名人效应吹大财富泡泡 明星股上市后表现疲软

　　合众思壮累计跌幅达47.78%

　　本报记者王燕平

　　股市里的名人效应，让相关上市公司沾足了明星们的光，不但公司赚足了眼球，省进了大笔的形象宣传广告费，而且公司发行价、发行市盈率、上市后股价均有望大幅攀升，让持有原始股的股东们财富暴增。

　　不过，名人效应是 把双刃剑，如果投资者追求明星效应，在公司上市之初就买入股票，由于泡沫早已被吹大，投资者不但可能收益微薄，而且很可能亏损累累。

　　名人效应是把“双刃剑”

　　华谊兄弟发行时，发行市盈率为58.33倍，在创业板首批28只新股中偏高；上市首日涨幅达到147.76%，在28只新股中排第四。

　　合众思壮的发行市盈率为59.68倍，远高于同一天发行的另两只中小板新股蓝帆股份、双箭股份的发行市盈率(均为40多倍)；上市首日涨幅达到147.3%，而蓝帆股份和双箭股份的涨幅分别只有66.31%和82.41%。

　　高企的发行价、发行市盈率和上市后迅速吹大的泡泡，使得这些公司的原始股东们财富暴增。冯小刚、张纪中最初持有华谊兄弟分别为288万股和216万股，经过2009年度10转10派3后，如果至今没有减持，其持股数分别为576万股和432万股。虽然上市以后公司股价表现不佳，但以昨天的收盘价计算，冯小刚的持股市值仍达1.56亿，而他最初的持股成本仅151.48万元，收益率超过100倍；张纪中持股市值同样超过亿元，达1.17亿。黄晓明的持股市值也近亿，达9700多万元。

　　商界精英、阿里巴巴董事局主席马云去年二季度持有华谊兄弟2764.8万股。去年11月，马云通过大宗交易系统减持300万股，套现9012万元。相比马云在历次股权变更中投入的不足千万元的资金，马云在华谊兄弟的投资上收益已超过8倍，剩余的2464.8万股则是零成本，以昨天的收盘价计算，市值达6.67亿元。

　　以昨天的收盘价计算，合众思壮的动态市盈率仍达到72.93倍，姚明持有股份的市值为3225万元。

　　明星股大多表现不佳

　　不过，明星股上市后却总体表现不佳，最初追星买入的投资者很可能亏损。

　　以复权价计算，华谊兄弟昨天的收盘价比上市首日的收盘价跌了23.26%；华锐风电不但上市首日便跌破发行价，之后更是跌跌不休，与上市首日收盘价相比，累计跌幅8.39%；合众思壮更惨，昨天的收盘价比上市首日收盘价跌了47.78%，股价几近腰斩。巨力索具的名人效应虽然不如华谊兄弟和合众思壮，但上市一年多时间，该股股价也比上市首日收盘价跌了0.48%。也就是说，与上市首日相比，不但持有这些公司股份的名人财富大幅缩水，上市首日买进的投资者更是亏损累累。

　　此外，疑似明星股浙江东方2010年以来累计跌幅达11.76%。陈好曾经潜伏的ST黑龙(如今更名为国中水务)表现稍好，2009年4月17日复牌以来累计涨幅23.66%，但同期大盘涨幅也达到了15.82%。

　　“郭冬临”曾经买入的股票时代科技和中电广通，2010年以来涨幅分别只有3.27%和3.71%，表现同样难尽人意。

　　徐家汇的主营业务为百货零售。对于徐家汇上市后前景，分析人士认为，在大卖场、大型连锁超市、社区店等新生零售业态的挑战下，百货行业很难有爆发性增长，特别是偏大众化的百货业。企业在名人效应下有了知名度，但名人效应并不是真金白银，并不代表业绩的增长。

　　明星股上市后大多表现不佳，主要是这些明星股在上市前后已被大幅炒作，泡沫过度泛滥。而公司股价最终是由业绩、成长性等内在价值决定的，随着时间的推延，这些泡沫一步步破裂，留给投资者的则是痛苦的记忆。因此，对投资者来说，千万不要盲目迷信明星股，更不要像“追星族”那样去追高明星股，而应坚持价值投资理念，坚持合理的投资策略。 (来源：钱江晚报)