在昨日权重股拉涨大盘时，两市有三分之一的个股下跌，而涨幅超过5%的个股仅仅65只。我们当时提示，市场后期或迎分化格局。随着今日大盘高位震荡，盘面有五分之三的个股下跌，涨幅超过5%的个股也仅仅有19只，这说明市场内部的分化在延续，且在不断加强。结合到近日的盘
基金弹药不足 警惕市场震荡
最近几家券商纷纷发布了基金仓位跟踪结果，各家券商统计结果普遍显示偏股型基金仓位升至八成以上，国信证券昨日发表研报表示，目前基金仓位已经超过90%。除部分券商称基金持续加仓对后市表示乐观外，也有券商提出了风险警示，基金后续弹药已经不多，应该警惕基金降低仓位带来市场震荡下跌的风险。而东莞证券、方正证券昨日的研报更是显示，通过他们的跟踪，偏股型基金已经开始小幅减仓。
根据国都证券研究所测算，375只开放式偏股型基金上周平均仓位小幅上升0.59个百分点，这也是基金平均仓位连续第二周出现回升，最终回升至80.55%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓0.50个百分点。就管理资产规模最大的六大基金管理公司而言，上周六大基金公司中有五家选择了主动加仓，其中易方达和嘉实的加仓幅度相对较大，与此同时，南方则选择了主动减仓。
民生证券昨日发布的基金研究周报则显示，截至3月4日主动型股票方向基金平均仓位为84.28%，与前一周83.57%的平均仓位相比，上升了0.71个百分点，其中主动加仓0.61%。
另外，记者昨日得到几家证券公司刚刚发布的基金研报，发现其中东莞证券、方正证券的基金研报却显示，上周偏股型基金在减仓。
东莞证券昨日发布的基金研报称，他们将成立时间超过3个月的191只开放式股票型基金作为研究对象，以3周作为一个测算周期，测算开放式股票型基金股票仓位的变化情况。通过测算，2月14日至3月4日191只开放式股票型基金整体仓位为80.02%，小幅减仓1.70%。其中，景顺长城、诺安、东吴、嘉实等基金公司旗下的多只基金均在减仓。
方正证券对上周基金仓位的跟踪数据也显示，基金仓位略有减少。“我们测算了剔除指数基金以及QDII的可统计的223只开放式股票型基金和152只开放式混合型基金的仓位。基金上周仓位略有减少。开放式股票型基金仓位略微增加了0.05%，开放式混合型基金仓位减少了0.33%；两者合计仓位整体减少了0.11%。”
值得关注的是，国信证券周一发布研报表示，目前基金已经超过90%，基于历史数据仓位在超过90%后大盘倾向于下跌或震荡，并在仓位降低至80%前较难有牛市行情的出现，在通胀压力的背景下，应该警惕基金降低仓位带来市场震荡下跌的风险。
银行理财人士称，基金仓位是投资者关注股市走向的一个重要指标，目前偏股型基金仓位平均在八成以上，投资者需要时刻关注基金仓位的变化，一旦出现基金大幅减仓，表示机构对后市不看好，投资者可以即时减仓。（现代快报 王海燕）
石油风险：危机前兆？
中东北非变局进一步升级。目前，反政府抗议活动已经蔓延至也门、阿曼等国，同时，美国两艘军舰和400名海军陆战队员昨日已前往地中海。在一触即发的紧张形势下，原油和黄金价格在避险资金的蜂拥下连续飙升。业内人士认为，如果中东局势仍然不能得到有效抑制，那么这场“石油供应风险”很可能演变成全球系统性风险。
原油供给拉警报
3月2日，美国石油协会发布数据显示，2月25日当周美国原油库存意外下降110万桶，汽油库存下降490万桶，馏分油库存下降140万桶。这一消息更加佐证了市场对于原油供给已经出现问题的预测。
受此影响，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货3月2日亚洲电子盘走高。截至北京时间11时30分，NYMEX 4月原油期货报99.99美元/桶，上涨0.36美元，早盘曾触及100.64美元/桶的盘中高位。4月布伦特原油合约3月1日的结算价涨至115.42美元，涨幅3.24%，为2008年8月来收盘高位。
高失业率、高通胀，辅以政体类似、宗教结构单一和地缘临近导致近期的动荡在中东产油国地区极具传染性。同时，历史上该地区的政治局面和原油产量在经历动荡之后长时间难以恢复。而近十年来新兴国家经济的高速增长导致对原油需求大幅增加。同时，叠加美国内需加速复苏影响，中长期国际原油需求将维持旺盛。“原油供需紧张将在短期推动油价继续冲高，中长期维持在高位。”华创证券分析师高利预计。
同样作为避险产品的黄金价格，也没有止住上涨的步伐。当地时间3月1日，纽约黄金期货、现货价格分别收于每盎司1431.20、1434.65美元，再度双双创下历史新高。业内分析师认为，黄金价格冲破每盎司1500美元大关并非不可能。
在避险情绪高涨的情况下，全球资金再度将目光回投美元，美元汇率持续走高。
通胀加速上行
持续一个多月的中东变局使得市场对该地区原油产量缩减的担忧有增无减。业内人士担忧，一次性油价上涨很可能会因此演变成长期高油价，全球通胀更将面临加速上行的风险。
“从短期来看，油价飙升将使全球通胀面临加速上行的风险，引发货币政策过紧的预期。”高利指出，“同时，避险情绪将促使国际资金向低风险资产回流，全球股市面临震荡调整。新兴国家政府或将加大对中低收入人群及农业生产的财政补贴。”
而从中长期影响分析，高利认为，油价的飙升将威胁到原本脆弱的发达国家经济复苏，导致消费驱动型的欧美国家经常账户恶化，通胀高企，购买力下降。为了稳定物价，美欧可能提前进入货币紧缩周期。高利强调，“这将以牺牲部分经济增速为代价，而欧美经济恢复受阻又将危及到中国等生产出口型新兴国家经济增长，导致新兴国家货币政策进入静默期，单向紧缩效应趋缓。”
宏源证券分析师黄立军也认为，“中东政局动荡引发的输入型通胀，以及避险情绪的蔓延会使发展中国家的未来通胀压力加剧，而受金融危机重创的发达国家的复苏也将再蒙阴霾。”黄立军称，这些风险因素的持续可能会演变成全球系统性风险，进而影响2011年全球经济增长。（国际金融报 赵怡雯）
上网从搜狗开始
