6QDII基金单飞 招商基金称与外方合作紧密有效

　　据报道，今年情人节，北京市“喜结连理”数量刷新了以往的记录；而海富通基金管理有限公司则在当天宣布与其外方投资顾问“分手”。

　　2月14日，海富通公告称，即日起解除与法国巴黎投资管理BE控股公司，原名“富通基金管理公司”签署的投资顾问协议。至此，这是第6

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　　而业绩居主动管理QDII基金第一的招商全球资源基金经理牛若磊,在接受《证券日报》基金周刊采访时表示，招商基金跟外方投资顾问ING资产管理的合作是非常紧密而有效的。因为要做到真正的全球资源行业的覆盖和个股的调研，需要很大规模的投研团队。

　　业内人士表示，基金公司与外方投资顾问之间解除合约原因很多，主要是国外投资顾问操作上与国内很不一样，国外无论市场涨跌，仓位一直保持比较高，甚至达到95%，这样就把择时能力交给了非专业投资的基金持有人，致使在市场下跌时，QDII基金业绩不甚理想。

　　海富通单飞

　　只因业务已成熟

　　提起解除外方顾问，不禁把目光回眸到2009年，当年2月23日，工银瑞信全球配置与瑞士信贷资产管理有限公司解除了“婚约”，成为了基金业上第一只吃此螃蟹的基金公司。彼时，业内专家就曾对《证券日报》记者预计，日后国内QDII基金单飞的情况将会越来越多，将会成为一个发展趋势。

　　日后的事实也证明了这点。此后，南方全球精选、嘉实海外中国、华宝兴业中国成长、华夏全球精选，加上今年的海富通海外精选，与外方投资顾问“分手”而“单飞”的QDII基金已经增加到6只。

　　是什么原因使得上述QDII纷纷单飞？《证券日报》致电海富通基金管理有限公司，该公司表示，经过最近几年的积累和发展，海富通基金对在境外上市的“中国概念”类公司的研究投资能力进一步得到完善和成熟，相关人员和团队也进一步得到充实和提高。在2011年1月募集成立的海富通第二只QDII基金--海富通大中华股票（QDII）基金时，海富通基金并未再聘任境外投资顾问。

　　同时，海富通表示，在未来有可能设计的涉及全球市场或非中国类资产的QDII产品时，海富通基金不排除仍会根据需要选择合适的境外投资顾问提供投资咨询服务。

　　对于外界猜疑的是否因为投资理念及仓位控制等原因取消的合作。海富通否认了此种说法。在给《证券日报》出具的采访回复中，这样叙述：“自2008年6月海富通中国海外股票（QDII）基金成立后，海富通基金与境外投资顾问开展了卓有成效的分工合作：境外投资顾问提供投资咨询建议，海富通基金根据相关建议，自主判断做出投资管理决策。合作取得了可喜的效果：海富通中国海外股票（QDII）基金成为第一个进行分红的QDII基金，截至2011年2月9日，基金成立以来的净值增长率为74.26％。”

　　QDII基金3年数量翻3番

　　投研模式有分歧

　　据证监会2月12日公布数据显示，截至今年1月底，目前共有公募基金722只，其中，QDII基金30只，占了4.16%。

　　2月10日，南方基金公司上报了南方中国中小盘股票指数基金（QDII），这是自证监会去年8月公布新基金受理情况以来，截至2月11日，基金公司上报的第10只QDII基金产品。至此，已经恰好有100只基金产品上报，其中上报QDII基金的就占了1/10。

　　从2007年（2006年成立的华安国际配置，由于目前已无净值数据暂且不谈）QDII的第一批出海潮，当时的4只QDII基金至今，3年多的时间里，QDII基金数量翻了近3倍。而单就2010年以来成立的22只QDII基金中，仅10只聘请了境外投资顾问，占了45%。

　　面对越来越多的QDII基金产品，基金公司对其投资管理模式也有分歧。《证券日报》记者在采访中发现，有的基金公司认为自己具备独立投研管理的能力，无需聘用外方投资顾问；而有的基金公司恰恰相反，不仅肯定了外方投资顾问的作用，而且表示今后一段时间内很难取消“合作”而单飞。

　　招商全球收益4.27%暂居第一

　　强调继续与外方投顾合作

　　截至2月18日，wind数据显示，今年以来QDII业绩最好的是国泰纳斯达克100，今年以来的收益率为6.33%。不过它是指被动指数型的QDII基金。如果只看主动管理型QDII，今年以来业绩表现最好的是招商全球资源，收益率为4.27%，该基金是有外方投资顾问的。

　　此外，今年25只有业绩参考的QDII基金中，有13只基金业绩为正。

　　对此，招商全球资源基金经理牛若磊接受了《证券日报》的专访，他表示，实际上不仅是今年以来，包括过去的一年中，他们跟外方投资顾问ING资产管理的合作是非常紧密而有效的。因为要做到真正的全球资源行业的覆盖和个股的调研，需要很大规模的投研团队。牛若磊介绍说：“我们的投资顾问在亚太、欧洲和北美有十几名基金经理和研究员专注于资源行业的投资的研究，他们在个股研究和选择方面给了我们很大支持。今年我们会继续跟外方投资顾问通力合作，争取为投资者取得满意的回报。”

　　对于接下来的市场，牛若磊认为“以美国为首的发达经济体在量化宽松政策影响下会持续稳步回升，受此影响将相对更看好能源、农产品和化工等行业。”

　　上海一家基金公司告诉《证券日报》记者，该公司的QDII基金均有外方投资顾问，与其分工是，外方投研提供策略报告及建议，但决策权和主动权在该基金公司。而且实践证明，外方投资顾问的投研建议还是很有作用的，而且相互之间磨合的也比较好。

　　而一位基金业内人士则表示，随着国内投研水平，基金业务的发展，一些规模稍大，投研能力强的基金公司会越来越多的建立起自己的境外专业投研部门，日后“单飞”的基金公司将会越来越多。