加息预期治标不治本 欧元再度梦碎

　　周三(3月9日)欧市盘中，欧元/美元仍未"振作"，保持在1.3900一线下方波动，对欧洲主权债务危机的长期担忧导致欧元回吐近期涨幅。

　　虽然市场对欧元区将如何解决希腊、爱尔兰和葡萄牙等陷入财务困境的成员国的相关问题表示担忧，但欧元数周以来一直顶住压力，持续上涨。但穆迪的出手再次粉碎欧元的美梦，其本周初下调希腊主权评级的消息令欧元备受打击。与此同时，希腊最新的售债情况也不尽人意，希腊国债与德国国债收益率之差已经扩大。投资者对上述欧元区成员国的担忧正不断加剧，这可能会迫使这些国家进行债务重组，或直接出现债务违约。

　　因此，尽管有关欧洲央行(European Central Bank)加息的预期升温，并在过去几周给欧元带来提振，但针对欧洲领导人经济改革措施将失败的担忧情绪却掩盖了加息预期对市场的影响。已自周一的1.4000上方高位跌至1.3900一线，汇价在连日走高后似乎有动能耗尽的迹象。

　　欧元区领导人将于3月24-25日举行市场期待已久的欧盟(EU)峰会，11日领导人将举行初步会议。不过市场普遍对此次峰会持悲观看法，任何领导人就债务救助基金难以达成一致的迹象都可能引发对欧元进一步的获利了结。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)的外汇策略师Ron Leven周三(3月9日)表示，欧盟峰会对于欧元来说将更偏向于利空，而非利好。

　　他说："此次峰会针对主权债务危机出台有建设性、实质性的政策的可能性甚微，欧盟内部处理此类问题缺乏合力，这有可能伤害欧元前景。"

　　Leven预计，市场关注点可能依然是地区债务风险。

　　施奈德外汇交易公司(SFE)市场分析主管Stephen Gallo表示，欧盟(EU)领导人峰会即将召开。随着会议结果即将出炉，市场对本次峰会无法出台有效解决欧债问题措施的担忧正在逐步蔓延。

　　Gallo同时表示，欧元兑美元上升动能正在耗尽，增持欧元多头头寸或许并不是好的选择。

　　瑞典北欧斯安银行(SEB)货币策略师Carl Hammer表示，我们对于欧盟峰会的金融稳定基金改革计划具有非常大的预期，如果这一预期未受到满足，欧元短期之内的走势可能消极。

　　而更令投资者伤心的是，不仅仅是金融机构不看好这次欧盟峰会，就连欧元区官员也直言，市场不应对此次峰会抱有太大期望。

　　欧元区两位政府高官周二(3月8日)表示，关于欧洲领导人将达成一致、打造强大灵活的救助基金来解决债务危机的市场预期不太可能变成现实。

　　参与谈判的一位欧元区政府高官表示，各方将会达成一个协议，因为他们必须这么做；但他担心，这个协议不能满足市场预期，而且未来可能加剧欧元区的债务问题。

　　该官员称，问题在于，各方可能无法满足德国对竞争力公约的预期，因而德国在欧洲金融稳定基金(European Financial Stability Facility, 简称EFSF)方面的付出也将较小。

　　另一位参与谈判的高官表示，德国似乎不会致力增强EFSF的灵活性；对于是否允许该基金直接从二级市场购买欧元区国家国债，德国仍有较大保留，这意味着在如何解决欧元区外围国债务问题方面不会取得太大进展。

　　该官员还表示，救助贷款偿还期限将从3年半延长至7年，但对于将贷款利率从逾5%下调至4%左右还远未达成一致。

　　北京时间15:37，欧元/美元报1.3897/00。