冠农股份（600251）董事会2日16日提出将收购拥有金属金矿产的吐鲁番昊鑫矿业公司100%股权，并待股东大会审议。这是继提出（待实施的）广西钒矿项目之后的又一矿产开发实施动议。
公司公告称，将以自有资金4000万元收购吐鲁番市昊鑫矿业有限责任公司100%的股权，该标的
为2002年成立于新疆吐鲁番市的民营小企业，注册资本仅50万元，2008年6月就已取得了伊山金矿的采矿权。从资源储量来看，该金矿是一座品位中偏低的超小型矿。即使将其现有产能规模再扩大一倍，对冠农业绩的贡献仍较为有限。以当初核定的金矿石生产规模0.3万吨/年估算，年营业收入应不超过1000万元。根据冠农大力转型至矿产开发的战略方向，公司对昊鑫矿业的收购不会是孤立事件，而应是先将其掌握在手以构筑平台，再进一步对周边同类矿产实施收购、整合，我们认为这种可能性较大。
近一个时期来，随着新一轮的新疆区域振兴与资源开发高潮迭起，矿产资源价值节节上升，投资成本也不断加大，公司管理层及实际控制人农二师深受触动并有所反思。不久前，两者就加快推进公司矿产资源开发、产业转型取得共识，明确了在管理决策中要坚持市场化运作，少用行政手段干预，还要借助农二师大项目建设的有利时机，积极做好定向增发融资。现在已有一批疆内外的金矿、煤矿、铁矿、钒矿等项目在紧锣密鼓地谈判或论证中，预示其大力推进矿产资源开发的转型进程将加速。
一向被视为冠农估值核心的国投罗钾（20.3%）股权，今年起将带来巨额的业绩贡献，令转型真正初尝硕果。国投罗钾在过去两年多时间饱受国际金融危机的冲击，产品售价一度跌至2000元/吨以下。如今随着产能释放、售价回升，该参股公司正时来运转。目前国投罗钾每天可产出硫酸钾3500吨以上，预计2011年产销量将达125万吨，较2010年增长47%。与此同时，硫酸钾（50%颗粒料）的平均售价自去年下半年以来一路上扬的进程也似乎远未结束，近期已达3250元/吨。
另外，产品的单位成本已由上年的1900元/吨降至1200元/吨以下。若按上年四季度的平均售价3100元/吨测算，罗钾今年净利润将至少达19亿元，届时冠农股份将由此取得投资收益3.86亿元，公司一季度季报业绩应有出色体现。
维持其“超强大市”评级，当前该股股价距其未来6至12个月之间的合理位约40元，有50%以上的预期回报水平。（作者单位：上海证券）
作者：郭昌盛 (来源：证券时报网)
(责任编辑：姜炯)
来源：《证券时报》
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