中国人民银行昨晚突然宣布，下周二起上调金融机构人民币存款准备金率零点五个百分点。这意味即时“抽走”三千五百亿元(人民币，下同)游资。如果算上一个月前对六家银行实施的差别化上调准备金率，已是今年第五次上调准备金率。市场预期，央 行年内会再次加息、加准备金。

　　香港《星岛日报》报道，分析人士认为，央行短短一个月内推出一次加息、两次上调存款准备金率的闩水喉“组合拳”，表明决策层对当前流动性过剩和通胀压力非常担忧。按内地存款总量逾七十多万亿元估算，是次提高存准率，相当于冻资三千五百亿元。上调之后，部分银行的准备金率将暂时达到百分之十八，已升穿百分之十七点五的历史高位。

　　亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健称，美联储局重启量化宽松政策，诱发了国际资金大量进入新兴市场；而内地物价上涨压力仍在加大，这些因素促使中国政府在一个月内接连出手闩水喉，堵塞热钱流入的闸门。当前，内地经济环境非常复杂，美联储印钞引发热钱流入效应、贸易顺差再度反弹、外汇占款突破三千亿元、信贷投放再次加速、通胀持续攀升并超出预期、货币供应过多和人民币升值等一连串的问题，促使中国不得不加快货币收缩的速度。

　　法巴董事、经济学家陈兴动表示：“市场传出十月份CPI有可能攀升至百分之四点三左右，通胀持续向上、经济增长向下，央行必须全力阻热钱、控通胀，遏制流动性泛滥。”他预期，若通胀高企，年内还会上调准备金、利率各一次，同时政府也可能增加对中低收入家庭的物价补贴，及采取行政办法干预加价行为。

　　陈兴动称，当前的难题就是“水浸”，银行钱太多，十月份银行平均利率水平仅百分之二，表明银行贷款能力非常强，央行要多管齐下、应对流动性泛滥，特别是输入型的通胀及热钱大量涌入。

　　中央财经大学教授郭田勇认为，十月中旬工行、建行等六家银行被调高存款准备金率，央行的“窗口指导”，更多是遏制个别银行信贷的过快增长，而这次全面提高各家机构的准备金率，说明央行判断社会整体货币流通量已经偏多，要通过全面提高准备金率来控制市场流动性总量的增长。

　　农行金融市场部研究主管李刚称，在公开市场操作等常规操作已难以有效回笼资金的情况下，央行接连推出利率、准备金率政策，以及汇率方面的多项政策，表明当前内地经济形势严峻而复杂，并非一剂药方就能药到病除。