来源:中华工商时报
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邝子平：在中国社会的改变当中，从以投资、出口为主体变成消费导向社会的时候，会产生很多中国优秀的品牌，而且这些优秀品牌很可能在网上就能实现
薛毅明：每个人都可能生病，中国人口这么多，医疗健康行业会有
朱啸虎：互联网经过过去10年的发展，目前在逐步深入人们的生活，里面的机会越来越多，而且很多机会发展得非常快
彭适辰：创新工厂的意义取决于环境、架构、氛围，让创业者的创新变得更容易，让创业公司走得更快
2011（第二届）国际LP＆GP合作高峰会日前在上海召开。在主题为“透视中国VC行业新的投资环境与投资机会”的论坛现场，来自国内外创投领域的专家们共同探讨了风险投资在中国的发展趋势，并且向与会企业介绍了如何吸引创投眼球的方式方法。
启明创投创始人邝子平：呼唤优秀的技术型企业
我们启明创投2006年在中国设立，目前管理三个基金，一个人民币基金，专注于生物领域；两期美元基金的投资重点分成四大块，一是针对互联网和整个消费行业，我们认为中国未来比较长一段时间还是以互联网消费类企业为主，所以我们把互联网和消费放在同样的细分领域。第二生物医药投资领域，第三是清洁能源，第四是传统IT，也就是互联网以外的领域。
互联网这一块分成几片，一是电子商务，整个互联网板块先后投了30个企业，像凡客诚品、开心网、四季家园、蓝讯科技等。当我们看美国电子商务50家最大的时候，里面也就五六家企业是纯电子商务的，其他40多家都是线下的企业在线下技术的延伸，而纯做互联网电子商务的也就5家左右，仅占10%左右，剩下90%最大的电子商务公司都是线下公司。但在中国我们觉得会非常的不一样，因为中国没有美国那么长的线下很完善的品牌建立，线下非常完善的流通体系和商铺体系等。
在中国，所谓电子商务其实不单单是电子商务，而是在中国整个消费领域内有很多新的品牌诞生，在这个年代，当你要建立一个新品牌的时候，很可能不看线下，而是直接在网上做。像凡客诚品，虽然时间不长，也不能说做的最好，但是他们从零开始，没有一家线下店，完完全全是在线上建立服装类的品牌。如果把这个延伸到其他的垂直行业，只要这个垂直行业足够大，通过线上还是能够比较迅速地建立一些新的消费类的品牌。我们现在看到越来越多的电子商务个案，有时候我们认为这个垂直行业相对比较小，可能不太好做。但是总体来讲应该比美国的机会多得多，我们看它不是从电子商务的角度看，而是在中国社会的改变当中，从以投资、出口为主体变成消费导向的社会的时候，会产生很多中国优秀的品牌，而且这些优秀品牌很可能在网上就能达到。
电子商务还有另外一块是平台，像京东、当当，平台也有机会，但是平台比较成熟，而垂直里面只要有足够大的空间我们就会非常感兴趣。互联网的其他领域，包括社区、微博也非常热，怎么让有巨大流量的互联网公司把价值体现出来，这就牵扯到营销，这一块我们也非常感兴趣。提到流量还有另外一家公司PPS。怎么去利用精准的营销方式，能够对一个很庞大的人群提供他们所需要的线下的服务，或者线上的服务。
我们始终相信，有朝一日中国的互联网还是会产生一些优秀的技术型企业。过去10年确实是基本没有，基本都是以应用为主导的互联网企业，会不会在未来的一段时间里面因为中国互联网迅速的发展，而对技术性的需求造就一些本土的、优秀的互联网企业，类似怎么通过云计算提高在网络上面的存储，也许会产生这些机会，这也是我们对目前行业里的看法。
很多企业家都关心创投会关注什么，哪些会吸引创投的眼球。第一肯定是看团队，各个不同的团队都会有一些自己的过人之处，这方面要扬长避短。你是做传统服装的，做这块很有经验，大家可能会对这块感兴趣。第二电子商务非常注重网上的营销，除了传统这一块以外，你网上营销的团队，包括网上怎么做推广，在哪些渠道做推广，你推广的效率如何，投放广告回报过去一段时间里面怎么样，这些大家都很关心。如果还没有一个实在的结果出来，起码你的团队里面必须有这方面非常有经验的同事，能够把这套东西讲的头头是道。这两个牵扯到团队本身的优势，另外是竞争方面，毕竟现在要从零开始，再做一个服装品牌，前面已经做的比较大的凡客，最近听说有几家也在陆续上线，还有都在服装上面做得很大。如果对服装行业不是太了解的VC，可能要讲的更宏观一点，这个细分行业到底能做多大，毕竟在电子商务的规模大家还是非常看重的，另外成长性大家也比较关心。
天泉投资董事总经理薛毅明：
健康医疗产业发展迅猛
我们天泉资本成立于2007年，目前管理两个基金，一是人民币的，一是美金的。我们基金的定位是以成长期项目为主，但是偏早期。主要有几个侧重点，一是节能减排、循环经济和清洁能源，以前我们的团队投了一些成功的案例，像赛维、阿特斯等上市企业。第二是健康医疗，有个同事专门负责这方面的投资。第三是包括与消费者相关的产品与服务。第四是先进制造业。因为我们有两个基金，投的项目无论是在国内还是国外上市我们都可以参与。
美国最大的行业是医疗器械，这个行业是所有行业当中最大的行业。中国经济的发展跟任何一个发展中国家一样，先把衣食住行基本需求解决掉，然后就是健康这一块。中国的健康产业发展非常快，中国政府考虑到和谐社会，支持力度也很大。从健康医疗这个大行业来看，跟美国还不太一样，美国基本以药和医疗器械为主，以研发型企业为主。中国毕竟人才、资金、技术还没有达到美国那样的程度，很多时候更倾向于采用替代进口的发展方式。比如几年前彩超这一块，这些设备在国外已经存在很多年了，但是因为中国企业成本比较低，同时生产质量跟海外也差不多，有很强的成本优势，再加上在中国有巨大的市场，把公司做的足够大，然后到国外去，这种类型的公司比较多。自己创新的药比较少，基本是把国外过去的药拿到中国生产，这一块市场非常大。在中国，很多药跟快速消费品一样，市场非常巨大。
中国医疗服务是比较差的，到大城市任何一个医院看，医院就跟长途汽车站似的，人满为患，而且专业化各方面都比较差。最近一些专业性的医院，像爱尔眼科都已经上市了，这些方面可能会持续下去。包括医疗器械的配送领域，创投都有很多机会。因为每个人都可能生病，中国人口这么多，会有很多的机会，同时中国的机会相对海外来说会更分散一些。
金沙江创投合伙人朱啸虎：
中国互联网机会多多
金沙江创投来自于美国硅谷的风险投资，在美国有四十几年的历史，进入中国有5年左右的时间。金沙江是很专注的基金，只投资高科技企业，我们投资了40多个企业，像刚刚上市的大智慧，团购里面的拉手网等，各个企业基本都是各个细分领域的领头企业。
互联网经过过去10年的发展，目前在逐步深入人们的生活，里面的机会越来越多，而且很多机会发展得非常快。有了社会化网络，有了微博，信息传播的速度是三四年前的10倍，甚至100倍以上。比如说团购就是一个非常新兴的商业模式，它的发展速度是非常惊人的，每个月翻一番的速度上去，这是前所未有的速度，确实是一个非常有意思的现象。团购是去年在美国兴起的，比中国早一年，在美国发展的非常快。国内3月初有几家企业上来以后我们很关注这个行业，都觉得这个商业模式是成立的，但是这些团队太年轻了，商业模式本身没有任何门槛，唯一的要求就是执行力，必须要有能力管理上千人的团队。很多企业的人员都很聪明、很年轻，但是管理上千人的团队还需要经验。在5月下旬我们就跟拉手网谈了，拉手网的团队比其他团购网，其能力、经验都是明显领先的。5月底四五家团购网站基本大家都是一样的，而拉手网6月份一下就起步了，现在跟第二名在5倍以上的差距。电子商务在目前也是非常早期，能够取得很快的发展。
金融服务领域里面也有很多机会，比如说怎么把金融服务和互联网结合在一起，大智慧也是这个领域的龙头企业。大智慧在2000年就做得很好，就看准了这个机会，把业务全部转到互联网，现在在整个行业里遥遥领先，收入和利润超过了其他企业之和。
第三是互联网的营销方面，互联网很多人都觉得广告很重要，传统广告里面一半钱是浪费的，但是在互联网上就可以有非常好的机会做推广。我们投资的一些公司发展的非常快，目前也都是在各个行业里面做了非常好的市场份额。
美国中经合集团中国区董事总经理彭适辰：
我们期待有更多创新
中经合集团1999年进入投资领域，我们主要投资早期的企业，特别希望和创业企业家共同创建公司。我们主要集中在三大块：第一是TMT互联网，像创新工厂。第二是清洁能源，我们在LED方面也做了相当多的筹资，新材料方面也关注很多，有做纳米碳管的，有做LED的。第三是医疗器械、医疗服务，有深圳美邦。医疗行业有相当大的群众数字，造成了医院设备不足，也需要更新，这就产生非常大的商机。国内做医疗设备公司都是从比较低端的设备开始做，慢慢的越做越好，很多也开始出口了。我们对医疗产业做了很深入的研究，把医疗产业分成30个小区块，每个小区块做研究，找到里面最好的公司。让我惊讶的是，很多工作做得非常好，做了很多年，都赚钱，而且做得很好。我们现在所专注的地方一是医疗器械、医疗服务公司。我们最近也投资了几个呼吸机、超声、高端血液检测的公司，这边的机会是非常好。我们也专注一些特殊的医疗机构，医疗服务、医疗设备是我们现在主要做的方向。
在国家新兴战略产业的背景下，我们期待有很多创新，有很多企业能够喷涌出来。创新有很多种，有的是技术上的创新，有的是经营模式上的创新，或者是市场上的创新。很多美国做得好的企业在国内实际是不成功的，因为他们不知道怎么做本地化，不知道怎么把经营模式创新，而国内公司在经营模式方面取得了巨大的成功。国内很多人做早期投资，但是国内做天使投资的人是缺乏的。李开复博士把这块补起来了。国内很多人想创业，有很新鲜的想法，但是没有资源，没有钱。我们创新工厂是把这个地方设出来，重点不是这个地方，而是它的环境。比如创新工厂成立以后大概3个月内接到10万封的简历，国内各个最优秀的工程师统统愿意到创新工厂工作，创新工厂有非常好的环境，也吸引了很多曾经创业的企业家，或者有能力的企业家。有的工程师有研发能力，但是没有管理能力，有的人有经营能力，但是没有很好的想法。创新工厂把这两种人聚合在一起，经过一年多的运营产生了非常巨大的效果。创新工厂到现在已经有20个案例，有20个团队，其中有几个项目已经开始浮出水面，准备要接受风投的投资。
创新工厂关注几个方面，一是移动互联网，移动互联网是最近国家非常火的一块，里面有相当多的事情可以做。二是电子商务，还有云计算。这是创新工厂所关注的地方。我觉得创新工厂的意义取决于环境、架构、氛围，让创业者的创新变得更容易，让创业公司走得更快。假如只有想法，到创新工厂去以后可以帮你全部架构起来，这不是一般创业者能够在短期内达到的，它可以缩短创新经营的过程，让创业者更快的取得成功。
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