红孩子拆分主营业务冲刺上市

　　商报讯（记者 吴文治）低调的红孩子在加速调整业务为上市铺路。昨日，记者发现，红孩子网站已悄然将其母婴业务与百货业务分离。这是其在近4个月的时间内第二次调整经营策略，突出网上母婴主营业务。红孩子的一系列运作，被外界认为是为IPO冲刺。

　　在红孩子网站，有红孩子和缤购网两个商城，红孩子商城主营母婴用品，缤购网则销售化妆品、保健品、家居、数码等商品。红孩子CEO徐沛欣在其微博中表示，红孩子花开两枝了，可以实现“两个商城，一个账户，一个购物车”的模式。

　　与京东商城、当当网等B2C企业的高调不同，以母婴用品起家的红孩子一直低调发展。其最初以目录销售模式为主，其后形成目录与网上销售结合的模式，并逐渐将产品线扩展至数码、化妆品等品类。2009年，其销售规模达到20亿元，其中80%来自母婴市场。

　　不过，从去年11月开始，红孩子为强化盈利能力，将华南、大连等分公司的目录销售业务取消，强化网上销售。分析认为，缩减目录销售业务、扩大网上业务可以帮助红孩子有效降低营销成本。

　　如果说红孩子调整销售渠道是为了降低成本，那么此次将母婴业务与百货业务拆分，则是为了强化母婴主营业务，为IPO做铺垫。红孩子投资方此前曾透露，希望红孩子今年能够与资本市场对接，在美国上市。

　　纵观行业近几年的发展，国内电子商务企业的上市路各不相同。当当网、麦考林在上市之前通过百货化、开放平台等方式提升业绩冲刺上市；而京东商城虽然销售规模逐年成倍增长，但由于投资过大一直未实现盈利，这也导致其上市时间一再推迟；由于主营业务不突出、盈利模式有缺陷，263.net曾梦碎中小板；阿里巴巴则是拆分上市的代表性企业之一，当初由于淘宝网、支付宝等业务的盈利状况达不到上市的盈利要求，阿里巴巴将独特的主营业务B2B独立上市。

　　从目前的策略调整看，红孩子走的将是一条剥离优质业务的上市路线，凸显其主营业务的可持续盈利能力。证券分析人士解释，一个企业将竞争能力强、盈利能力好的部分项目公司拆分出来上市，可以帮助公司取得较好的发行价。

　　众所周知，母婴用品行业的盈利远远高于3C数码、图书、普通服饰等，并且购买频率高。业界曾预计，中国母婴行业的市场容量会达到7500亿-9000亿元的规模，而国内的母婴行业却还处于初步发展阶段，目前B2C行业的大型母婴专业网站只有红孩子和乐友。