无视两大“拦路虎” 七成基金经理看多美股

　　美国政府年底前密集发布的系列经济数据以利好居多，然而住房市场29日传来负面消息。标准普尔Case-Shiller房价指数显示美国10月份房价意外下滑。此外，有分析师也对美国庞大的债务发出警告，这两大因素成为阻碍经济复苏的“拦路虎”。

　　尽管前有两大“拦路虎”，但对冲基金经理人对美股信心则不断增强。28日，道琼斯指数再创今年以来收盘新高。

　　房市成复苏最大软肋

　　根据29日公布的标准普尔Case-Shiller房价指数，美国十座大城市10月份的房价指数环比下降1.2%，同比上升0.2%；二十座大城市的房价指数环比下降1.3%，同比下降0.8%。跌幅超过经济学家预计的0.6%，并且创下2009年12月以来最大同比跌幅。

　　“美国消费者对高失业率、房屋市场停滞不前以及到目前为止整体疲软的经济增长仍感到担忧。”纽约GFT外汇研究主管凯西·利恩表示。不过，华盛顿的房屋营造商协会首席经济师大卫·科洛表示，2011年房屋开工数可能来触及3年高点73.9万户，创造足够的就业机会，进而减少失业率0.5个百分点。

　　本月初出炉的经济数据显示，11月美国失业率蹿升至9.8%的七个月高点。近日出炉的初领失业金人数和消费者支出等经济数据显示，四季度美国经济有所改善，进入新年之际增长动能似乎相对强劲。这些数据使得民众对美国经济的乐观情绪升温。

　　此外，美国商务部本月公布的今年三季度美国经济增长幅度最终修正值为2．6％。在美国国会批准奥巴马政府提出的减税计划后，大量经济研究机构上调了2011年美国经济的增长预期。

　　除了不佳的房产市场，美国庞大的债务也成为一大隐忧。美国华尔街著名分析师梅雷迪斯·惠特尼日前预测，2011年美国地方市政债券违约情况将会大量爆发。她的讲话引发投资者对美国债券市场的担忧。因成功预测华尔街危机而出名的惠特尼警告说，继房地产泡沫破灭后，地方债务危机可能成为美国经济面临的最大问题。

　　前两年的经济衰退导致地方税收锐减、社会保障等支出增加，这让一些本已债台高筑的地方政府雪上加霜，其偿债能力令人质疑。美国加利福尼亚州州政府去年因为巨额财政赤字宣布进入财政紧急状态。

　　除地方债务之外，美国联邦政府的债务问题也令市场投资者担忧。今年12月份以来，美国国债遭遇雷曼兄弟倒闭以来最大规模的抛售，其诱因是投资者缺乏对美国总统奥巴马控制政府赤字的信心。

　　在本月美国国会通过奥巴马政府的减税计划之后，国际著名评级机构穆迪曾警告说，如果美国政府财政赤字和债务水平继续大幅上升，穆迪将考虑在未来12至18个月内下调美国的主权信用评级。据穆迪估计，奥巴马的减税政策将使美国财政减少7000亿到9000亿美元的收入。

　　债务问题无法及时解决还将影响美国经济复苏进程。由于债台高筑，美国政府的财政政策空间受限，只能利用货币政策来支持经济复苏。

　　对冲基金愈发看多美股

　　28日，圣诞节后交投清淡，金融市场对最新发布的经济数据反应不大。道琼斯指数小幅攀升0.2%，至2008年8月28日以来最高收盘水平；纳斯达克综合指数微跌0.16%，标准普尔500指数涨0.08%。

　　海外媒体29日报道称，根据TrimTabs投资研究和巴克莱的调查报告，对冲基金对美国股票的前景越来越乐观，看多的受访对冲基金经理比例升至7个月来的最高水平。

　　两家公司在报告中说，过去1周受访的92位对冲基金经理中约有46%表示看多标准普尔500指数，而11月份该比例为31%；表示看空美股的受访基金经理比例从39%跌至19%。

　　此外，多数基金经理表示，贵金属是最超买的资产，这意味着它们可能下跌。本月至今，道琼斯指数已经累计上扬5.2%，标普500指数大涨6.5%，纳斯达克指数亦上扬6.7%。今年迄今，三大股指的涨幅分别为11%，12.7%及17.5%。