国美内战落幕

　　在不分拆国美的前提下，纷争双方由剑拔弩张转为长期博弈。

　　12月17日，国美电器再次召开特别股东大会。黄光裕指派的邹晓春和黄燕虹顺利出任公司董事。董事会人数从11人增加至13人—黄家在董事会中有了新的利益代言人，陈晓则继续留任国美董事会。两方势力各安其位

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• 苏宁电器

　　对于国美的股东来说，这无疑是个利好消息，当天国美股价应声上涨8%。自2008年底黄光裕被刑拘以来，国美的门店数量已由领先苏宁电器395家，变成仅仅超过对方20家的微弱优势。更让人闹心的是，在纷争中黄家一再声称要将372家非上市门店剥离国美，部分门店已开始盘点，做足了分拆的架势。分拆一旦实施，国美的价值将被重估，投资者手中的股票会大幅缩水—随着邹、黄二人的顺利入职，国美被“一分为二”的危险得以暂时解除。

　　历时半年之久的黄陈之争一直充斥着权谋和倾轧，但与以往商场司空见惯的暗斗不尽相同，这也是一场明争：双方均按公司章程行事，在各自的权利范围内施展浑身解数，依靠召开股东大会、增持股份、通过媒体大打舆论战等方式展开了对公司控制权的争夺。

　　黄光裕用大股东的否决权试图将贝恩资本的代表挡在董事会门外，陈晓则用增发20%股权来稀释黄光裕家族的股份。最终，国美在9月28日召开特别股东大会，让手握国美股票的投资者来针对双方提出的八项动议投票，决定公司未来的走向。

　　在这场旷日持久的斗争中，第二大股东贝恩资本扮演了理性的利益维护者角色。陈晓代表的董事会曾就黄光裕宣称剥离门店一事作出过强硬的回应，压住这一事端的正是贝恩资本。贝恩资本很清楚，国美一分为二将严重损害所有股东的利益。在9月28日股东大会投票结束后，陈晓向黄家要求重启谈判后，从中进行斡旋的也是贝恩资本。最终，双方各自让步，邹晓春和黄燕虹进入国美董事会—和黄家有密切关系的董事高达6人。而黄家暂时认同了陈晓在国美电器的职位，不再坚决要求陈晓离开。

　　无论是黄氏“养虎为患”的故事，或者陈晓的“去黄”论，现在都已成为过去。与股东利益真正相关的将是国美的经营问题。事实上，引发这一纷争的很大一部分因素便是黄所代表的扩张派和陈晓主导的“精耕单店”主张的碰撞。而以目前董事会的结构，国美有可能将继续执行黄光裕的思路，重回高速扩张通道追赶苏宁。

　　9月28日股东大会投票结果

　　陈晓方面提案：

　　（通过） 重选竺稼（贝恩资本）为国美非执行董事。

　　（通过） 重选Ian Andrew Reynolds（贝恩资本）为国美非执行董事。

　　（通过） 重选王励弘（贝恩资本）为非执行董事。

　　黄光裕方面提案：

　　（通过） 撤销国美于2010年5月11日召开的股东周年大会上通过的配发、发行及买卖国美股份授权。

　　（被否决） 撤销陈晓作为国美执行董事兼董事局主席职务。

　　（被否决）撤销孙一丁国美执行董事职务。

　　（被否决）委任邹晓春作为国美的执行董事。

　　（被否决）委任黄燕虹作为国美的执行董事。

　　黄陈双方各退一步

　　2010年8月27日

　　黄家通过一纸具备法律效力的声明表示，如果9月28日的投票结果不满意，他们将考虑剥离托管给上市公司的372家非上市门店。

　　2010年9月28日

　　现场投票结果公布后两小时，陈晓便向黄家提出重启谈判。

　　2010年11月1日

　　双方默认的国美非上市门店剥离期限到期。但最终因为贝恩资本从中斡旋，国美一分为二并未发生。

　　2010年11月10日

　　双方签订《谅解备忘录》，约定召开特别股东大会，增选两位来自大股东的代理人。一个月后，邹晓春和黄燕虹进入董事会，分别担任执行和非执行董事。