节后股市大幅反弹,杠杆基金部分品种在节后六个交易日涨幅超过15%———
节后股市大幅反弹,杠杆基金成为反弹先锋,部分基金品种在新年之后六个交易日涨幅超过15%。
开年六个交易日,除了两个交易日小幅下跌外,股指频频发力,沪综指从2774点一口气上涨至2923点,其中个股行情不断。
而基金中则以分级基金表现最为活跃,部分产品的基金份额涨幅数倍于指数。
如果以2月10日作为此轮大涨的开始,申万进取截止到昨天上涨16.7%,银华锐进涨幅达17.4%。杠杆基金双禧B也有较大涨幅。
受益于此类份额的杠杆功效,大量资金通过这一渠道最大幅度地博取市场反弹。
分级基金是指将基金的收益与风险进行不对称分割,分成低风险级份额与高风险级份额。通常低风险级份额有较大的安全边际,收益较为稳定。
而高风险份额则借用低风险份额资金进行杠杆操作,一般呈现牛市助长、熊市助跌的市场表现。
2007年,国投瑞银开发国内第一只分级基金瑞福分级基金后,市场上分级基金逐渐增多。目前市场上分级基金主要跟踪股票市场,以权益类投资为主,包括信诚中证500、申万巴黎深证成指分级基金、银华深证100指数分级基金、 国联安双禧中证100指数分级基金、国泰估值优势可分离交易基金、国投瑞银瑞和300分级基金、长盛同庆可分离交易基金等。
日前,嘉实基金还获批了多利分级债券基金,让分级基金更为丰富。根据设计,在基金合同生效后,嘉实多利基金场内份额,将按8∶2 的基金份额配比分拆为嘉实多利优先份额与嘉实多利进取份额。
嘉实多利优先份额风险较低、预期收益较稳定,嘉实多利进取份额风险较高、预期收益相对较高。
对于分级基金,尤其是跟踪股票市场的分级产品,普通投资者应该谨慎参与。此类产品助涨助跌特性,要求投资者对大势判断较好,并且要求投资者有较长的盯盘时间和交易感觉。
相对而言,此类产品的保守份额由于风险较低,基本旱涝保收,非常适合用来对抗通胀。但正因为这样,保守份额会较多被机构配置,普通投资者参与较少。