央行官员:继续稳步推进人民币汇率形成机制改革

　　昨日，央行货币政策司司长张晓慧指出，央行将根据“十二五”规划的总体要求和基本条件，继续稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革，增强政策的针对性、灵活性和有效性，改善宏观调控能力，并将增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促

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　　张晓慧指出，为适应利率市场化改革需要，央行逐步加强公开市场操作对商业银行日常流动性的调控，中央银行对金融市场利率的调节作用大幅增强。利率调控由过去单一依靠存贷款利率调整转向存贷款基准利率调整与引导市场利率并重：一方面根据宏观经济、金融运行形势，调整金融机构存贷款基准利率；另一方面，通过公开市场操作、准备金率及再贷款、再贴现等政策工具对商业银行流动性进行调节，引导货币市场利率走势，间接影响存贷款利率。

　　“十一五”期间，人民币汇率形成机制改革有序推进。1994年实现汇率并轨后，我国即开始实行以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，只是在亚洲金融危机爆发后收窄了人民币汇率浮动区间。2005年7月，经过充分论证和准备，我国实施了人民币汇率形成机制改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。2008年下半年国际金融危机进一步深化后，许多国家货币对美元大幅贬值，人民币汇率保持了基本稳定，为亚洲乃至全球经济复苏做出了贡献，展示了我国促进全球经济平衡的努力。2010年6月19日，根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，人民银行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，重在坚持以市场供求为基础，参照一篮子货币进行调节。2005年7月汇改以来至2010年末，人民币对美元汇率累计升值25%，对欧元汇率累计升值14%，根据国际清算银行数据测算，至2010年末，人民币名义有效汇率升值14.8%、实际有效汇率升值22.6％。

　　张晓慧指出，人民币汇率形成机制的其他配套工作也在稳步推进。这包括外汇市场建设，不断拓展对外投资渠道，加强跨境资金监管，防范短期套利资本大规模流动。同时密切监测经济运行状况，注意观察企业承受能力，在保持经济平稳较快增长的同时积极稳妥地推进人民币汇率形成机制改革。

　　“人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率双向波动，弹性显著增强，市场供求在汇率形成中的基础性作用进一步强化。”张晓慧认为，从实体经济的运行来看，汇率形成机制改革的总体影响是积极的，在推动我国对外贸易结构调整、经济结构优化和产业升级、实现经济可持续发展方面的积极作用逐步显现。企业和金融机构等微观主体主动适应汇率浮动的意识增强，应对市场变化的灵活性和能力也有了较大提高。这些都在一定程度上夯实了货币政策传导的微观基础和市场基础，增强了货币政策的有效性。

　　张晓慧称，发挥好利率、汇率的价格信号作用，对于优化资源配置、促进经济平衡和可持续发展具有重要意义。“十一五”期间，这些改革取得了明显成效，央行货币政策调控体系不断完善，逐步转向以价格工具为主的间接调控，人民币汇率弹性显著增强，货币市场、外汇市场快速发展，市场深度和广度有了进一步扩展，微观主体对货币政策的敏感性也在不断加强，货币政策的灵活性和有效性得到提高。货币政策传导机制更为顺畅。

　　张晓慧指出，下一阶段，央行将根据“十二五”规划的总体要求和基本条件，继续稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革，增强政策的针对性、灵活性和有效性，改善宏观调控能力。按照宏观审慎管理的要求，确立审慎合格金融企业必须具备的硬约束条件；引导金融机构进一步提高定价能力，促进市场定价基础设施不断完善；逐步放开替代性金融产品的价格，尽量避免银行产品的过分交叉补贴，实现各类产品的市场化定价。通过多个领域互动和相互促进，特别是加快金融市场的培育，从机制建设入手，创造条件使市场在利率决定中发挥更大作用。按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善人民币汇率形成机制，发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，参考一篮子货币进行调节，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡。

　　全国政协委员、中国进出口银行董事长李若谷：

　　汇率主要由国内经济状况决定

　　全国政协委员、中国进出口银行董事长李若谷在接受记者采访时表示，“人民币汇率问题此前可能被误导了，其实人民币该不该升值、怎么升值主要是与国内经济状况有关。在这个问题上，不同的立场会导致很多不同的观点。以美国为代表的一些国家测算的所谓人民币均衡汇率实际上应该与国家之间的劳动生产率、工资水平等很多因素有关，这是个十分复杂的问题。”

　　有分析指出，今年中国贸易顺差可能出现明显下降，而人民币兑美元汇率的上升是主要原因之一。李若谷表示，“今年贸易顺差会有比较大幅度的下降，因为汇率上升了很多，产品的价格竞争力会被削弱，再加上今年的全球经济情况并不是很好。特别是中东政局不稳，油价、金价都在涨，美国量化宽松政策也推动全球通货膨胀。”

　　李若谷表示，“贸易顺差的产生原因是很复杂的，从某种意义上讲，进口国也是原因之一，不仅仅是出口国的问题。目前全球经济形势发生了变化，这就不仅是人民币汇率的问题，海外需求、经济复苏、地区动荡都会影响中国的宏观经济和国际贸易。”

　　全国政协委员、浦发银行董事长吉晓辉：

　　发展货币经纪业 强化人民币定价权

　　全国政协委员、浦发银行董事长吉晓辉递交提案，建议大力发展货币经纪行业，以强化人民币自主定价权。

　　吉晓辉建议，为大力发展货币经纪行业，强化人民币自我定价权，一要加快外汇市场产品创新的步伐，完善市场产品结构，并加大对货币经纪的支持力度，提高市场流动性和交易效率，完善价格形成机制，进而掌握人民币汇率定价的主动权。

　　他指出，从历史经验看，成功的货币国际化取决于是否拥有一个能够与国际市场平稳接轨并且具有较强竞争力的外汇市场，其要素包括完善的市场运行架构、完整的外汇金融产品链、足够的流动性和市场规模、有效的价格形成机制、大量熟悉汇率金融产品和国际市场操作的专业从业人员和充分有效的市场监管机制等。

　　从我国目前的情况来看，上述条件并不完全具备，尤其是在市场流动性、规模及价格形成机制方面与成熟市场的差距较为悬殊。因此，推进人民币国际化的当务之急是加速推进国内外汇市场发展，完善价格形成机制，掌握人民币汇率定价权，为迎接国际化的挑战打好坚实的市场基础。

　　其次，在市场参与范围方面赋予货币经纪公司更大的自由度和灵活性。原则上，监管机构允许银行交易的产品，货币经纪公司都可以自由提供经纪服务。作为以撮合成交为目的的纯粹交易中介，经纪公司不能以任何形式进行直接交易。

　　第三，充分利用货币经纪资源，使之成为监管机构及时了解市场动态、实施汇率政策的一条便捷有效的途径，提高政策实施的弹性。

　　民建中央：

　　增强汇率弹性 完善汇率制度

　　民建中央在《关于优化金融体系促进经济发展方式转变的提案》中建议，完善人民币汇率制度。

　　提案认为，汇率急剧波动产生的冲击对宏观经济的稳定运行是不利的，然而，汇率在调节国际收支、产出、就业、物价、收入分配以及产业结构等方面具有重要的作用。因此，应加快推进人民币汇率制度的优化，把我国金融与资本项目的开放、人民币国际化、人民汇率弹性有机地结合起来，充分发挥汇率等价格手段对市场的调节作用，提案建议：研究建立人民币汇率目标区制度，增强汇率制度与外汇管理制度的匹配性。建议通过增强汇率的弹性，发挥汇率在调整产业结构方面的作用，适当降低我国经济对外部经济的依存度。同时，积极推进利率市场、国债市场、资本市场、相关价格体系等一系列金融市场的改革，为我国实现人民币汇率制度改革创造良好的基础条件。

　　提案认为，在现行国际货币体系下，信用本位制决定了浮动汇率制度的基础，所以，人民币汇率制度演变的最终目标是走向独立浮动，但是，我国采用独立浮动汇率制度需要实现条件，不可能一蹴而就。

　　因此，积极推进利率、费用等市场化改革，建立统一的国债市场等一系列的金融深化是我国金融市场对外开放的必要条件，也是我国实现人民币独立浮动汇率制度的前提。