每经记者 郑步春
直到周五下午，沪深股市才忽然从周四的跌势中回过神来，双双大力上攻。沪综指收涨1.35%，报2942.31点；深综指涨1.12%，报1286.22点，成交略缩。马钢股份率钢铁股大涨，地产股也集体走强。
马后炮地说，周四的杀跌可能是洗盘，这种情况下，
资金加信心可能是近期股指走势不错的重要因素，尤其是前者。资金方面，三月份央票到期量大，前一次“调准”效应正在淡出，因种种因素，富余资金暂时还不至于在短期内被抽走，再加上新股扩容阶段性放缓，所以整体资金面应有利于股指上涨。
信心则来自五个方面：一为农产品回落，且有关方面不断暗示2月CPI回落；二为“两会”一些提案、议案，易被相关主力利用而炒作一通；三为外围局势虽乱，但未进一步大幅恶化；四为国际油价虽站上每桶100美元，但续涨态势不是很凌厉；五为近期机构在唱多时措辞十分“振奋人心”。
上述因素可能均为短期因素，而股指上涨的深层次因素还有两个方面：一为楼市资金有可能流出，二为我国投资者确实缺少可投资标的。
从某种程度上讲，钞票也是筹码，相对于黄金、房产、粮食、平均工资等的兑换比率随时会变。所以当银行利息实在过低时，持有钞票这种筹码便不太划算，不少人勉为其难被迫将资金投入股市或其他市场。
平心而论，笔者不太认同A股的投资价值，在融资和回报不成比例的市场中套用经济学知识，谈什么市盈率没啥意思。我们在很不容易的情况下解决了全流通问题，现在却还在制造更多非流通股，且无需支付对价，成就了少数人的致富大业，这样的市场还谈什么价值？另外，退市制度和发行制度“楼梯响了许久”，却迟迟不见“人下来”，有关方面的工作效率和扩容相比实在是差得太远。
没有投资价值的股市并不等于短期内不涨，正因上述包括“被迫炒作”在内的种种因素，中国股市在相当长时期内会有波动，而有波动就有获利机会。笔者在比较上述因素后认为，假如未来石油价格总体可控，国际农产品价格总体受抑，扩容阶段性收敛，那股市短期内还有上涨的可能。
下周投资者仍可持股待涨，因目前的走势应较本周初时更为明朗。另外，因年报公布渐入密集期，投资者对一些送转预期极浓的个股一定要见利好出货。相反，对一些意外送股的则可拿着多观察几天。
中线而言，笔者猜测股指还有一波杀跌，时间也许就在本月中下旬，在所谓的“上万点”前应该还有被“血洗”一次的遭遇。杀跌的契机不太易测，要么是油价或农产品乱涨及国内紧缩加重，要么是扩容或新股发行制度方面变化，要么就是某些公司扩容时的变本加厉，要么是美国意外提前退出“6000亿美元的收购债券计划”，要么是其他笔者没能力想到的东西……
2001年的2245点是当时的“空前大顶”，其后调整17个季度；6124点又是“空前大顶”，这样级别的大顶在短期内冲过无异于痴人说梦，目前已调整了14个季度。应该说，历史不必然会重演，可假如其重演了，笔者当然也不会奇怪。
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