来源：中国证券网
对于部分上市公司来说，年终的一季顶平时的三季，今年四季度的产品价格暴涨令这些企业实现业绩大逆转。日前，前3季呈亏损状态的江西水泥（000789）、山西三维（000755）等上市公司预告全年不仅将扭亏为盈，甚至有望实现全年业绩同比大幅增长。
水泥有色等末季
相关公司股票走势
江西水泥的业绩预增公告称，预计全年实现净利润1.32-1.65亿元，同比增长100-150%。预计今年四季度实现净利润1.49-1.82亿元，同比增长229-302%。而截至今年三季度，江西水泥因受雨水灾害的影响还亏损1725万元。
江西水泥称，业绩大增主要原因是，进入四季度以来其销售区域内水泥需求增加，量增价涨。据数字水泥网的消息称，全国主要品种水泥价格在今年8月前一直比较平稳，从此之后，水泥价格迎来快速上涨，主要品种上涨幅度达20%左右。
中金公司近期的一份研报披露，到9月30日，受限产政策的影响，水泥行业固定资产投资将连续2-3年下降，将推动水泥行业未来业绩超预期。因而，江西水泥的好日子被认为还将持续。与江西水泥情况相似的还有福建水泥（600802），该公司三季末亏损8884万元，但预计全年将一举扭亏。
国庆以来，国际市场有色金属价格的大幅上涨可望带动有色行业增厚2010年业绩。“11月中旬，以铜为标志的国际金属价格有个调整，但之后又涨势凶猛，本周的铜价创出历史新高——9200美元一盎司。”有分析师说。
中国铝业（601600）第三季度亏损1.18亿元，但该公司预计全年将盈利，预盈的理由是未来主导产品市场价格将大幅回升。
相对国内供应最为宽松的铝价格的回升，铜、锡、黄金等有色公司的价格涨幅更为凌厉，各类有色行业上市公司纷纷预告业绩大增。最为典型的当属锡业股份（000960），该公司在第四季度冶炼分公司停产检修、年末计提相关减值准备等不利因素影响之下，仍预计全年利润增幅超过145%。
维纶龙头山西三维，三季度末仍亏损545万元，由于主导产品价格的上涨，预计全年业绩将增长134.92%。氨纶同门兄弟烟台氨纶（002254）、华峰氨纶（002064）也分别预告业绩增长120-150%、180-230%。
安信证券披露，四季度以来，氨纶企业处于满负荷运转，服装产量的快速增长以及消费升级带来的氨纶使用比例不断提高是推动氨纶需求的主要原因。氨纶主要品种40D的价格也由9月初的5.1万元/吨大幅上涨至7万元/吨。居高不下的行业开工率推动本次氨纶价格上涨，预计这一趋势将会在2011年持续。
火电价格倒挂6公司预亏
包括漳泽电力（000767）在内的6家火电企业集团预亏，漳泽电力、长源电力（000966）等4家公司为首次亏损。
漳泽电力董秘王一峰告诉证券时报记者，今年以来，煤电价格严重倒挂，山西省11月的煤炭价格上涨到每吨700元，实际上该公司盈亏平衡的煤价应该是每吨500元。与此同时，山西省的电价基本上还是按照当年的低煤价测算出来的，在高煤价、低电价的政策下，相比于其他省份，山西省内的火电企业承受的压力更大。
中电联10月29日发布了今年前3季度的《全国电力供需与经济运行形势分析预测报告》。报告称：中部六省、山东省和东北三省火电企业因电煤价格上涨面临资金链断裂、电厂亏损。
七成公司全年业绩预增
据证券时报数据部统计，截至15日，深沪市场已披露业绩预告公司732家，其中，七成公司业绩预增，业绩预增幅度在50%以上的公司456家。高增长公司除了上述的有色、服装、氨纶等行业外，还存在于二线房地产、工程机械、水电、汽车及零部件、家电以及航运、基础化工等行业中。
统计还显示，业绩预平公司80家，加上预增与预盈公司，占已披露业绩预告公司总数超过八成。
业绩预亏公司65家，预降公司67家，二者占732家公司总数的18%，预亏公司席位过半被ST公司占据。此外还有7家公司业绩不确定，其中3家为券商行业公司。
烟台氨纶：行业转型助业绩逆转
公司是中国首家具备芳纶1414产业化技术的企业，正在由大宗纤维品企业快速向纤维新材料企业转型。公司主要业务由氨纶和芳纶构成，未来芳纶业务盈利贡献占比将逐年提高，预计将由2010年的30%提升至2013年的50%。公司毛利率和ROE水平可能因转型而显著上升，分别由2010年的31%和15%提升至2013年的37%和25%，未来三年净利润复合增长率可望达36%。
全球来看，未来3年芳纶1414产能扩张放缓年增速仅为2%，但需求依然保持9%左右的强劲增速，供需缺口不断扩大。国内需求增速将强于全球水平达到15%，而公司是首家国产厂商，1000吨产能有望于2011年5月投产。由于国内需求增长较快，新增产量不会替代进口，而将主要满足内需的增长，产品可望长期享受40%的毛利率。
今年以来，国际市场对公司的传统芳纶产品1313需求迅速回升，全球开工率提升至90%。随着国内高温过滤材料和防护服需求的强劲增长，预计未来三年国内需求将保持30%的增速，中国可能从目前的净出口国转为净进口国。公司现有5000吨/年的产能开工率已提升至满负荷，未来产能仍可能进一步扩张。
目前市场担心，2011年公司另一主要产品氨纶，由于明年国内产能扩建快于需求增涨，盈利可能大幅回落。我们认为，新增产能的释放将是一个逐步的过程，价格可能同比小幅下降5%左右，预计2011年均价将维持在54,000元/吨。考虑到2012年产能扩张放缓，氨纶价格仍可能重拾升势。
估值与建议：
我们预计公司未来三年净利润复合增长率36%，2010年～2012 年业绩分别为0.96、1.25、1.74 元，对应动态市盈率37x、29x、21x，显著低于化工新材料公司平均估值72x、49x、30x，首次覆盖给予“推荐”评级。
催化剂：
1、十二五新材料相关政策出台
2、公司1000 吨芳纶1414 产能达产
3、公司对芳纶1313 和1414 业务提出新的扩产计划
风险：
1、芳纶1414 产能投产进度低于预期
2、2011 年4 季度氨纶新增产能集中投产
3、市场估值中枢下行带来的系统性风险
金种子酒（600199）借机抢占高端市场
茅台 、五粮液（000858）等一线白酒品牌的大幅提价，给二线白酒品牌留下了巨大的市场想像空间。中国证券报注意到，金种子酒趁势推出高端白酒“徽蕴”金种子酒，抢占地区千元以下的中高端市场。
不过，更多投资者还是心存疑虑，主打200-800元市场的“徽蕴”金种子酒能够得到市场的认可吗？二线品牌推出高端白酒的竞争优势在哪里？金种子酒副总裁张向阳接受了中国证券报的专访。
一线白酒提价带来机遇
随着茅台等一线白酒品牌宣布提价，纷纷进入千元时代，留下的市场空间谁来抢占？
张向阳说：“一方面，随着茅台、五粮液的持续提价，安徽省内200—800元/瓶价位空间将全面让位给区域品牌。另一方面，安徽白酒市场消费升级加快，省内高端消费群体数量迅速扩大，这个群体不会、也没有能力全部去消费茅台、五粮液。一线名酒升级后留下来的价位空间，我们完全有必要有能力利用地缘优势快速推出产品去抢占。”
张向阳认为，白酒作为一种精神消费品，往往是人们身份、地位、生活水平的象征，市场消费升级很快。预计不久的将来，200元甚至更高价位将成为安徽市场主流，公司有必要未雨绸缪推出高端产品，满足消费升级，抢夺未来主流市场。
金种子酒近期推出了自己的高端品牌“徽蕴”金种子，共有三款产品：徽蕴6年、10年、20年，酒店终端价格分别定位在228元、568元、1280元。“徽蕴”金种子的定位是公司的高端战略产品、核心主推产品、市场联动产品、未来主流产品。
品牌提升势在必行
“一线名酒的提价对我们是机会，也给我们迅速提升品牌价值的动力。”张向阳说。
金种子酒公司现有主推产品主要集中在100元左右和50元左右两个价位，终端价150元以上产品销量很小。张向阳认为，这不符合公司的长远发展战略，公司需要借助一个系列高端产品的成功推广来全面拉升品牌形象。
“徽蕴”金种子定位核心高端品牌，重点占领各市场白酒主流消费价200元以上的高端消费群体；柔和系列种子酒中的柔和经典重点占领150元左右的中高端消费群、柔和种子酒重点占领60—100元的中档消费群体、祥和种子重点占领30-60元/瓶的中低档消费群；醉三秋定位是区域性品牌，只重点运作阜阳、淮南、合肥、芜湖四地区，不做全面推广，主要占领100元左右的区域主流市场。
张向阳表示：“徽蕴”“金种子短期运作以省内市场为主，中长期将持续、全力拓展全国市场。我们有自己的优势来运作成功高端白酒。”
他认为，与安徽本地名酒相比，“徽蕴”金种子的优势主要包括：一是价格占位优势。最低档的六年终端价定位在200元以上，直接与现有省内品牌拉开了差距；二是省内客户群优势。目前公司在省内市场拥有最强的经销商群体；三是产品优势；四是终端优势。目前公司在省内市场的地缘人脉资源优势明显。
张向阳认为，2011年白酒业依然会强劲增长，主要动力一是来自于行业整体价格水平的上涨，二是来自于行业整合，但主要还是前者。他指出，目前国民经济向好，消费升级动力依然强劲，将拉动白酒整体价格水平上涨。目前白酒行业集中度不高，行业并购与整合才刚刚开始，各大企业必将把进一步提升吨酒价格作为提升盈利水平的手段之一，并通过涨价消化日益增加的营销运营成本。
*ST四维年底前回笼整改资金2.09亿
或是临近重组，*ST四维今日就证监会重庆监管局提出的整改要求，出台整改方案清理历史问题，年底前将回笼整改资金共计2.09亿元。
整改方案披露，2007年公司曾向重庆恒鹄贸易采购2003万元卫浴配件产品，后受到金融危机影响，公司出口销量下滑，于2008年解除购销合同，公司因此承担违约金1900万元。由于该次事件公司在解除购销合同以及财务报表处理中出现错误，将按重庆证监局下发的《责令整改通知》要求，将上述1900万元违约金抵消应收账款事宜重新提交公司股东大会进行审议确认，并改正2008年度财务报告。
2007年，公司同意以2050万元收购重庆超思信息材料股份有限公司54.93%的股权，2009年公司向重庆超思公司原股权转让方追加支付股权转让款2050万元，但在审议该追加支付股权转让款时评估报告已失效。《责令整改通知》认为公司在2008年年报中对该股权追加事项的账务处理不符合有关规定，公司将按要求改正2008年度财务报告。
公司披露，上述1900万元与2050万元两笔钱款，都由公司第一大股东青海中金创业投资有限公司承诺支付，并在2010年12月31日前支付给公司。两笔金额将进入公司设立的整改回笼资金专户进行管理，并按照该专户资金使用程序合法合规进行使用。
2008年，公司拟以1.7亿受让深圳旭莱公司所持有的土地使用权及房地产所有权，因该投资构成重大资产重组行为，而公司未聘请相关中介机构出具重组意见，也未向证监会报送申报材料进行审批。根据整改意见，公司将不再实施深圳旭莱土地相关项目，并收回土地项目的全部现金。
包括收回上述投资深圳旭莱土地项目的1.7亿、违约金1900万和股权转让款2050万，*ST四维将于2010年12月31日前回笼整改资金共计2.09亿元。
上周*ST四维公告，因公司第一、第二大股东正在筹划转让持有公司的股份及可能涉及的相关重组事项，公司股票自１２月１０日起停牌５个工作日。
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