期待中的麻雀变凤凰，在一年之后，却陡生变数。
大元股份（600146，收盘价32.24元）2009年曾以663.01%的涨幅位居两市“十大牛股”之列，公司之所以受到投资者追捧，只因为其计划从塑料制品股变身为黄金股。2010年2月2日，公司推出非公开发行预案，拟非公开发行1.
然而一年时间已经过去，大元股份却在今年2月22日发布 “特别风险提示公告”，送给苦苦守望的投资者两大不确定性：一、因为珠拉黄金股权结构出现变化，公司付给郭文军高达1.48亿元股权转让款的返还存在重大不确定性；二、由于交易对方、交易方案均发生变化，公司的非公开发行事宜存在重大不确定性。
看到这则公告，想必每位投资者都会心头一紧。然而《每日经济新闻》记者采访了解到，包括在去年三季度进驻十大流通股东、四季度小幅加仓的中信证券以及去年四季度高位杀入的社保基金等机构，至今尚未向上市公司进行电话咨询或是提出调研申请。
一年光阴等来两大不确定性
2月22日，大元股份发布“特别风险提示公告”，称公司在筹备非公开发行股份之前按照与郭文军签订的股权转让框架协议，先后支付了1.48亿元股权转让款；另外，控股股东上海泓泽也代为支付了1200万元。
之所以先付 “订金”，公司解释称，是因为国际黄金价格持续上涨，黄金开采行业成为各路资本并购的热点，公司在收购珠拉黄金股权过程中遇到潜在竞购对手。为推进非公开发行顺利进行，应交易对方郭文军的要求，同时也为锁定珠拉黄金股权转让事项。
另外，公司控股股东上海泓泽承诺资金安全也是一个重要因素。按其承诺，如果股权转让协议出现法律障碍后，郭文军未能将已支付款项返还，上海泓泽将已支付款项先行代为支付给公司；若不能支付，公司可无偿回购其持有的2000万股股权，并予以注销。
然而，当大元股份珠拉黄金领导工作小组及各中介机构进驻现场后，却发现郭文军持有的珠拉黄金100%股权在历次国有股权转让过程中存在瑕疵。经过多方协商，珠拉黄金的股权结构变成郭文军持有79.64%的股权，阿拉善左旗国有资产经营有限责任公司持有剩余20.36%的股权。
郭文军收了钱、签了收款凭证，承诺同意将所持有的珠拉黄金79.64%股权转让给大元股份；新出现的股东阿拉善左旗国有资产经营有限责任公司仅表示将通过国有股权挂牌转让在同等条件下优先转让给大元股份。如果收购失败，这1.48亿元的收购订金收回存在不确定性。
另外，由于股权结构出现变化，截至目前，大元股份与郭文军、阿拉善左旗国有资产经营有限责任公司新的股权转让协议尚未达成；公司非公开发行的新方案中拟增加收购大漠矿业股权的内容，故公司的非公开发行事宜存在重大不确定性。
收购事宜需要重新协商
针对上述诸多疑问，《每日经济新闻》记者致电大元股份董事会秘书张冬梅。
对于控股股东上海泓泽支付的1200万元该由谁来偿还？张冬梅表示：“这是公司向大股东借的款，现在算在公司头上，加上公司支付给郭文军的1.48亿元，合计支付了1.6亿元。”
大元股份原本拟耗资16.75亿元用于收购郭文军持有的珠拉黄金100%股权。由于股权结构出现变化，郭文军现在只有79.64%的股权，但公司已经支付了1.6亿元的股权转让款，按比例计算，这79.64%的股权是否只需要13.33亿元？对此，张冬梅却表示不清楚，“现在还在谈判，新协议还没有签订”。至于阿拉善左旗国有资产经营有限责任公司持有的20.36%的股权需要支付多少资金，张冬梅同样表示不知道，“正在谈判，而且还要经过层层审批“。
记者还注意到，公司的非公开发行新方案中拟增加收购大漠矿业股权，但为什么不等收购珠拉黄金事宜完成后再收购大漠矿业？张冬梅没有正面回答，只是表示，收购大漠矿业的原因公告里已经说了，两个项目是一起谈的，没有先后顺序之分。
那么新的非公开发行股份方案什么时候出来？张冬梅表示：“这要等珠拉黄金及大漠矿业股权转让事宜敲定之后说，届时需要公司董事会、股东大会以及证监会通过，时间很长，我们发公告的目的就是希望投资者注意风险。”但具体需要多长时间，“这就很难说。顺利就很快；不顺利的话，3~5个月时间也有可能。”张冬梅说。
近两个月无一机构前去调研
在此之前，因重组转型金矿企业的预期，大元股份成为2009年A股“十大牛股”之一，并在去年受到市场强烈追捧。资料显示，国信证券于2010年二季度买入396.68万股，位列该公司十大股东次席。到了三季度，国信证券退出，取而代之的是中信证券，持股数量为201.64万股，在股东名单中的位置掉到第八位。
除了中信证券，在去年三季度的3个月时间里，大元股份的流通股东名单中突然出现一堆基金。其中包括景顺长城鼎益、富国天合稳健优选、景顺长城新兴成长、汇添富均衡增长、华夏盛世精选以及景顺长城资源垄断；QFII哥伦比亚大学竟然也挤了进来，持有307.65万股。
然而到了去年四季度，大元股份股价出现大幅回落，仅11月5日至12月31日39个交易日里跌幅就高达33.29%。2011年1月31日，公司公布年报，《每日经济新闻》记者在该公司十大流通股东名单中看到，去年三季度买入的基金在四季度集体消失，这次换成了全国社保基金104组合、汇添富成长焦点、农业银行企业年金理事会、汇添富民营活力以及泰信优质生活，持股数量为449.97万股、251.37万股、209.99万股、179.17万股及142.90万股。惟独中信证券依然坚守，并小幅加仓22.45万股至224.09万股。从走势图上看，这部分新进资金的成本皆在26元之上；截至周五收盘，大元股份股价仅32.24元。
2月22日公司发布风险提示公告之后，是否有机构前去调研？张冬梅很肯定地说：“没有，所有调研都要经过我这里。”那有没有研究员打电话咨询公司的情况？张冬梅同样称没有，“不光是这几天，这一个多月都没有”。
非公开发行出现如此重大的不确定性，相关机构为何没有引起重视？《每日经济新闻》记者只能猜想，或许大元股份的这则公告在机构眼里有另类解读吧。
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