[编者按]10点过后,两市快速冲高,地产板块一马当先,沪指也强势翻红。盘面看,个股做多动能依然不强,但由于传统行业的景气继续存在,因此往往当市场预期货币政策放松或不再进一步收紧时,会出现阶段性估值修复的市场机会,但由于此类行情发展较快。
12月CPI和PPI可能双双
回落 仍有加息可能 统计了包括申银万国、高华证券、瑞银证券等9家机构对于12月份的宏观数据预测。机构预测显示12月CPI将回落至5%以下,预测均值为4.41%；新增人民币贷款增幅明显回落至4000亿元左右；虽然消费市场继续保持平稳,但固定资产投资增速小幅回落；伴随着进出口增速双双大幅降低,贸易顺差也将有所回落,约在208亿美元左右。
CPI和PPI通胀率可能双双回落
第一创业证券认为中国未来的通胀压力仍将主要来自于
农产品价格的上涨,而这种价格上涨主要是成本推动型的。预测2010年12月CPI同比上涨4.4%。其中,食品价格同比上涨9.8个百分点,对CPI贡献3.2个百分点；非食品价格同比上涨1.8个百分点,对CPI贡献1.2个百分点。此外,第一创业证券综合考虑明年翘尾因素和新增因素,预测2011年的CPI同比为4.6%,1-4个季度同比分别为4.9%、5.0%、4.8%、3.7%,最高点可能出现在1月,为5.3%；最低点可能出现在11月,为3.3%。
最近公布的PMI数据(特别是购进价格成分指数,请注意该指数不直接纳入PMI计算,只是一个参考变量)显示12月份上游大宗商品月均价格也有所回落。高华证券预计12月份PPI季调后月环比折年增幅将从11月份的18.1%降至12%左右,PPI同比增幅将从11月份的6.1%降至4.6%。
货币和信贷增长可能放缓
高华证券预计12月份发放的人民币贷款约为4,000亿元,同比增幅从11月份的19.8%降至19.7%。季调后月环比折年增幅约为5.8%,显著低于11月份的25.0%。同时预计12月份M2同比增速可能从11月份的19.5%降至19.1%。除了信贷增长收紧外,外管局加强外汇管制可能导致外汇占款减少,而且财政存款变化可能也低于以往水平。
进出口增速在11月份井喷后回归常态
2010年11月份当月进出口分别达到1304和1533亿美元的水平,季调后测算当月环比增长有12-13%之多,确实是2010年单月变化最大的月份。近几个月美国的零售、制造业景气度等指标有所好转,申请失业救济金人数不断下降,支持外贸总额平稳增长,但国信证券认为在国内紧缩政策延续的情形下,发达国家较为温和的经济复苏不足以支持进出口指标的超水平增长,12月份的进出口额增速可能会回落到30%以内。
宏观政策前瞻
瑞银证券预计政府将2011年GDP增长和通胀目标分别设定为8%和4%,这两项指标有明显的上行空间。人民银行已于12月加息,预计2011年人民银行还将加息75个基点,政府并将计划降低财政赤字(约占GDP的2%)并增加社会保障支出。(证券时报网)
房市利空释放 大盘再临抉择 国内重要消息面:
1、重庆市政府将对房地产市场加强财税调节,并确定开征高档商品房房产税。另外,上海市政府透露,上海房产税政策将于一季度出台,且只对增量房征收。
2、多数专家预测2010年12月的CPI涨幅较11月份将明显收窄,回落至5%以下,预测均值为4.4%左右。短期通胀有所缓解,长期风险仍然存在。
3、截至2010年10月末,106家证券公司总资产超过2.24万亿元,62家基金公司管理资产超过2.51万亿元,分别比"十一五"期初增长6.30倍、4.32倍。
4、我国2010年税收收入完成77390亿元增幅22.64%。
今日操作策略:
房产税征收一事终于获得实质性进展。重庆将率先征收,上海跟随。不管是重庆的对高档商品房征收房产税,还是上海的对增量房征收,都是指向富裕阶层,这其中能起到的遏制房价继续疯涨的作用有多大,还难下定论。因为富裕阶层大都是利益相关集团,他们完全可以通过各种手段将成本转移给消费者,既房产税的支出同房价上涨带来的收入相比要少一大截。严厉执行是一方面,而公平公正也是征收房产税的重要一环,如果从中滋生各种腐败现象无人监管,则这样的征税还会引发动荡。打黑后的重庆政府较为清廉,这或者是高层为何选择该地作为第一个城市。去年我国税收收入增幅2成以上,是GDP的2倍以上毫无悬念。但大部分来源于土地财政,2.7万亿占据总税收收入的35%,如果将这看做一种税种,则房价的大头不是建筑成本,而是税收。客观而言,地产板块近期表现强势,在于去年业绩必然高增长,并且这种势头还将延续至今年上半年,估值非常有优势,而大部分风险却已经转移给银行,因而股价获得支撑,激进投资者适当关注强势品种的波段性机会,譬如快速发展保障性住房建设、致力于二三线城市、有大量土地储备的公司。操作上,30日线之下继续多看少动,保持半仓,等待方向性选择。(华讯投资)
中央一号文件将首次聚焦水利建设 据瞭望新闻周刊报道，据权威专家透露，近期将出台的今年中央“一号文件”的主题将首次聚焦水利建设，这也将是中央“一号文件”连续第8年关注“三农”问题。该专家还透露，“一号文件”明确提出了“从土地出让金中提取10%用于农田水利建设”。
“将水利建设置于今年"一号文件"的核心，既反映了新形势下水利的战略地位，也是水利建设明显滞后的必然要求。”权威专家表示，水利建设不仅关系到农业农村发展，更事关经济社会发展全局。
划拨卖地收入治水 据透露，“建立水利投入稳定增长机制”在今年中央“一号文件”中占据了显要位置。其中，最引人注目的，当属“从土地出让金中提取10%用于农田水利建设”这一硬指标。此外还包括，加大公共财政对水利的投入，力争今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍，大幅度增加中央和地方财政专项水利资金。
根据国土资源部部长徐绍史1月7日在全国国土资源工作会议上发布的数据，2010年，中国土地出让金总额为2.7万亿元。这就意味着即便2011年延续这一数字，当年用于农田水利建设的土地出让收入也将达到2700亿元。
须防范“下有对策” “需要关注的是10%的比例能否真正落实。”北京大学地方政府研究院院长彭真怀担心，“上有政策下有对策，我担心地方政府会不会利用这个10%变相作土地增值。”彭真怀说，个别地方政府可能会利用这些资金开发滨湖公园。另外，地方政府也可能会利用此资金兴建类似水利培训中心之类的“楼堂馆所”，名义上虽然和水利也有关系，但本质上却距农田水利甚远。
彭真怀提醒，由于水利进入“一号文件”，很多水利工程可能会借机大肆上马，这将再次挤占中小水利和病险水库的兴修。他建议加强对资金使用和项目审批的监察，以防打着农田水利的名义行GDP或集团利益之实的现象出现。
农田水利将有改观 据了解，水利资金投入包括中央财政拨款、地方配套资金、银团贷款和社会资金等方式。其中以中央财政预算专项资金为主。该专项资金大多集中投放，由中央财政预算内资金直接给水利部，由水利部二级分配给各省水利厅，最后落实至县市水利局。
在农村中小型水利工程建设上，资金来源基本来自中央财政。中国社科院农村发展研究所研究员李国祥指出，由于存在资金回收方面的困难，社会资金和银行信贷均不愿涉足此领域。
正缘于此，受访专家认为，从土地出让金中提取10%用于农田水利建设的规定，具有较重大的意义。彭真怀认为，此规定将促使中央政府导向性和地方责任感的结合，会使水利设施“补课”工作很快向前推进。
年用水限量6700亿吨 据透露，根据“一号文件”，未来几年，全国年用水总量将力争控制在6700亿吨以内。按照中央部署，要实行最严格的水资源管理制度。比如，确立资源开发利用控制红线，严格取水许可审批管理，对取用水总量已达到或超过控制指标的地区，暂停审批建设项目新增取水。同时，严格地下水管理和保护，尽快核定并公布禁采和限采范围。
新闻背景 农村水利基础设施还在吃50年前老本 据瞭望新闻周刊报道，目前，我国农村水利基础设施很多兴修于上世纪五六十年代。当时，资本投入不多，但农民人力投入较大，集中兴修了一批水利工程，对淮河、海河、黄河等一些大江大河的治理也取得了很好的成效。
“那个时期存下的"老本"，让我们吃了几十年，为中国农业发展打下了很好的基础。”北京大学地方政府研究院院长彭真怀说。
实行家庭联产承包责任制以后，水利工作开始变得复杂。此时，对于农村里的小型水利设施，农民已失去兴修的积极性，组织农民“挖沟挖河”也变得更加困难。因为一家一户的耕作方式，和“增产不增收”的农业困境，使农民在水利建设上得过且过，积极性不高。另外，水利资金使用的随意性，也加大了农民对水利建设的不信任感。 近年来，虽然兴修了大量的水利工程，但是病险水库的加固除险工作一直乏力。彭真怀指出，“蛋糕就这么大，大项目需要钱，自然挤占了中小水库的发展空间，也正缘于此，每逢洪水我们就说要对病险水库加固除险，但是每次都说没钱。”
热点不热 市场仍将降温 早盘A股市场出现了低开后企稳回升的走势,盘面显示出,做多能量主要来源于两点,一地产股,
金地集团等地产股明显活跃,从而聚集了市场人气。二是水利股有一定企稳回升的趋势,主要在于国家将加大对农田水利的建设,如此就使得大盘浮现了热点品种。但可惜的是,热点不热,水利股等品种出现了冲高受阻的态势,地产股也难以聚集市场人气,故大盘短线的市场氛围不适宜做多,市场的跟风激情也不足,因此,在操作中,宜谨慎,不宜盲目追涨。
（金百灵投资 秦洪）
万兵:资金面压力减轻 个股存短线机会 周末消息面平静,再加上本周的新股发行和限售股解禁数量锐减,市场的资金压力下降,但金融板块的再融资以及地产调控的升级仍将对两大板块形成压制,股指短期走势并不乐观,但在短线已有一定调整的基础上,短期的资金压力减轻及去年12月CPI有望回落会给市场带来一定的短线投资机会,股指难有大的表现,但投资者可选择低估值品种短线参与,快进快出。
(
广发证券)
(责任编辑：姜炯)
来源：新华网
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