期市不温不火 郑棉一枝独秀

　　周二(3月1日)国内商品期货涨跌互现，整体维持宽幅整理格局。周一收于涨停的郑棉继续强势，全天涨幅逾4.3%。不过分析人士指出，中国制造业数据回落压制商品涨势，预计短期维持震荡的可能性较大。

　　中国物流与采购联合会1日发布2011年2月份中国制造业采购经理指数(PMI )为52.2%，环比回落0.7个百分点，回落幅度较上月缩小，但已经是连续第三个月下降。分析人士指出，宏观经济情况依然处于外松内紧的状况，美国第二轮量化宽松政策有序推进，流动性资金推高股市和商品市场的价格，带动国内商品价格不断上扬。但中国连续出台存款准备金率和利率调控政策，投资者对市场的担忧加剧，国内商品市场在冲高后普遍回落。

　　值得注意的是，在近期密集调控政策的打压下，期货市场投机氛围明显受到抑制，期市投机资金出现了撤离，期价则出现了不同程度的回落，而与粮食期货市场相对应的粮价现货市场，仍然处在稳中略涨的形势下。

　　3月1日表现最为夺目的当属棉花。继周一收于涨停之后，郑棉涨势并未止步。有分析师表示，中国和印度的棉花产量低于预期的消息再度引爆供应紧张视点，棉价后期仍具备上涨潜能。不过，短期对农产品价格飞速上涨的调控压力不减，所以追涨棉价的风险较大，料将以高位震荡为主。

　　从数据上看，2011年2月我国棉花进口量保持相对较高水平，纺织出口同比增速明显回升。而国内政策紧缩的步伐进一步加快，大宗商品市场波动加大，棉花市场形势错综复杂，宏观经济环境和产业政策调整将成为影响未来棉价变动的重要因素。(胡东林)

　　作者：胡东林 (来源：中国证劵报)