来源：《证券时报》
两市A股1月20日大幅收低。截至收盘，上证指数报2677.65点，下跌80.45点，跌幅2.92%，创自去年9月末以来新低，全日成交额968.76亿元；深成指报11566.74点，下跌499.81点，跌幅4.14%，全日成交额712.06亿元；中小板指报6080.93点，下跌233.39点，跌幅3.7%，全日成交额273.51亿元。
从盘面上看，稀土永磁、物联网、黄金概念等板块跌幅居前；陶瓷行业、迪士尼等板块跌幅较小。
消息面上，国家统计局20日公布的数据显示，经初步测算，2010年全国GDP为397983亿元，同比增长10.3%。2010年全年CPI同比增长3.3%，PPI上涨5.5%。12月份当月CPI同比上涨4.6%，PPI上涨5.9%。
两市A股1月20日午后持续下行，上证指数跌破2700点。截至13:56，上证指数报2691.75点，下跌66.35点，跌幅2.41%。
一方面受外围市场在周三调整的影响，另一方面则由于受到短线获利盘打压的影响，早盘A股市场出现了小幅低开的格局，其中上证指数以2752.8点开盘，向下跳空低开5.30点。随着CPI数据的公布，市场又产生了一波杀跌浪，市场担心今年1月份的CPI数据不过分乐观，央行会有进一步的调控政策，因此，市场有一定的杀跌盘涌出。大宗商品相关股票成为今日下跌重灾区，截止收盘，沪指报2721.79点，跌36.31点，跌幅为1.32%；深成指收盘报11813.0点，跌253.50点，跌1.56%。板块方面，基本全线下挫，迪尼斯、陶瓷行业、印刷包装微涨，煤炭行业、稀土永磁、黄金概念跌幅靠前。
全年国内生产总值397983亿元，按可比价格计算，比上年增长10.3%，增速比上年加快1.1个百分点。分季度看，一季度同比增长11.9%，二季度增长10.3%，三季度增长9.6%，四季度增长9.8%。分产业看，第一产业增加值40497亿元，增长4.3%；第二产业增加值186481亿元，增长12.2%；第三产业增加值171005亿元，增长9.5%。
市场人士分析认为，今日所有板块都出现不同程度的回调。我们认为这种回调是从属于昨天市场大涨的附加品，应划分为健康的回踩确认。因为股指在下跌途中并没有出现恐慌性的资金出逃现象，而且在经过自3186以来的下跌之后，市场的做多热情明显不足。一旦出现像昨日个股的普涨的行情且第二天成交量不能继续跟上放大的话，那么短期内发生获利盘出逃的概率非常大。技术面上我们认为股指在短期内的支撑位于2710-2720之间，短线投资者可在股指回落至该区域内时观察其对股指的支撑力度。目前仍建议投资者有效控制仓位，逢低关注业绩优良的二三线蓝筹个股和持续受益的新兴产业规划的中小盘题材股。
在如此低迷的行情中，投资者主要关注：一是关注金融、地产、煤炭、有色、航空、石油石化等受益于升值和通胀的行业，同时由于其所处较低估值水平和股价处于近两三年的低位，可攻可守；二是中小板、创业板、新兴产业、次新股等板块中，有良好增长前景和年报高送转预期个股，下跌中将是中线布局的机会。
黄金概念股1月20日早盘走势低迷，板块内个股普跌。截至11:22，荣华实业下跌3.76%，跌幅居首；中金黄金下跌3.09%，豫光金铅下跌3.08%，跌幅居前。此外，山东黄金、紫金矿业、恒邦股份跌幅均超2%。（
煤炭行业1月20日盘初走低，板块内个股全线飘绿。截至9:40，山煤国际下跌2.43%，跌幅居首；盘江股份下跌2.39%，煤气化下跌1.93%，跌幅居前。
中信证券近日发布研究报告称，受国际焦煤价格上涨的影响，最近西山煤电等主要的焦煤企业都纷纷上调了焦煤出厂价格。预计1月份焦煤产量也开始上升，加上节能减排政策的影响力减弱，下游的需求依然强劲，对焦煤价格结构形成有力的支撑，因此未来仍有较大的上涨空间。
1月20日开盘沪深指数双双低开，上证指数报2752.8点，低开5.3点，跌幅0.19%，盘前成交4.2亿元；深成指报12034.62点，低开31.93点，跌幅0.26%，盘前成交3.57亿元。
从盘面上看，陶瓷行业、铁路基建、多晶硅等板块涨幅居前；有色金属、稀土永磁、黄金概念等板块跌幅居前。
一、大盘综述
周三两市强劲反弹，主要股指均创新年股市最大单日涨幅，个股普涨，预计CPI数据在可控范围内，市场忧虑情绪缓解。股指期货与现货市场基本一致。两市近乎平开，开盘后维持窄幅波动，但沪指始终没有跌破2700点，早盘末段大盘强劲上扬，午后大盘维持高位震荡，尾盘重新发力上行，并以全日次高点收盘。沪指收盘报2758.10点，涨幅为1.81%；深成指收盘报12066.55点，涨2.51%；中小板综指涨2.49%；创业板指数涨2.22%；沪深300指数收盘报3044.85点，涨2.26%，股指期货IF1101合约收盘为3043.2，涨2.23%。两市成交重新放大，沪市成交金额909.9亿元，深市成交金额640.9亿元。
盘面观察，市场个股普涨，仅36只股票下跌，非ST个股涨停21只，高铁概念股领涨大盘，中国南车（601766）、中国北车（601299）、太原重工（600169）、晋西车轴（600495）、晋亿实业（601002）、天马股份（002122）、轴研科技（002046）等涨停，银鸽投资（600069）再度涨停，新年来涨幅近60%。行业板块全涨，铁路基建、煤炭、有色金属、建筑建材、机械等板块涨幅居前，金融股落后大盘。权重股仅工行微跌0.7%，中国石油（601857）涨1.16%，中国石化（600028）涨2.25%，万科A（000002）涨2.28%，中国神华（601088）涨1.47%。创业板仅2只个股下跌。中小板有6只个股下跌，精诚铜业（002171）、云海金属（002182）、博深工具（002282）等6只股票涨停。
技术上两市股指强劲反弹，投资者忧虑情绪缓解，但超跌反弹迹象明显，上方均线系统已经构成反压，如果后市没有量能放大，则反弹空间有限。而技术指标 MACD绿柱缩短，趋势信号走平，指向意义有限；沪指KDJ指标向上抬头，反弹动力不足；股指回到布林线轨道内运行，并向中轨靠拢，令后市有重回箱体震荡可能。总体而言，温总理在国务院会议上明确提出“综合运用多种货币政策工具，处理好银行资本金补充与信贷扩张、银行体系风险防范与资本市场稳定的关系”，使得市场信心得到提振，多方借机发动反攻，令技术性反弹表现强劲，但在宏观调控已笃定从紧，而资产“大扩容”也并没有实质性停止的大背景下，反弹的时空仍需谨慎对待。热点方面，关注此前严重超跌的板块及个股。
二、要闻解读
（一）2010年经济数据今日出炉
根据国家统计局日前公布的经济统计信息发布日程表，2010年全年以及12月主要经济数据将于今日公布。综合此前多方分析预测，2010年GDP料增10%左右。综合媒体分析认为，在蔬菜等新涨价因素带动下，2010年全年的居民消费价格上涨3.3%-3.4%，突破年初设定的3%的目标，或已无悬念。12月CPI同比增幅为4.1%至4.5%。
[简评] ：昨日，市场就有消息传出称国家统计局主要经济数据已提前泄露，其中2010年GDP增长10.3%，12月CPI上涨4.6%，全年CPI同比涨幅为3.3%，完成了年初设定的3%左右的目标。如果消息属实，那么月内再次加息的可能性将大大降低，短期内有利于为A股市场的反弹营造良好的政策空间。
（二）物流振兴细则即将出台
昨日 (1月19日)，《每日经济新闻》记者从国家发改委得到证实，物流产业振兴规划细则已于去年10月上报国务院，预计不久将公布。据悉，上述细则包括物流业税收、土地、车辆管理、改善行政管理、资源整合、技术创新等方面。
[简评]：《物流业调整和振兴规划》自2009年3月国务院印发后，相关细则并未进一步出台。如今国家已基本明确在税收、土地等方面对物流行业进行扶持，这利好物流行业的上市公司，相关板块值得关注。
（三）月信贷投放已超万亿
1月19日，知情人士向本报透露，2011年前两周，全国金融机构新增贷款已超8000亿元，其中，工、农、中、建四大国有银行新增贷款已达3400多亿。截至1月19日，金融机构新增贷款已超1万亿。
[简评]：面对银行的信贷冲动，管理层对此已经多次表态。如果商业银行一意孤行依然不能控制信贷的闸门，那么管理层的相关监管措施可能会随时出台，这就像一颗炸弹随时可能被引爆，而引爆的同时也必然会伤及A股市场。
（四）富春环保派发年报大礼包
富春环保今日公布2010年年度报告，报告期内公司实现营业收入9.09亿元，较去年同期增长29.33%；实现归属于上市公司股东净利润1.38亿元，同比增长50.67%；实现基本每股收益0.7971元，同比增长38.94%。与此同时，公司决定每10股送10股派现金5元（含税），富春环保年报成绩单向股东派送了一份今年迄今为止最大的一份礼包。
[简评]：首批预约年报的中小板次新股富春环保果然兑现了市场对其的高送转预期，随着年报披露的临近，高送转有望再次成为市场追逐的热点，近期一些有高送转传言的个股强势的走势也反映了市场炒作高送转的热情，投资者可以考虑对这一类个股进行关注。
（五）中美将建设全面互利经济伙伴关系
中国国家主席胡锦涛于18日下午抵达华盛顿，开始对美国进行历时约68小时的国事访问。这是自2006年4月之后，胡锦涛时隔近5年再次对美国进行国事访问。中国外交部网站今日发布《中华人民共和国与美利坚合众国联合声明》，联合声明提出加强中美关系，促进高层交往。本着这一精神，两国元首期待在今年再次会面，包括在美国夏威夷州举办的亚太经合组织领导人非正式会议期间会晤。中方欢迎拜登副总统于2011年访华。美方欢迎习近平副主席此后访美。
[简评]：中美两国建设全面护理的经济伙伴关系无论对于中美两国还是对于全球来说都是一个利好，这有利于缓解矛盾与冲突，加速全球经济的复苏进程。而中美双方在清洁能源领域的合作可能激发市场对于清洁能源的炒作热情，可以关注相关个股的交易性机会。
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