来源:第一财经日报
在一系列紧缩政策下，我国商业银行信贷投放的冲动有所遏制。多方面的数据显示，今年2月份我国商业银行新增贷款量可能在7000亿元以下，有望低于去年同期水平。
《第一财经日报》昨日从农行有关人士处获悉，今年2月该行新增贷款698亿元，较去年同期新增量下降了15%。
另据财新网报道，四家国有大行今年2月新增贷款约2180亿元，除农行外，工行、中行、建行新增量分别为560亿元、470亿元、450亿元，均较去年有较大幅度回落。
数据显示，去年2月份我国四大行新增贷款2940亿元，其中农行、工行、中行、建行新增量分别为820亿、780亿、580亿和760亿。
以四大行占据全部贷款增量35%~45%左右的比例，今年2月我国商业银行新增人民币贷款可能在5000亿元~6500亿元之间，将较今年1月的1.04万亿元明显回落，也有望低于去年同期7001亿元的水平。这显示出商业银行的贷款投放冲动已经有所遏制。
“现在银根收紧，虽然授信还可以，但（贷款）基本上放不下去，”一股份制银行上海某支行人士对记者表示，“不论对公还是对私都很紧。”
我国货币政策自去年下半年以来已不断收紧。今年头两个月央行已经两次上调存款准备金率、一次提高存贷款基准利率，货币紧缩力度超出市场预期。此外，央行还动用了差别存款准备金率、窗口指导等措施来抑制银行年初的放贷冲动。面对一系列紧缩政策的冲击，今年来各商业银行也纷纷收紧贷款，贷款资源显得非常紧张。
兴业银行首席经济学家鲁政委指出，虽然年初银行信贷冲动较强，但在央行连续上调存款准备金率的情况下，信贷可能逐步为保流动性让路。由于今年1月的信贷投放低于市场预期，这一趋势可能在接下来月份中延续。他预计2月信贷投放可能在5500亿~7500亿元，中值6500亿元，信贷增速可能继续回落至17.8%~18.4%的区间内。
交通银行金融研究中心也预测，2月新增贷款量将回落至7000亿元。
交通银行指出，信贷管控持续加强、准备金率连续上调的累积效应以及贷款增长的季节性回落是2月新增贷款回落的主要原因。他们认为，上述因素加上银行在季末满足监管要求的需要，3月份新增贷款量也有望继续平稳回落。
随着贷款增速的回落，广义货币供应量M2增速也可能继续下降。鲁政委预期2月M2同比增速将落入16.5%~17.1%的区间内。交通银行金融研究中心也预测，2月M2同比增幅可能为16.8%，有望连续第二个月回落。
在信贷增长有所抑制、通胀数据也有所回落的情况下，有分析人士认为，虽然货币紧缩的趋势不会改变，但未来一段时间政策调控的节奏则可能放缓。由于3月到期资金量巨大，央行可能再度上调存款准备金率，但加息的时间窗口则可能延后。
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