国海富兰克林称明年一季度行情值得期待

　　国富中小盘基金经理兼国富沪深300基金经理赵晓东12月13日表示，明年一季度的行情较为值得期待。

　　对于目前的市场形势，赵晓东认为，当前市场主要会持续以窄幅震荡为主，而明年一季度行情较为值得期待，而整体来看，明年或将延续震荡上行的趋势。

　　同时赵晓东表示，比较看好明年的投资环境，主要原因得益于两方面：一是明年是十二五规划第一年，项目投入较多，地方政府也给予较大的支持力度，特别是明年1000万套保障性住房的建设，这些对明年经济的有力支撑；另一方面从政策面来看，政府明年会以稳健货币政策为主，而流动性相比今年不会太差，在转型深化的背景下，2011年中国经济将呈现增长、通胀可控的格局。总体上看，政策和经济的博弈仍将主导明年的市场走势。

　　赵晓东认为，明年的整个股市结构性行情的概率比较大，虽然明年流动性可能会充裕，但并不代表明年股市会有好的反转情况，比如今年流动性相当充足，可指数至今还是下跌超过10%。所以未来只能通过行业和个股来挖掘，力争能博取超额收益。

　　大宗商品和消费类中的家电，是赵晓东首先看好的板块。赵晓东表示，“大宗商品上半年的行情会值得期待，一方面从外部环境分析，如果明年美国经济仍然未出现好转，美元出现危机，那么大宗商品的价格可能会出现上涨的情况；另一方面，十二五之初，上项目激情较高，投资较多，而且流动性较为宽松，这样对市场的大宗商品有所支撑；而且从估值水平来看，大宗商品现在的估值比较便宜。”

　　赵晓东还补充到，由于印度开始了大量的基础设施建设，比如电力基础设施的改造，火电发电厂建设以及铁路建设，这些对大宗商品的需求将产生巨大的拉动。

　　而家电板块，赵晓东也相当看好，他认为虽然房地产被压制，但是保障房的出现对家电需求拉动巨大，明年家电盈利增长20—30%是可以预期的，同时现在农村家电市场的快速启动，也必将带动未来家电市场的整体增长。

　　对于其他行业，赵晓东表示，首先对于房地产会继续谨慎看待，未来投资机会相对不大，以目前形势来看，明年政府对房地产放松的可能性仍然较小，所以未来房地产投资机会也可能较小；而钢铁和水泥板块，赵晓东较为看好水泥板块明年一季度的行情，主要得益于明年春天会有大量的工程开工，水泥明年春天会有一个较大的增量；最后谈到新兴产业，赵晓东表示，虽然十二五规划中，涉及到很多新兴产业，但目前新兴产业估值都较高，明年可能不是投资的主流，但一些个股仍存在投资机会。

　　作者：程亮亮