来源:北京商报
受到利比亚动荡可能升级的影响，国际油价重新站上100美元/桶大关，这标志着高油价时代的来临，坊间传言原油价格将会站上200美元/桶，是危言耸听还是夸大其词，我国石油对外依存度较高，国际油价上涨对于国内市场通胀治理将造成不利影响，中国的投资者又将如何应对？
在原油破百之前，铜、锡、黄金、白银、钯金、橡胶等期货品种价格均已经创出历史新高，而原油距离前期高点147.25美元/桶的价格尚有40多美元的距离，这一差价成为了多方投资者的重要心理支撑。同时油价挑战200美元/桶的预期，与此也或多或少有所关系。但是石油输出国组织欧佩克表示，如果油价保持在高位，将会通过增产来调控油价。
摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为，地缘政治并非油价站上100美元/桶的根本原因，恰好是在此之前，很多大型机构及对冲基金对包括原油在内的大宗商品买入了大量的多单，而利比亚危机仅仅是一个引子，未来油价的走势还需要看这些大型机构对于全球经济形势的判断。王庆坦言，原油价格上200美元/桶的言论纯属炒作。
国内面临输入型通胀压力
财政部财政科学研究所刘尚希称，世界主要产油地中东在动荡，世界油价重回100美元/桶，我国石油对外依存度超过50%，对我国的影响非同小可。燃料成本的上升，对生产、海陆空交通、物流、旅游等都会因成本上升遭遇涨价的压力。“对于输入型通胀造成的物价上涨，收缩流动性是无法抑制的，有效的办法是：采取相关政策措施激励各企业降低成本，内部消化，减少转嫁；再就是暂时少进口，扩大内源供应，如使用库存。”他表示。
市场人士指出，目前国内成品油的调价机制与国际油价挂钩紧密，最近一次调价，发改委也指出已经控制涨幅，调价并没有到位。另有市场传闻，成品油新定价机制中，调价周期极有可能缩短至10天左右。如此一来，国内成品油调价的频率或将加快。而每次油价上调都会引发PPI和CPI的走高。
据兴业银行资深经济学家鲁政委的测算，发改委2月19日的油价上调将直接带动2月PPI环比较不调价时上升约0.1个百分点，而油价上调效应在工业生产中完全传导、释放后，将带动PPI环比较不调价时上升约0.3个百分点。另外，此次调价对CPI的直接影响约为0.1个百分点（直接带动2月CPI环比上行0.08个百分点），而当油价上涨效应在生产中完全传导、释放后，将带动CPI环比较不调价时上升0.2个百分点。
不过，在东证期货研究所首席宏观经济分析师陆兼勤看来，国际原油期货价格上涨对我国宏观经济的影响不大。他表示，我国油价决策权在发改委手中，如果国家愿意稳定目前的油价或者给予企业补贴，国际油价的上涨就不会很快传导到百姓的日常生活中，而且近期人民币升值也能抵消国际油价的部分涨幅。
紧缩性货币政策料将维持
石油价格上涨将进一步提升全球的通胀压力，而天气因素对粮食价格的负面影响仍没有完全消除，研究人士认为，未来通胀形势存在不确定性，政策从紧仍然是主基调。
鲁政委表示，当前通胀压力仍然较大、信贷反映的经济增长态势仍然强劲，“防止经济出现大的波动”是对全年的要求而非只指当下，决定了眼下宏观调控的钟摆仍在“控通胀”一边。如果出现极端情况，中东动荡迁延时日并最终诱发“石油危机”，此时，在国内经济放缓之前，货币政策将保持中性观望；在国内经济出现放缓苗头后，货币政策将转向放松，但财政政策将主要用于增加财政补贴，缓解群众在高物价面前的压力。
交通银行金融研究中心宏观分析师唐建伟表示，今年货币政策当局将稳定物价、管理通胀预期定为货币政策的头号目标，如果国际油价的攀升导致我国物价走高，我国将采取更加严厉的宏观调控和紧缩政策。
A股市场将稳健运行
油价重新回到高价区，传导入中国的通胀预期也会紧随高涨，国内成品油价格乃至生产生活中方方面面的价格均会有所上涨。有分析人士认为，这些因素对于上市公司的业绩影响不大，考虑到股票本身以货币标价，通胀对于股市并非完全不利，故对于股市来说，原油价格上涨并非坏事。
虽然也有人担心国家的货币政策将会进一步收紧，但是来自于成本上涨的通胀预期并不能通过紧缩货币来加以遏止，如果通过人民币升值来抵消传导型通胀，升值本身又给中国A股带来新的炒作题材。
期货市场将呈现牛市
或许是受到天气的影响，或许是农产品生产成本的提高，当前中国老百姓已经深刻体会到了食品价格的上涨，从棉花期货到白糖期货再到小麦期货，农产品价格不断走高，大宗商品的牛市格局已经初步形成。
油价重新站上100美元/桶之后，在投资者的心理层面上又有了新的理解，既然原油价格能够不断走高保持强势，那么铜期货能不能收复10000美元，橡胶会不会继续创出新高，大豆能否追随小麦之后继续走强？或许投资者的信心和资金已经具备，尚缺的仅仅是一次炒作的契机，商品期货突然体现出来的金融属性。某期货公司分析师表示，商品期货市场很可能会体现出有题材要涨，没有题材创造题材也要涨的牛市格局。
黄金涨幅可能受阻
在埃及的骚乱有所平息后，包括利比亚等北非和中东地区政治局势的不稳再次刺激了商品市场。受避险情绪的升温以及高油价可能阻碍经济复苏进程担忧的影响，国际金价再次站上1400美元/盎司关口。上海期货交易所黄金期货也重新回到了300元/克上方。
昨日，伦敦现货金报价1417.98美元/盎司，距离国际金价1430美元/盎司的历史最高点又近一步。
陆兼勤表示，目前国际资本在选择投资品种时，往往更看重实物资产、看轻货币资产。利比亚局势不稳，首先会引发原油价格上涨，其次会带动黄金价格。不过，现在原油明显更受投资者的青睐，而黄金在站上1400美元/盎司之后也遇到了阻力位，所以黄金的上涨势头可能会略微受阻。
商报记者 孟凡霞 周科竞
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