中国资本市场未来尚需迈过三道坎

　　商报讯 （记者 况玉清） 20年的时间，中国资本市场从无到有，一路发展壮大跻身全球资本市场前三。然而，20岁对这个市场而言还很年轻，弱冠之年的中国资本市场在未来还有三道坎要迈。

　　12月19日是上交所开业20周年的日子，这也标志着中国资本市场正式诞生20周年。数据显示，截至今年11月，我国上市公司总数已经达到2026家，股票总市值26.43万亿元，跻身全球前三，成为全球最重要的资本市场之一。然而，20岁的年轻中国资本市场，在取得了举世瞩目成就的同时，还需要跨过内幕交易监管、公司治理完善和公开市场监管三道坎。

　　内幕交易监管一直是我国资本市场监管的难点和重点。20年来，由于我国在打击内幕交易过程中，在司法上一直采取控方举证，这对监管层打击内幕交易造成了极大的困难，也导致了包括“人大教授任淮秀案”等在内的众多案件，至今由于取证难而不了了之，成了我国资本市场上一道道永久的伤疤。今后如何完善内幕交易监管的立法问题，成为各界期待的重头戏。

　　此外，资本市场不断壮大的同时，上市公司的公司治理难题也逐渐显现。震惊市场的蓝田股份案和银广夏案至今让人记忆犹新，上市公司如何完善公司治理结构，尤其是如何加强信息披露监督等众多环节也成为资本市场监管亟须完善的难题。

　　除了内幕监管和公司治理外，公开市场的监管也是年经的中国资本市场需要尽快迈过的另一道坎。游资或非法机构及个人横行资本市场、肆意操纵二级市场资产价格，历来也备受各方诟病，黄光裕案至今历历在目，成为股价操纵的典型代表。今后，监管层如何加强公开市场监管，维护市场的公平、公正也成为各方关注的焦点。

　　作者：况玉清