对于一位投资者而言，尊敬一家上市公司的表达方式很简单：尊敬它，就与它在一起。
基金公司，是专业的机构投资者，它们对上市公司的尊敬，也体现在基金公司的具体行动中。
《投资者报》数据研究部发现，在《投资者报》评选出的“最受尊敬的20家上市公司”中
基金的行动轨迹
基金公司的尊敬最直接的表现就是持有，20家最受尊敬的上市公司普遍受到了真实的尊敬，近三年内，持有这些公司的基金只数大部分超过10只。
《投资者报》数据研究部统计，截至今年三季度，20家公司平均每家被43只基金持有，被持有基金数量最多的公司是招商银行，共有244只基金持有。
持有的基金数量最少的公司，主要是中小板的莱宝高科和金风科技，分别仅有9只和2只基金持有。此外，在主板上市的张裕A被持有的基金数量也较少，仅两只基金持有。
此外的17家公司，均位居被持有基金数量的前100名（2.5万亿基金资产共持有544只重仓股票），如招商银行、苏宁电器、贵州茅台分别位居被基金持有数量的第2、8和9位。
基金对这些上市公司的持有并不是轻仓持有，而是重仓。20家公司中共17家被基金持有占流通股比例超过了10%，比例最高的是苏宁电器，高达36%，此外，泸州老窖、青岛海尔分别被基金持有占流通股的32%和26%。
同样是被机构选出的最受尊敬上市公司，表现在行动上，他们的受尊敬程度却大不相同。
从基金持有的股份数量看，以近三年为例不难发现，基金对这20家公司的操作方式大致分为两类，一类为持续持有，并且不断有新基金加入；另一类是基金随着市场的波动进行买入和卖出频繁操作。
苏宁电器、莱宝高科、小商品城、恒瑞医药、五粮液和上海汽车较明显的特征是，基金持有股份数在波动中保持不断增长。
以苏宁电器为例，2007年四季度、2008年一季度和二季度，基金分别持有该公司股票为5.46亿股、4.62亿股和6.21亿股，此后的几个季度不断攀升，至2010年的前三个季度，分别持有11.80亿股、21.78亿股和18.84亿股。
不过，在不同的市场波动区间，由于利润的驱使，基金公司同样会在一些时候对它们敬而远之。
基金持有股数波动幅度较大的公司有中联重科、海螺水泥、三一重工、金风科技、云南白药和美的电器等。这些公司的变动一方面与市场的大趋势波动紧密相联，在行情好时，基金开始大胆增持，反之，远离；另一方面与公司的业绩变化相关，在每一次业绩公布前后，总是上演交易量和股价的双簧戏，要么量价齐飞，要么量价齐跌。
如中联重科在2008年一季度时，基金共持有1.08亿股，二季度猛增至4.56亿股，三季度降至2.36亿股、四季度又增至3.76亿股。
在该股票2009年四季度机构持股名单中，密密麻麻的全是基金名字，共150只基金持有，占流通股的51%，然而在一季报中仅剩20家基金，占流通股的20%。
尊敬源自稳定回报
基金公司能够把这些公司当作自己尊敬的对象，最大的理由是持有他们能够赚钱。
以2008年年初至今（2010年11月17日）为例，这20家公司在二级市场的表现大部分战胜了上证指数，平均超越77个百分点，仅万科A和招商银行没有战胜，分别低于上证指数8个和5个百分点。
超越上证指数最多的前5个均超过了120个百分点，它们是小商品城、莱宝高科、云南白药、潍柴动力、恒瑞医药，分别超越260个、243个、183个、144个和124个百分点。
万科A和招商银行在近三年未能跑赢大盘的主要原因是已提前透支了公司利润。它们在2006年、2007年股价大幅超越同期上证指数，如果从2006年年初为起点，与同期上证指数比较，分别超越上证指数236个和138个百分点。
这些公司在二级市场的表现明显优于其他上市公司，这也是他们受到尊敬的重要原因。
当然，它们能战胜市场的原动力是企业确实能创造利润，《投资者报》数据研究部统计，20家公司最近3年的利润均非常可观，2007年~2009年，它们平均每股收益率超过1元。
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