新湖系两度折戟 黄伟IPO猎食路径

　　“新湖系”的IPO猎食之路，在德勤集团股份有限公司（下称“德勤集团”）身上遭遇阻击。

　　2月21日，证监会发布公告，称民营航运公司德勤集团的首发申请为证监会发审委否决。

　　招股书申报稿显示，自然人李萍持有德勤集团2424.26万股，占总股本的12.1213%。

　　李萍 为“新湖系”实际控制人黄伟之妻，亦是“新湖系”核心平台新湖集团第二大股东，持有新湖集团28.83%的股权。

　　2010年福布斯中国富豪榜榜单上，黄伟、李萍夫妇以137亿元的个人财富，列第34位。

　　一旦德勤集团实现IPO，以其发行后摊薄的2010年0.89元的每股收益及40倍发行市盈率计算，李萍持有的市值或将达8.6亿元，而其初始投资成本不过8000万元。

　　但“新湖系”最终与这笔巨大财富增值擦肩而过。

　　接连收获了金洲管道（002443.SZ）与大智慧（601519.SH）两笔创投大单之后，“新湖系”的PE之路接连遇阻。

　　2010年12月6日，新湖控股持有1.23%股权的浙江贝因美科工贸股份有限公司（下称“贝因美”），在上会前夜被证监会发布的公告通知“暂缓表决”。

　　“新湖向来是地产、金融两条腿走路，他们参与的创投项目，基本上是自己熟悉的领域或者浙江本地企业，还包括很多地方商业银行，今后这会是为其带来巨额收益的投资。”浙江一位对新湖颇为熟悉的企业界人士向记者表示。

　　在期货市场作风凶悍一战成名的黄伟，资本运作亦延续一贯风格。仅2011年以来，新湖中宝（600208.SH）的第一大股东新湖集团，就将其持有的上市公司共2.645亿股，质押给包括中国银行、中国农业银行、中诚信托、浦发银行在内的多家金融机构。

　　截至目前，新湖集团持有新湖中宝32.17亿股，其中29.45亿股，已被质押。而新湖集团同样将哈高科（600095.SH）4549.4万股质押出去，而其总共持股量为6557万股。

　　得失之间

　　“新湖系”是以李萍的身份，参与对德勤集团的投资。

　　2008年3月，德勤集团进行一轮增资，自然人李萍以4.453元/股出资额的价格，认购德勤集团1796.5252万元的注册资本，出资共计8000万元。

　　当年9月进行德勤集团的股份制改造中，上述出资额被置换为2424.26万股，占总股本的12.1213%。

　　李萍就此成为德勤集团第六大股东，并出任公司董事。李萍为黄伟之妻，现年46岁，为新湖控股董事，并排在黄伟之后，持有新湖集团28.83%的股权。

　　3个月之前，“新湖系”的另一单创投项目贝因美，也在上会前夜被叫停。

　　参与对贝因美投资的是“新湖系”的另一资本平台新湖控股。新湖控股此前为“新湖系”三驾马车之一的哈高科（600095.SH）第一大股东，后将其股权转至新湖集团。

　　新湖控股为黄伟直接持股40.36%，“新湖系”旗下上市公司新湖中宝亦持有新湖控股40%股权。

　　“现在新湖集团是"新湖系"上市公司的控股平台，新湖控股的投资更多的开始向创投、金融、矿业等转向。”上述接近“新湖系”的人士告诉记者。

　　公开信息显示，新湖控股持有湘财证券69.22％的股份，并参股鲁药集团20％股权。

　　2009年12月，杭州高新担保有限公司与新湖控股签署《股权转让协议》，将其持有的200万股贝因美股权转让给新湖控股，每股作价28.55元。此后，这部分股权因公积金转增资本，变更为470万股，占贝因美总股本的1.23%。

　　粗略计算，一旦上市，新湖控股所持贝因美的股权市值也在1.7亿元左右。相比5710万元的投入，亦有2倍收益。

　　但贝因美被证监会公告暂缓表决，外界猜测，在上市前夜股权转让同股不同价，或是其硬伤之一。

　　虽然开年不顺，但“新湖系”2010年以来的两笔创投大单，已令其收获颇丰。

　　2011年1月28日，大智慧登陆A股，以2月22日该股收盘价25.15元计算，新湖中宝持有该公司的6435.19万股，市值当在16.18亿元。

　　而新湖中宝2009年入股大智慧时，其投资金额仅为3.52亿元。不到两年时间，这笔投资升值4.5倍。

　　“新湖系”的另一笔得意之作则是金洲管道。

　　2007年10月，金洲集团将其持有的金洲管道20%股权转让给新湖创业，每股转让价格为5元，转让作价共计1亿元。

　　新湖创业为“新湖系”上市公司三驾马车之一，后在“新湖系”整合中，为新湖中宝吸收合并。上述金洲管道股权，亦为新湖中宝承接。

　　目前，新湖中宝以2000万股的持股量，持有金洲管道14.98%的股权，为其第二大股东。以2月22日金洲管道收盘价23.61元计算，新湖中宝持仓市值达到4.7亿元。

　　蛰伏地方银行

　　而在上述接近“新湖系”人士看来，“新湖系”掌控的众多地方商业银行的股权，或将在未来数年为其带来巨额收益。

　　2011年2月16日，新湖中宝通过董事会议案，拟以4.2亿元增资成都农村商业银行股份有限公司（下称“成都农商银行”），认购其增发的2.6亿股。

　　成都农商银行此次定向募股40.02亿股，亦被外界认为是其冲刺IPO的奋力一击。

　　成都农商银行由成都农村信用合作社改制而来，成立于2009年12月31日，注册资本58.98亿元。新湖中宝初始投资金额为4.88亿元，目前持有该行8.27%的股权，为其第二大企业法人股东。

　　经历此轮募资后，成都农商银行的注册资本将增至100亿元，在江苏省的张家港、江阴、吴江和常熟等四家农村商业银行的IPO申请已获得银监会批准的背景下，成都农商银行亦被寄予厚望。同处西南的重庆农商行（03618.HK）已登陆港交所。

　　根据成都农商银行制定的发展目标，“三年内涉农贷款占贷款总量的比例将持续保持在60%以上，达到国家二级银行标准，达到公开上市条件；五年内跨区域设立分支机构,引进战略合作伙伴，引入国内外银行业先进理念和管理经验，启动上市申报程序，力争上市；八年内建成"资本充足、治理完善、内控严密、财务优良、服务高效"的一流现代商业银行，达到国内外先进银行业水平。”

　　除此之外，新湖中宝也持有盛京银行8.83%的股权，初始投资金额为4.5亿元；持有吉林银行1.88%的股权，初始投资金额为1.8亿元。

　　其中盛京银行的IPO最为接近。

　　2009年11月的临时股东大会上，盛京银行通过《关于首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市的议案》。而“东北振兴”或是其力压上海银行、杭州银行，从而抢下“城商行”上市第一股的利器。

　　吉林银行也是城商行上市大潮中的一员。2010年，吉林银行引入战略投资者韩亚银行，后者出资21.6亿元，拿下吉林银行18%的股权。

　　去年5月，吉林银行董事长田学仁曾表示，该行将在3-5年的时间内实现上市经营，目前正在积极谋划上市前的各项准备工作，加快推进上市进程。

　　“新湖系”的另一家上市公司哈高科，也持有温州银行4562万股，占其总股本的4.46%，初始投资金额为5480万元。但在温州银行上市搁浅之后，存在业绩盈利压力的哈高科选择将其套现。

　　2010年9月18日，哈高科发布公告称，拟将其持有的温州银行4562万股转让，但迄今为止，尚未有进一步完成交易的信息。

　　作者：王传晓