昨日，建信、华商、申万巴黎和天弘四家基金公司，公布了旗下基金2010年四季度报告。在去年四季度股市先扬后抑、大幅振荡的背景下，偏股方向基金仍然坚持了较高仓位运作，但是集体性的吃药喝酒状况，发生了一些改变，一些基金逐渐开始从这些高估值的股票上撤离。
基
金仍然保持高仓位 据统计，四家公司旗下15只股票方向基金去年四季末平均股票仓位达到85.31%，较三季末上升1.97个百分点。其中华商基金旗下基金加仓明显，华商产业基金股票仓位从三季末的66.32%提高到四季末的84.06%，增仓17.74个百分点，在15只基金中增仓幅度最大。
去年勇夺股票基金业绩冠军的华商盛世成长（爱基，净值，资讯）也显著加仓，四季末仓位达86.96%，环比上升7.56个百分点。其他三家公司仓位变动相对较小。从绝对仓位上看，申万新动力、华商领先、申万消费增长等基金去年底的仓位超过了9成。
减持涨幅较大板块 在仓位整体稳中有升的同时，部分基金对持股结构进行了明显调整，基金经理对于去年涨幅较大的板块进行了减持，吃药喝酒变成了“戒酒戒药”，如华商盛世成长减持医药股达7.25个百分点，制造业成了第一大重仓板块，占39.13%，其中机械、设备、仪表和金属、非金属持股最多；信息技术业和房地产业紧随制造业，成为第二及第三大持仓板块，分别占13.1%和9.04%。其前十大重仓股分别为：
广汇股份（600256）（600256）、
国电南瑞（600406）（600406）、
中恒集团（600252）（600252）、
万邦达（300055）（300055）、
登海种业（002041）（002041）、
江西铜业（600362）（600362）、
威孚高科（000581）（000581）、
冀东水泥（000401）（000401）、
深圳惠程（002168）（002168）和
海正药业（600267）（600267）。
建信优选减持批发零售股达8.73个百分点。部分基金则对金融股大举减持，如建信核心精选减持金融股比例达10.48个百分点。申万新动力则大举减持机械设备和金属，同时增持了采掘业。整体而言，几家公司在投资风格上差异较大，行业配置趋于均衡。
基金视点 今年向上机会大于向下 华商盛世成长在四季报中表示，2011年可能先经过一个“类滞胀”的阶段，之后将进入经济复苏增长阶段，也是新的一轮中周期的开始。同时，通货膨胀和与此相应的宏观调控措施，将是2011年股市发展的最大不确定性因素。经济增长的确定性越高，控通胀的力度会越大。
因此在2011年上半年的经济短期触底和回升期，倒不必过于担心宏观调控。如果确实如此，那么反映经济周期启动的周期性品种将有较多的投资机会。
对于市场，华商盛世成长认为，由于权重股的估值很低，下跌空间有限，所以展望未来一段时间，市场可能更多的是“磨”，向上概率仍将大于向下概率。
对于一季度投资，建信基金在季报中表示，一季度采取相对防御与均衡的投资策略，控制股票部分整体仓位，更加看重盈利预期能否兑现及投资安全边际，组合方面将重点配置两类股票：一是确定性与持续性更好的消费服务、优秀制造业与新兴产业股票；二是长期估值具备较好安全边际的资产类股票。
申万巴黎消费增长（爱基，净值，资讯）基金经理认为，2011年可持续关注三个投资领域：一是政策由“国富”转向“民富”、导致消费结构升级和劳动力成本上升，由此衍生的消费、医疗服务和先进制造行业中的投资机会；二是新兴产业作为经济转型先导产业的投资机会：信息技术、新能源汽车、智能电网、节能环保等；三是处在较低估值水平下的行业。 (来源：信息时报)
(责任编辑：思涵)
来源：人民网
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