来源:投资者报
人民币的持续升值下，持有外币的投资者难免心里发慌：美元难以提振，欧元区货币一路疲软。人民币升值，手中的外币持续贬值，损失加倍。
仅以存款来做投资，难以抵抗汇率变动带来的经济损失，外币银行理财产品，成为手中持有外币产品的投资者相对较好的选择。之所
据普益财富提供数据显示，今年年初至11月26日止，共有21家中外资银行发行外币理财产品，产品总数为1684只。涉及七大投资币种，分别是美元、澳元、加元、港币、日元、欧元、英镑。投资类型与人民币理财产品大同小异，高风险的理财产品，结构型产品挂钩于股票基金，低风险的数量也较多，多为债券与货币市场类。
面对种类繁多的外币理财产品，投资者首先需要了解哪家银行的外币产品，可以获得较高的收益；同时，还要关注哪个币种可以带来更高的投资收益。
《投资者报》数据研究部整理分析数据显示，在发行外币理财产品的21家中外资银行中，恒生银行的产品平均收益率最高，苏格兰皇家银行最差（仅此一家平均收益为负）。
在15家中资银行中，交行外币理财投资能力最强，邮储银行垫底。
此榜单以各家银行平均收益率、收益实际到期达标率及实际收益与同期存款利率比，三个方面对银行发行的外币理财产品进行对比。平均收益率代表该项投资收益高低，达标率考量银行产品设计中对于预期收益设定能力的考量，及是否夸大收益范围。
与同期存款比较，可以很明确地看出，以一笔外币投资银行理财产品和存款，最终获得的收益相差倍数；同时，各家银行不论产品类型如何，以存款倍数比较，比较收益水平更为公平直接。
外资恒生最强
根据对21家中外资银行投资能力的排行可以看到，中资银行之中，交行最强，外资银行的外币产品，恒生表现最好。
交行的外币理财产品，以澳元和美元产品居多，这两种外币产品，收益率普遍高于其他外币。
在金融危机发生之前，外币理财产品之中，美元产品曾经红极一时，作为强势货币，受到广大投资者追捧，收益一度高于人民币理财产品。交行主打美元澳元，也是其实际到期收益高于其他银行的主要原因之一。
另外，交行发行了整个外币理财产品市场仅有的三只日元产品。如果以日元理财产品的实际收益与其存款利率相比，倍数高达155倍。众所周知，日元为低息货币，一年期日元利率仅为0.01%。
恒生银行今年以来的银行理财产品一直表现不俗。其外币理财产品整体表现来看，更胜人民币产品一筹。实际到期平均收益率高达11.74%,这个数字是民生银行的五倍，而民生银行是中资银行中，实际平均到期收益最高的银行。
外币理财产品投资能力榜单中，值得一提的还有中行。如果以外币理财产品发行量来看，中行无疑独占鳌头。在今年到期的外币理财产品中，中行最多。
截至11月26日，今年以来中行共有300只以上的外币产品到期，占到期外币产品的比例，接近三成。然而从到期产品的实际收益表现来看，中行仅为第七名，处于中资银行的中等水平。
中行发行的外币产品，产品类型大多数为债券与货币市场型，同时也发行了为数不少的结构型理财产品，但从到期收益的结果来看，未达预期率较高。其未达预期收益率是全部中资银行中最高的，收益实际到期达标率为96%，低于其他中资银行。
由此可见，产品发行能力和投资能力并不具有直接相关，发行数量的冠军，实际到期收益未必是最强。
中资保守外资激进
实际平均到期收益率，可以体现投资者购买理财产品最终获得的投资收益。六家外资银行中，除苏格兰皇家银行以外，其他五家银行的收益率普遍高于中资银行，前三名均为外资银行：恒生、花旗和澳新。汇丰第七，渣打第九。
看另一个侧面，外资银行的实际到期与预期收益比率，除恒生银行外，普遍低于中资银行。中资银行中15家银行中，仅3家银行不是100%，最低的为中行，为96%。而外资银行中，恒生银行实际高于预期，由于恒生银行两款产品，仅预期可能收益范围，预期最高收益不设限制，而突破上限收益。除此之外的五家外资银行，收益达标率最高为83%，最低为苏格兰皇家银行。
恒生银行的实际到期收益率与同期存款利率比，是13.54倍，而中外资银行的平均倍数仅为3.23。除此其他外资行并没有表现这么突出，个别产品收益高，但收益为零产品数量较多。
如果仅以收益率与同期存款利率来判断外资银行的表现，那远不如中资银行。外资银行由于发行产品多为高风险产品，其实际到期收益要么极高，要么极低。极高极低的到期收益率，平均来看还是较高。而同期存款利率是统一标尺，可以衡量出产品收益是否稳定的特性。
总体来说，外资银行，高收益，达标率低，收益不稳定，风险大；而中资银行，收益一般，达标率高，收益稳定，风险一般。
外资银行和中资银行的银行理财产品发行特点区别较大，而这种区别较为集中地体现在外币理财产品这一类型上。
与几年前的银行理财产品市场相比，现在的中资银行，在银行理财产品的投资类型上，较之前有了很大的突破，不再仅限于类存款的低风险理财产品，还适时地推出了系列的与黄金挂钩、期货挂钩，甚至挂钩于艺术品收益的理财产品。
然而，在外币理财产品这一领域上，中资银行回归保守，除中行以外，其余14家中资银行，全部主打债券与货币市场类等低风险类外币理财产品。
外币理财产品，除了本身产品给予的预期收益外，还需要考量外汇市场的汇率变化，对于一款结构型的外币产品，无疑增加双重风险，这是中资银行现阶段并不擅长的领域。
澳元最具投资价值
人民币产品本身也具有升值和存款利率相对较高的特点，因此国际热钱涌入中国，以求获得汇率利差。最具投资价值的外币，需要符合以下几点，第一，外币兑人民币升值；第二，存款利率较高，相应银行理财产品收益率定价较高。外币产品中，澳元产品具备以上两个特点。
外币理财产品的七大币种，美元产品占比超过五成，其次为澳元产品，超过两成，实际到期收益来看，澳元产品收益率最高，美元、日元其次，加元最低。
外币产品中，与同期存款利率相比，日元产品比率最高，为155，其次为加元和港币。
购买外币理财产品的投资者，不仅面对人民币升值，加息的双重打击，还要眼看着手中的美元产品，即使获得预期最高收益，换算成人民币之后，依然缩水的残酷现实。
如果不考虑兑换为人民币产品，持有外币的投资者，仅需要考虑与存款相比，选择哪种外币产品更为划算一个问题就可以了。选择与存款利率相比，倍数越大，越具有投资价值，因为不同币种之间的兑换，还有汇率损失的问题。
但是，国内的投资者，持有外币最终需要面对兑换成为人民币的问题，这就需要考虑外币兑人民币，呈现升值还是贬值，如果持有的货币对人民币升值，那么不仅获得相应理财产品收益，同时可以获得汇率升值的增值收益。
《投资者报》数据研究部分析最近一年来的各币种汇率变化发现，在银行发行外币理财产品的七大币种中，澳元、日元、加元较人民币升值，而其它币种，都是贬值。
澳元产品升值幅度最大。2010年12月1日，100澳元可兑换人民币638.09元，而一年之前，这一数字为625.89。在一年时间里，澳元兑人民币升值幅度为1.95%。澳元产品这一年以来表现强劲，澳大利亚为西方国家中，率先走出金融危机的国家。强势加息，澳大利亚基准利率过去一年来已6次上调，现在达到4.5%。
澳元理财产品，普遍收益率高于同期限同类型的人民币理财产品，银行理财产品的债券与货币市场类理财产品，收益率直接与存款利率挂钩，存款利率越高，银行理财产品收益也高。
日元作为三大避险货币之一，长期保持较低存款利率，日元的升值恰好表现出世界经济的萎缩和不振。也就是说，唯有世界经济复苏和稳健发展，才可以抑制日元的持续升值。银行理财产品来讲，发行日元银行理财产品是很少见的，非但存款利率极低，相关债券产品投资收益率也较低，因此对于持有日元的投资者，应该积极购买银行发行的日元产品。以交行发行的三款日元产品为例，高于存款155倍的收益率，值得投资。
加拿大货币加元，已经连续两年持续升值。加元的升值基于加拿大本国经济指标表现良好，通货膨胀率低，而且加拿大贸易呈现顺差，国家政府连续七年无赤字。如果说，日元升值预示世界经济萎缩，而加元的升值，却是加拿大本国经济发展良好的体现。从银行理财产品来看，受加元本国通货膨胀率较低影响，加元存款利率处于较低水平，相应的银行理财产品，利率远低于人民币银行理财产品。
最差币种投资是欧元
相对于最具投资价值币种来讲，最差的币种投资，满足两个条件，第一，外币兑人民币呈现贬值趋势。第二，存款利率较低，银行理财产品收益低。欧元、港币、美元、欧元对人民币贬值。
受希腊主权债券危机影响，欧元汇率自去年12月底，一路下跌。同样100欧元，2009年12月1日，可以兑换人民币1025.2元，而今年12月1日，仅可以兑换867.18元。
综合来看，欧元产品平均收益率还不及同期人民币存款利率，仅为2.42%，而一年期人民币定期存款为2.50%。雪上加霜的是，欧元对人民币贬值幅度最大，高达15.41%。这意味着，欧元理财产品的收益率即使高达15%，也仅仅是打平。
美元兑人民币汇率，较上一年呈现进一步贬值趋势。同样100美元，2009年12月1日可以兑换682.7元人民币，而2010年，仅能兑换667.86元人民币，仅为去年的97.82%。经过一年以来的澳元持续升值，加息，美元持续贬值，澳元理财产品的收益已经高于美元理财产品。
与人民币存款相比，美元产品一年期债券型产品，到期收益为3.1%，高于人民币存款利率，同样高于一年期美元定期存款1.0%。从人民币和美元产品的收益分布上看，实际到期收益率，美元与人民币产品相差不多。但是如果考虑到美元的持续贬值和人民币的强势升值，买美元币种的产品，其实还要承受汇率的损失。
港币对人民币的贬值，是意料之中，港币紧盯美元。港币对人民币同比去年，贬值2.38%。然而港币的银行理财产品，一年期收益仅1.2%。
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