北京农商行引资134亿 凯雷入股功败垂成

　　原七家老股东、新股东珠江集团以每股3元参与增资，市净率1.93倍，凯雷入股5%未获监管认可

　　【财新网】（记者 于宁）2010年岁末，北京农商行完成了134亿元增资扩股，原7家老股东以及三家新股东以每股3元的价格参与了增资。

　　这次增资，新老股东同价，7家原持有1亿股以上的老股东参与了增资。增资后，北京国有资本管理中心和北京市国有资产经营公司的持股比例都超过了10%。前者持股25%，后者持股15%。这对现有规则是一大突破。根据2008年银监会公布的《农村中小金融机构行政许可事项实施办法》第十三条规定，单个境内非金融机构及其关联方合计投资入股比例不得超过农村商业银行股本总额的10％。

　　新股东主要来自广东从事房地产开发为主的珠江集团，出资30亿元占10亿股。

　　引资之前，北京农商行的股本为50亿股，每股净资产1.55元，总计为82亿元。本次以每股3元增资44.7亿股（增资后股本增加到95亿股），引资134亿元，其中1/3进入净资产，资本充足率由10%以上增加到14%；另外2/3（即89亿元）则用于处置不良资产，将来回收的资金进入资本公积。这次剥离之后，该行的不良率由7%降低到5%以下，拨备覆盖率达到110%。

　　私募股权投资基金凯雷也与北京农商行进行了深入的谈判，并准备以人民币基金投资10亿元，持股低于5%。此前，虽然有渤海产业基金投资成都市商业银行7%、中信绵阳产业基金投资大连商行10%的先例，但银监会对PE入股银行扔持谨慎态度，认为PE不具备投资银行的企业法人资格，所以北京农商行撤回了原来的方案。

　　北京农商行成立于2005年，目前是全国资产规模最大的农商行。2006年6月，北京农商行曾获得央行发行的24.2亿元的专项票据，用于置换不良贷款。

　　2010年底，北京农商行的总资产3300多亿元，存款超过3000亿元，贷款将近1400亿元，拨备前利润余额30亿元，净利不到10亿元。目前，该行有2.8万自然人股东，法人股东约360个，要想满足在A股上市的要求还需进行股东调整。而拥有8.5万股东的重庆农商行则选择了香港上市。■