对抗通胀 外资行结构性产品受追捧

　　在当前长期负利率、通胀率不断高企的情况下，外资银行收益较高的结构性理财产品开始受到市场的关注。

　　其实，在刚刚过去的2010年，不少结构性理财产品就取得了不错的收益率。比如渣打银行数款挂钩美国石油指数基金的理财产品提前终止获得20%的年化收益，恒生银行也有不少股票挂钩结构性理财产品获得了10%的收益。银行内部人士指出，在2011年，更多的结构性理财产品会被推出。

　　结构性产品收益最高

　　结构性理财产品是指嵌入衍生品的固定收益证券产品，可以分为静态和动态两种。静态就是产品发行后设计结构就不发生变化；动态则会有资产管理部分，针对市场情况作相应的资产调整。基本上，目前的结构性产品都是保证本金的，浮动收益决定于产品挂钩标的的表现。

　　普益财富数据显示，2010年商业银行共发行约9958款理财产品，不同类型的理财产品收益率表现差异较大。其中，外币债券类产品平均收益率最低，结构性产品收益率最高。人民币债券类产品到期平均收益率为2.33%，外币债券类产品到期平均收益率约为1.8%，信贷类产品到期平均收益率为3.42%，结构性产品则为3.73%。

　　某外资银行内部人士对 《每日经济新闻》记者表示，结构性理财产品的收益跟一定的标的物特定时段的走势或定位挂钩。对于这种产品，银行对资金有自主使用权，跟代卖信托类理财产品不一样。

　　上述人士表示，因为结构性理财产品跟一定的标的物挂钩，且资金留存在银行，因此，这类理财产品一般收益较高，但风险也很大。专家指出，在通货膨胀背景下，投资者应该更加重视所配置资产的流动性和盈利能力。

　　适合高风险投资者

　　某外资行客户经理对记者表示，结构性产品的收益高低取决于产品的设计、收益的计算方法、以及设计之初对市场的判断与产品运行期间市场的方向及走势是否一致。“若投资方向与市场一致那么将可获得较高的收益；反之，则有可能收益为零，甚至负收益。”他指出，结构性产品比较适合风险承受能力较高的投资者。

　　理财产品包括选择间接挂钩物价的结构性理财产品，如挂钩消费类股票、挂钩医药类股票、挂钩石油价格等结构性理财产品，而由于相关价格的上涨，这类挂钩标的在通货膨胀背景下都有不俗表现。

　　以挂钩汇率的理财产品为例，在该款产品中，客户出让给银行一个选择权，让银行决定在到期日是以存款货币或者是客户自己选择的挂钩货币来支付本金与收益，而客户确定投资货币、挂钩货币、投资周期，并与银行签订一个协定汇率与收益率。