刘兴强:中国期货量在上升 但大宗商品仍未定价权

　　《财经》年会2011：预测与战略”于2010年12月16日至17日在北京举行。以下是搜狐财经发回的报道：

　　“为什么我们的商品进口消费量那么大，期货市场的规模也不小，而我们却缺少大宗商品的话语权和定价权？当前专家们现有的分析都有一定的道理，但是都不能从根本上回答这一问题。”大连商品交易所总经理刘兴强表示。

　　对这一现象，当前一些专家将之归结于人民币不能自由兑换，产业参与程度不高，国家综合实力不够强，中国期货市场开放程度不够等等。

　　刘兴强是在2010 年12月17日在北京举办的《财经》年会“2011：预测与战略”上阐述上述观点的。

　　这几年，参与国务院稳步发展期货市场的方针指引下，我国的期货市场迅速发展。据有关部门统计，去年我们商品期货交易量在全球商品期货交易里占49%，今年已经超过50%。

　　“商品期货的量上来了，但中国在大宗商品上的定价权、话语权，并没有得到相应的提升。换句话说，目前大宗商品的国际市场价格，仍然影响我国大宗商品价格的走向。”刘兴强说。他举例说，今年我国大豆消费量是6719万吨，占全球大都消费总量26%，是美国的1.4倍。其中，我国大豆进口5400万吨，占全球进口贸易量的55%。大连大豆期货交易1到11月份成交3458万，是单边交易量，比美国芝加哥期货交易所的交易量高5%。目前，大豆价格的走向仍然是以美国芝加哥期货交易所的价格为主导。

　　刘兴强认为，单从某一方面来说明我国在国际大宗商品中的定价权、话语权缺失的原因都是很难，而且要切实提高我国在国际大宗商品贸易中定价权、话语权，要有一个比较长期的过程，需要做大量工作。他提出目前应该加强两个方面的工作：

　　第一，加强国内期货市场建设，使它真正成为领导国内商品生产消费的重要平台。目前，我国商品期货交易量虽然在全球已经名列前茅，但不可否认的是，我们的市场上市品种还不多，覆盖面还不宽，对经济服务能力比较弱。事实上在信息化时代，通过期货的未来价格，影响相关产业生产消费的程度越深，说明我们的市场化程度就越高，与国际市场的连接和影响也会越紧密。

　　第二，目前全球范围国际平台整合非常频繁，参与跨国并购，已经成为国际交易所输出交易规则、争夺国际话语权的重要渠道。

　　美国芝加哥商业交易所足迹遍布全球各地，在巴西、墨西哥、马来西亚、迪拜、挪威等地的期货交易所里面都持有股份，最近还在跟俄罗斯商谈合资建立新的交易所。新兴国家也不甘落后，经济总体实力比我们落后的印度，有关机构，已经持有芝加哥交易所5%的股权，新加坡的。巴西交易所已经持有芝加哥商业交易所股权5%，印度若干机构在新加坡、迪拜、波斯瓦纳、毛里求斯、巴林等国都建立了交易所，新加坡交易所对于澳大利亚交易所价值一百亿美元收购，也正在孕育中。除了参股收购以外，各交易所之间，设立交易联系枢纽，成为极其普遍现象。

　　期货市场在国民经济运行中发挥更大作用的同时，我们是不是已经到了鼓励国内交易所做大做强，实施“走出去”战略，让国内外市场主体逐步参与到我们市场交易的时候？如果做出肯定的回答，则应该考虑具体的实施战略。例如，能否有计划地推进国内交易所市场化进程，在条件成熟的时候，推进国内的交易所跟比邻交易所、相关交易所合作。按照我们的规则，在境外上市期货合约，或者通过有关机构参股国外交易所。