中行北京市分行：美元指数出现较大幅度上涨

　　市场概况

　　昨晚美元指数出现较大幅度上涨，自前日收盘的79.444位置一路涨至最高80.353附近，最终收于80.243水平，重新回到了80重点整数位的上方。

　　美国方面昨日公布了部分最新的经济数据，表现均十分出色。其中，美国12月ADP民间就业人数增加29.7万人，大幅高于 预期的增加10万人，并且创下了2001年以来最大值；同时，美国12月ISM非制造业指数收于57.1，高于预估的55.6和上月的55，而且也创下了2006年5月以来的最高水平。受美国良好经济数据的提振，市场对于美元资产的青睐再一次增加，同时美国国债收益率的提高也更多的引发了市场资金自欧元等风险货币向美元的转移，共同导致了昨晚美指的快速上涨。

　　从美国经济数据方面来看，美国近期经济复苏的前景仍较为乐观，虽然此前美国FOMC利率政策会议的结果显示联储可能并不急于压缩6000亿QE2的规模，但近期美国经济的良好复苏已经成为市场认同的主流观点，这可能会在接下来一段时间继续引导美元指数的走强表现。同时需要提醒投资者注意，本周五美国将公布新一期的非农就业数据，上月此时美国就是在一片乐观情绪中迎来了意外疲弱的非农结果，这次会不会延续市场的乐观预期值得关注，一旦果真就业数据尚佳，那么年初阶段美指的上行走势应该就可以确立了。

　　从技术图形上来看，美指昨日的上涨已经突破了100、34、21日等多条均线的压制，其上方阻力位与12月以来下跌趋势线所在的80.5附近，而下方支撑仍位于80整数位所在，一旦后市美指冲破80.5水平，其更上方阻力料将位于前期高点81.5至200日均线81.69附近水平。

　　主要货币交易情况

　　美元兑加元

　　加元昨晚并未延续前一日的下跌，相反倒与其他各非美货币走出了截然不同的走势，最高曾触及0.9930水平，且最终全天出现小幅上涨，收于0.9960附近，并未跌至平价水平下方。

　　加元昨日上涨主要受两方面因素带动：一方面，其邻国美国的民间就业及非制造业数据表现优异，无形中为加拿大经济带来了更多一丝曙光；而另一方面，加拿大昨日公布的自身11月PPI数据也显示环比上涨0.5%，同比上涨2.1%，其环比数据超过了市场此前预期的上涨0.3%，从而带动了加元特立独行的上涨行情。

　　近期加拿大自身的经济数据并不很多，但是作为距离美国最近的重要经济体，美国经济的逐步转好自然容易对加拿大经济产生一定带动，加之此前一段时间欧美恶劣天气导致原油价格上涨，加元也容易受到一定的提振。接下来一段时间，加拿大将接连公布自身的PMI、失业率等数据，投资者可以借此对其自身经济状况加以进一步的判断。短期来看，加元料仍将以维持高位震荡走势为主，其支撑位于12月中下旬上涨的费波纳奇50%回调位，同时也是21日均线和前日低点共同所在的1.0050附近。

　　欧元兑美元

　　昨日晚间欧元再次出现下跌，全天自1.33上方一路下探至1.3123，并最终收于1.3149水平，全天下跌超过1%。

　　昨日欧洲方面公布了多项经济数据，其中西班牙11月工业产出同比增加了2.3%，好于预期的降低3.4%，但其12月服务业PMI却降至46.2的近一年最低水平。相反，德国方面数据表现较好，12月PMI数据报59.2，于上月持平并继续维持在39个月高位。而整体欧元区方面，12月服务业PMI略差于预估，但11月PPI和工业订单数据表现则稍有亮点。

　　总体来看，近期欧元区的经济状况显示出一个比较明显的问题，也就是其地区经济复苏的不均衡状况：德国法国相对扩张速度较为明显，但意大利增长却不尽如人意，而西班牙爱尔兰等国更是接近停滞甚至加速衰退。这无疑将对接下来欧元区的整体经济决策造成更大的难度，如何平衡区域内部各国的经济发展差异已经愈发困难，这在经济基本面角度对欧元无疑是沉重的负担。

　　此外，欧洲各二线国家的融资成本问题也仍然是困扰欧元区的隐忧之一。虽然目前阶段市场并未向此前希腊、爱尔兰一般炒作新一轮的欧债危机，但数据显示本年欧元区二线国家将有数千亿欧元的各类债务到期，必然需要发行较大规模的新债。而葡萄牙、西班牙等国公债收益率近期又有了再次抬头的趋势，即使我国国务院副总理李克强此前表示将继续参与西班牙国债标售，但其效果也仍未可知。一旦未来市场关注焦点再次转移至此，可能欧元将会面临更大的压力。

　　从技术图形上来看，欧元昨日的下跌暂缓于9月以来上涨趋势线所在的1.3110稍上方，其附近1.3080处也有200日均线存在，预计短期内可能能够给予欧元一定支撑。建议投资者重点关注周五公布的美国非农就业数据，一旦数据表现良好，再次体现出欧、美两地目前的经济复苏差异，很可能欧元会跌破此前提到的支撑位置，而向着12月低点1.2960，甚至去年二季度以来上涨的费波纳奇61.8%回调位1.28附近处寻求更强的支撑了。

　　英镑兑美元

　　英镑昨日同欧元一道出现下跌，自日内高点1.5627处回落，最终收于1.5508水平。

　　英国昨日公布了自身的12月服务业PMI数据，显示为49.1，不仅差于预期的50.9和上月的51.8，更是跌到了50荣枯分水岭的下方。最近一段时间英国自身经济数据普遍好坏参半，既有昨日这样疲弱的表现出现，也有如周二制造业PMI的靓丽表现发生。整体来看，英国经济前景仍不甚明朗，市场也并未对其产生太大的乐观情绪，从而制约了此前几日英镑的上行表现。同时，由于欧元区经济及债务问题的隐忧仍在，英镑也容易受到欧元下跌的拖累而产生下挫，如果未来没有重磅经济事件出现，预计这种情况仍将继续一段时间，相应英镑面临的压力也仍将较大。

　　此外，从技术图形上来看，英镑目前正处于楔形的整理区间之中，其上方阻力目前位与11月以来形成的压制线所在1.5630附近，下方支撑在10月以来趋势线所在的1.53附近，并且其中1.54处还有200均线存在，预计短期内英镑仍将以在此区间内震荡走势为主。

　　澳元兑美元

　　澳元昨日出现下跌，并再次回到了平价水平下方，目前位于0.9990附近。

　　澳洲最近公布的经济数据不多，此前周二公布的12月商品价格指数环比上升3.2%至记录高位，显示其经济状况依旧相对良好，但是澳元却似乎并不领情，连续三日出现了下跌，自历史高点1.0250附近回落至目前平价水平以下位置。引发澳元下跌的主要原因有两个方面，一方面，近期美国经济数据良好引发的美元走强，同时大宗商品价格普遍下跌，相对打压了以美元计价，同时以商品出口为主的澳元的表现；而另一方面，目前澳洲正在遭受近50年来最为严重的洪水侵袭，其煤炭出口以及小麦生产等方面已收到严重阻碍，这也将在一定程度上打击市场对于澳元的乐观情绪。此外，从技术图形上看，澳元在触碰1.02后再次受阻，技术上看有继续回落的可能。目前澳元正处于21日均线和12月上涨的费波纳奇38.2%回调位附近，一旦未来市场风险偏好情绪继续降低，可能澳元将会面临新一轮的压力，其下方支撑料将位于0.99附近，此位置既是34、55日均线共同所在，同时也是此前12月上涨的费波纳奇50%回调位，投资者可以关注澳元在此点位附近的表现。

　　美元兑日元

　　日元昨日出现较快下跌，自81.86附近跌至83上方，最终收于83.25水平，全天下跌近1.5%。

　　从自身经济状况来看，日本上周公布的数据可谓好坏参半：一方面，日本11月工业生产数据出现了六个月以来的首次增长，暗示来自亚洲的稳固需求将帮助日本经济的复苏。但是另一方面，经济财政大臣海江田万里也再次警告汇价大幅升值带来的问题，认为需要提起警惕，加上随后公布的经季节调整的12月PMI 数据连续4个月位于50荣枯分水岭的下方，也并未给疲弱的日本经济带来太大的信心。综合来看，日本经济的复苏状况仍然不甚稳定，如果未来没有足够的乐观经济数据，很难支撑日元进一步的涨势。

　　但是此前临近年末的两周日元的确出现了超过300点的涨幅，主要原因一方面是年前美元较为疲弱，但更主要可能还是日本大型出口商的资金回流影响，即出口企业受财报等因素影响，将外币换回日元本币的行为增加了日元的买需，从而带动了日元的上涨。步入新的一年后，这种因素能否持续下去比较值得怀疑，从这个角度来看日元未来的涨势有较大悬念。此外，历史数据显示，日元在往年临近年底之时更趋向于发生大幅波动，平均年前最后三天的波动大约在2.0%，而年后前三天的平均波动幅度在3.5%，由此可以看出，日元在短期内回调的可能性还是比较大的。

　　此外，从技术图形上看，日元此前的涨势在碰触81整数位附近后止步，现在有重启跌势的可能，其近期支撑就目前所在的100日均线，同时也是此前12月中后期上涨的费波纳奇61.8%回调位83.1附近，而一旦突破此点位，可能就要再次跌向前期低点84.5附近水平了。此外还需要再次提醒投资者注意的是，整体上日元的高汇价早已和其疲弱的经济状况不符，从中长期基本面影响来看日元下跌的可能性依旧较大。

　　中国银行北京市分行

　　资金交易员：魏行

　　2011-1-6