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叶檀:对2010年美妙的宏观经济数据保持警惕

来源:每日经济新闻 作者:叶檀
2011年01月19日03:34

  1月20日,中国主要经济数据将公布,我们对于美妙的数据应该保持警惕。

  2010年宏观经济数据很漂亮。国家发改委一位权威人士表示,2010年中国国内生产总值将达39.5万亿元左右,按不变价格计算,GDP增速可能达到10.1%。另据预测,2010年12月居民消费价格指数涨幅将达到4.5%以上,2010年全年CPI涨幅则在3.3%~3.4%之间。2010年1到11月,城镇固定资产投资同比增长24.9%。其中,基础设施投资增长大幅度下降,制造业投资增长相对平稳,而占比达到25%左右的房地产投资增长达到36.5%。

  在复杂的经济环境中能取得上述成绩令人瞩目,但不能不看到,我国经济结构改革尚未有本质性突破。

  我国仍然处于投资与重工业拉动经济增长的阶段,与10年前没有本质变化。1月17日,中电联公布2010年我国全社会用电量4.19万亿千瓦时,同比增长14.56%。用电量连续数年快速增长,说明我国经济保持高增长。

  根据我国用电结构分析,第二产业用电量增幅最大,全年为3.13万亿千瓦时,同比增长15.41%,增幅提高10.72个百分点。而在工业用电中,轻、重工业分别为5187亿千瓦时和25699亿千瓦时,同比分别增长11.89%和16.19%。

  只要我国固定资产、重工业继续唱主角,GDP增速就不会下降,但结构转型难以成功。提振内需关键是要提振居民消费部分,从我国的情况看,投资与进口占比过大,还可能越来越大,居民消费提振乏力。

  1月18日,商务部新闻发言人姚坚披露2010年进出口数据,当年全国进出口29727.6亿美元,比去年同期增长34.7%,其中出口15779.3亿美元,增长31.3%;进口13948.3亿美元,增长38.7%;顺差1831亿美元,下降6.4%。虽然出口增速超预期,但显然进口增速更快,还会越来越快。从这个角度说,中国收获的WTO红利将越来越少,这直接影响到中国的债务、赤字等各个方面的难题。

  中国的居民消费依然存在瓶颈。据商务部公布的数据,2010年全国社会消费品零售总额实现快速增长,全年将突破15万亿元,预计同比增长18%以上,这是一个极高的数据,但消费结构有待调整。2009年7月29日,根据中国社科院发布的当年第二季度宏观经济报告,社会消费品零售总额的66%来自于政府与企业的贡献,而居民消费只占不到四成的比例。也就是说,政府与企业替居民消费了。并且,中国已经成为世界第二大奢侈品消费国,说明贫富差距悬殊,如果除去通胀部分以及高端消费部分,我国的居民消费数据将低于平均增速,绝不会给我们带来太大的喜悦。

  未来的风险存在于房地产与债券泡沫之中。

  国家统计局17日发布的报告显示,2010年12月份我国70个大中城市房价环比上涨0.3%,同比上涨6.4%,这是国内房价连续第4个月环比上涨;同时,2010年全国房地产开发投资比上年增长33.2%;加上2010年2.7万亿元的土地收入,这说明公众对于房地产调控时刻悬心。

  如果大规模基建工程仍然依靠房地产资产兑现,如果中国的金融机构仍然把房地产作为最重要的抵押品,那么我们就离火山爆发的那天越来越近。很多人都意识到了房地产风险,在国务院第五次全体会议上,在国土部房地产第三轮调控的表态上,我们嗅到山雨欲来风满楼的气息,现在欠缺的不是决心,而是扎实稳定的调控步骤。

  中国的未来需要健康、去除泡沫的房地产市场,但中国地方政府10万亿元的债务却在呼唤房地产泡沫。在短期利益与长期发展之间何去何从,需要的不仅仅是壮士断腕的勇气,更需要有建立取代房地产的新兴市场的智慧,只有新的发展模式能够真正取代旧有利益,中国房地产市场才能软着陆。要做到这点,需要数年之功。

  中国经济转型的希望在城镇化、在制造链条的西移、在东部资金的高效使用,目前前两条已经在紧锣密鼓地推进,但在制度建设、在资源市场化配置、在财富分配等方面却十分滞后。

  中国建立内需经济,需要的不仅是政府的消费能力与投资能力,主要指的是民众的消费能力与民间资金的投资自由。  

(责任编辑:王洪宁)
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