长园集团年内重启股权激励

　　行权条件有所放宽 发放股票期权数较年初翻倍

　　在停止近11个月后，长园集团股份有限公司（长园集团，600525）重启了新一轮股权激励计划。

　　相比2010年1月27日长园集团推出的股权激励方案，这次激励计划拟发放的股票期权数量翻倍，达到2298万份（当时为1023万股）； 激励对象人数也从之前的180人上升至244人；但行权条件总体来看略有放宽。

　　在今年5月，长园集团曾公告股权激励方案“搁浅”，分析人士对此认为，或许是因为行权条件过于苛刻。

　　激励规模扩大

　　长园集团此次股权激励计划涉及的标的股票期权总数为2298万份，占该草案公告时长园集团股本总额43175万股的5.32%。有效期为自股票期权授权日起四年。本计划股票期权行权价格为23.49元/股（之前一次为25.85元/股），为草案公布前一个交易日收盘价。即在满足行权条件后，激励对象获授的每份股票期权可以23.49元的价格认购一股长园集团股票。其本次股权激励计划共分三期施行，分别在每期的可行权日，按获得期权总量的40%、30%、30%分批行权。

　　此次受激励对象包括了长园集团董事长许晓文、常务副总裁鲁尔兵在内的6名高管，合计330万份期权，占期权发放数量的14.36%；其余238名核心技术（业务）人员拟获得1968万份。其中，6名高管每人被授予的股票期权数量较之前均翻倍。

　　考核指标放低

　　和前次相同的是，此次长园集团股权激励的业绩考核指标也是净资产收益率和净利润年复合增长率。但总体来看，比前次股权激励的要求略有下降。

　　三个行权期内，长园集团每期实现的净资产收益率同比都不得低于11%，若低于11%，则该期股票期权全部失效。净利润则以2009年为基数，若年复合增长率相较2009年在10%以上（包括10%），则能全部行权；若低于10%但不低于8%，则可行权80%，其余20%失效；低于8%，则该期期权全部失效。

　　在今年1月27日公布的股权激励方案中，行权条件为净资产收益率同比不低于10%；以2009年净利润为基数，净利润年复合增长率需达到12%。但到了今年5月份，长园集团却宣布因条件不成熟而暂时放弃。

　　根据长园集团财报显示，2009年长园集团的加权净资产收益率为13.53%，实现净利润14097.16万元；截至2010年9月底，长园集团已实现净利润12355.21万元。

　　有分析人士认为，11%的净资产收益率对长园集团而言不存在困难，但23.49元/股的行权价格相对目前盈利而言仍略显偏高。而该分析人士指出，还值得关注的是长园集团的第一大股东长和投资有限公司恰为李嘉诚旗下企业。

　　从长园集团股价表现来看，在今年年初首次推出股权激励方案后，长园集团的股价在3个月内从27元左右上涨至当时高点39.69元。之后，在4月底，进行了10转10股、派1元的除权除息。目前股价已经回到了今年年初的水平。

　　长园集团于12月3日起停牌，停牌前报收于23.49元/股，当日下跌1.01%。

　　长园集团股权激励分配情况

　　姓名 职务 拟授予股权（万份） 占激励比例 占总股本比例

　　许晓文 董事长、总裁 72 3.13% 0.17%

　　鲁尔兵 董事、常务副总裁 60 2.61% 0.14%

　　陈红 董事 60 2.61% 0.14%

　　倪昭华 执行副总裁 48 2.09% 0.11%

　　杨剑松 副总裁 48 2.09% 0.11%

　　刘栋 董事会秘书 42 1.83% 0.10%

　　核心技术

　　（业务）人员 238 人 1968 85.64% 4.55%

　　小计 244 人 2298 100.00% 5.32%

　　资料来源：公司公告