“曲线”重组 山东东佳集团托管经营*ST钛白

　　　2010年12月24日起停牌至今的*ST钛白（002145）在20日公告，董事会同意委托山东东佳集团股份有限公司对公司整体资产实施托管经营。委托管理期限为2010年12月28日至2011年8月31日。在此期间内，东佳集团将全面负责公司的日常生产经营。

　　　根据公开资料，山东东佳

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• *ST钛白

　　　双方签署的《托管协议》显示，东佳集团应于2010年12月28日进驻中核钛白，进驻托管后，应努力改善中核钛白的现有经营状况，以合法、有效的方式开展托管工作，并接受中核钛白及其股东的监督。东佳集团不得恶意损害中核钛白及其全体股东的利益，否则应负有赔偿责任。

　　　托管期届满后，东佳集团有权选择续期。双方同意，立即调整现高级管理层（董事会秘书除外），东佳集团推荐三人担任中核钛白高级管理人员。东佳集团应在认真进行可行性评估的基础上，做好中核钛白生产经营调整及技术改造的相关工作。

　　　托管期间，中核钛白作为有独立法人资格的上市公司，应继续保持生产、供应、销售独立运行。在不损害双方利益的前提下，按照市场化原则，由东佳集团确定产品销售的策略和方式。双方还确定了托管实际利润、托管利润考核基数计算办法，同时明确了托管费用的计算方法，并对托管费用进行了详细的测算。

　　　值得注意的是，托管协议约定，如东佳集团参与中核钛白的后续重组，则中核钛白无需支付托管费。

　　　不过，*ST钛白称，截至目前，公司与东佳集团就重大资产重组没有形成任何意向或协议。目前公司的重大资产重组工作尚未有任何迹象，公司的重大资产重组何时启动、与谁进行重组、是否能够启动以及东佳集团是否参与后期重大资产重组等事项均存在重大不确定性。

　　　对此次托管经营，*ST钛白董事殷海源投了反对票，他认为，两个企业文化差异太大，难以成功；协议中约束缺失，义务不明确，责任权利不对等。