五矿证券刘德忠：CPI超预期 不排除再加息

　　今日，统计局发布了11月份宏观数据，11月CPI同比上涨5.1%，环比上涨1.1%，PPI同比增长6.1%。如何解读该数据？证券时报网采访了五矿证券首席经济学家兼研究所所长刘德忠。

　　刘德忠表示，国家统计局公布11月CPI为5.1%, 创全年物价的新峰值, 超出市场普遍的预期。尽管 央行已连续采取紧缩措施管理通胀,近期物价已有冲高回落之势,但反映在11月的数据上,政策的时滞效应明显。从目前来看,周五晚央行再度提高存款准备金率,主要是针对11月份人民币贷款增加5640亿元, 抑制银行超计划的信贷冲动,人民银行多次上调存款准备金率，并进行了“窗口指导”,预防银行和企业在预见到明年信贷额度可能收紧的情况下都急于增加放贷和借款。

　　他表示，11月CPI达5.1%, 人民银行很可能双管齐下, 不排除近期再度加息, 以遏止飙涨的通胀压力，2011年积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性的宏观政策将会得到贯彻。

　　他认为，货币政策的进一步紧缩传导到资本市场上, 反而压力并不大,因为A股市场11月大涨趋势下突然“牛低头”,调整近一个月,消化已经比较充分,市场下调空间有限。（证券时报网快讯中心）