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迎春报喜募集给力 保本基金小荷才露尖尖角

来源:华夏时报
2011年02月19日13:36

  2010年10月,证监会《关于保本基金指导意见》的发布,让保本型基金摆脱了束缚已久的紧箍咒。2011年,保本基金面貌焕然一新,申请数量与新基金募集金额双双齐升。面对密集发行的各类型基金,保本型基金试图用个性化的标签来拉开同类型产品间的辨识度。

  供需双增

  保本基金受热捧

  证监会网站公布的基金募集申请审核进度表显示,自2010年8月末截至2011年2月14日,共有11家公司提交了保本基金募集申请,分别为东方、国泰、大成、金鹰、民生加银、诺安、银河、兴业全球、长盛、南方和银华基金。按照审批流程,这些基金将在半年内获批。

  其中,南方基金、国泰基金、银华基金三家基金公司已发行过保本产品,Wind数据显示,2003年成立的南方避险增值保本基金到期单位净值增长率达265.53%,2004年成立的国泰金象保本基金到期单位净值增长率达到97.14%,2004年成立银华保本基金的单位净值增长率也达到了75.72%。

  与此同时,市场对保本基金的反响也相当热烈,春节前,建信和汇添富推出的两款保本型基金分别募集到资金31.26亿和25.08亿元。在同期发行的28只新基金中,募集份额超过20亿的新基金仅有7只,这两只保本基金的募集额度分别位居第三和第五。

  国泰君安基金行业分析师吴天宇告诉记者,基金审批和募集量的双双增加,是由于供需使然。从供应的角度来讲,由于担保人的要求比较高,在过去的近6年中,仅有少数保本型基金获得审批,生存下来的只有6只。政策放宽后,对于市场的刺激很大,基金公司的态度非常积极。

  在需求方面,最近几年大盘一直处于震荡区间,很多投资者对于保持资产稳定的需求愈发强烈,因此,购买保本型基金的热情很高,从保本基金的销售规模中就可以看得出来。

  与海外市场相比,中国的保本基金市场还有较大的发展空间,信达证券基金分析师李伟兵强调,目前,美国保本基金规模大约2000亿美元左右,占总体基金规模的2%左右,而中国市场,只有不到10只保本基金,资产份额仅占总体基金规模的0.86%。

  各有千秋 主打特色牌

   “各家基金公司2011年即将推出的保本型基金个性化突出,他们希望通过突出的特色来拉开产品的识别度。”李伟兵告诉记者。

  日前,国泰基金上报了一款保本型基金。记者了解到,在《意见》放宽投资品种限制之后,此款产品即在投资范围内加入了股指期货。

   另外,投资副总监、保本基金小组组长沙钦告诉记者,国泰基金针对保本产品也将采取团队制管理模式,由6人组成保本基金管理团队,1名组长负责统筹协调,保证基金追求收益目标的最大化,有效避免了单人管理的局限性和两人分置管理的资源冲突。

   据记者了解,国泰是目前国内唯一一家组建保本基金管理团队的基金公司。若未来继续推出保本基金,也将纳入此团队管理范畴。沙钦告诉记者,预计5年内行业保本基金规模有望达到1000亿。

   上周四,年后首只保本基金广发聚祥保本基金正式对外发行,基金经理以往优异的股票操作业绩成为该保本型基金的亮点,该基金股票组合经理朱纪刚现任广发核心精选股票基金经理,自2008年7月16日基金成立至2010年12月31日,上证综指涨幅为1.04%,而广发核心精选股票累计收益率为100.01%。

  而诺安基金今年申报的保本产品则更注重资产的稳定性,诺安基金固定收益组投资副总监、诺安优化收益债券基金经理张乐赛告诉记者,诺安计划推出的保本基金着重于通过固定收益产品的投资来建立稳定的保本垫,在此基础上通过权益类产品投资来获取增值空间。

  东方基金相关负责人对记者表示,今年申报的保本基金在保本比例上最为全面,目前国内多数保本基金只能保证净认购金额,而东方申报的保本基金则是认购并持有到期的投资者,期末至少收回认购并持有到期的基金份额对应的投资金额,即投资净认购款、认购费用和认购期间产生的利息之和。

  中途赎回损失大

   保本基金指在一定投资区间内,对所投的本金提供一定比例保证保本的基金。具体的操作方式是,以少部分资产投资风险高的项目,大部分资产从事固定收益投资,从而保证即使基金投资市场大幅下跌,保本基金也不会低于担保价格。目前,保本基金将大部分资产投资于固定收入债券,用于基金期限届满时支付投资者的本金,其余资产约15%-20%投资于股票等工具来提高回报潜力。

   目前,国内保本基金的投资区间设为3年,银河证券基金研究总监王群航在接受记者采访时强调说,购买保本基金中途赎回的损失很大,一般持有者最好持有到期。与此同时,用保本基金短期的收益与其它类型基金作比较并没有太大意义,由于保本基金的收益率评估来自于整个投资区间。

  专家解惑

  保本基金适合哪类投资者

  国泰基金投资副总监、保本基金小组组长 沙钦

   目前,中国经济正处于加息周期,债券类产品的收益极为有限,但对于保本基金第一年安全垫的积累非常有利,阶段性的加息将使固定收益方面有所增加。另一方面,目前来看,今年的股市行情并不清晰,对于投资保本基金的投资者来讲至少可以保证本金不缩水。

   保本基金适合于有定存习惯的投资者,保本基金的基准收益率以定存利率为主,并且保证本金,股票部分的收益作为浮动收益。

  广发聚祥保本基金 基金经理 朱纪刚

  保本基金适合三类投资者,其一,较低风险偏好的投资者,尤其是有定期存款的客户;其二,希望优化资产配置、降低资产组合系统风险的高净值客户;其三,既想保证本金无损失,又希望获得一定收益的投资者。

  如何选择保本基金

  银河基金研究中心基金研究总监 王群航

  选择保本型基金应从两方面考虑,首先,由于保本基金对于基金公司管理能力要求较高,最好选择具有管理经验的基金公司;其次,在选择保本基金时要重视基金经理的以往业绩,特别是负责股票组合部分的基金经理,股票操作业绩好的基金经理执掌的保本基金,在成长性方面有所保证。

  国泰君安基金行业分析师 吴天宇

  去年海外、香港等市场的保本基金比例都有所下降,国内保本基金的发展趋势并不是非常明朗,从目前来看是适度看好。保本基金有一定的发展空间,但呈井喷式增长的可能性不大。

  在购买保本基金前,一定要弄明白基金的运作方式,了解基金经理的投资策略。

   保本型基金适合投资期限较长,要求稳定收益的保守型投资者。

  

  

  

(责任编辑:孟先亮)
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