随着央票利率的提升,本周央行票据发行量开始放量,公开市场操作有望重新发挥回笼资金作用。
昨天,央行在银行间市场发行了100亿元3月期央票,较上周增加了90亿元,利率为2.6242%,与上周持平。
央行同时还重启了91天正回购操作,规模为200亿元,利率为2.63%。该项操作也已暂停了近一个月。
自上周起央行开始恢复惯常的公开市场操作,央票发行和正回购都有所放量。分析人士指出,目前3月期央票一二级市场利差大幅缩小,这使得市场需求有所恢复,央票发行量增加成为可能,公开市场操作有望重新发挥回笼资金作用。
春节后债券市场有所反弹,央票二级市场利率有所下行,其中以短端利率下行幅度较大。3月期央票二级市场利率目前在2.92%附近,较节前下降了50多个基点,与二级市场利率倒挂空间缩窄至30个基点左右。1年期央票二级市场利率下行幅度较小,维持在3.47%左右,与一级市场倒挂仍有50多个基点。
一股份制银行债券交易员表示,短端利率的下行与资金面的缓解有关,而1年期央票利率变化不大表明市场仍有较强的加息预期。
近期银行间市场资金面趋于宽松。昨天,隔夜回购加权利率下跌11.49个基点至2.1935%,不过受跨月资金需求增加影响,7天回购加权利率上涨34.01个基点至2.9408%,14天回购加权利率上涨54.4个基点至3.9953%。
本周到期资金达到1060亿元,央行本周向市场投放550亿元。
近期到期央票和正回购资金量巨大。数据显示,2月、3月分别有4150亿元和6870亿元资金到期,央行面临着较大的资金回笼压力。有分析人士指出,央行通过增加短期央票发行和启用正回购操作,可以加大公开市场操作力度,重新发挥其回笼资金作用,这样,央行上调存款准备金率的可能性和空间可能会有所降低。