不要将鸡蛋放在一个篮子里

　　在推出了"金砖四国"概念后，高盛又在2010年提出"新钻11国"。年初发生政治巨变并持续骚乱的埃及赫然在目。

　　新兴市场就是那个全世界经济的发动机、有着发达国家难以企及的超过5%的GDP经济增长率，以及大片未开发的市场。

　　非洲，新兴市场，资本蜂拥而入。这是个稳赚不赔的天堂吗？政治风险咨询公司欧亚咨询（Eurasia）在其“2011十大风险"最新报告中给出了答案。

　　新兴国家间的鸿沟

　　欧亚咨询（Eurasia）是一家在政治风险预测和分析领域的领先机构，该公司在2010年底制定的“2011十大风险”排名中，新兴经济体位列一席。

　　虽然不论埃及，突尼斯还是利比亚，都没有被“点名”，但该报告呈现了新兴经济体的普遍风险：大选、政治暴力引发的政治风险，以及财政失衡或过早收缩财政带来的经济问题。

　　欧亚咨询的董事长伊安·布莱莫（Ian Bremmer）对本报表示：“我们无法预测到突尼斯的一位卖水果小贩会将自己点燃，但非常清楚的是，在新兴国家里有着比发达经济体大得多的风险，根本在于这些国家在政治发展上，还处于不发达阶段。”

　　巴基斯坦由于缺乏有效的中央政府，面临政治、经济、社会全面危机：如果社会动荡和民族冲突激化，虽然不至于发生1999年式的军事政变，但仍会导致军方介入政府事务；

　　墨西哥由于打击毒品犯罪集团不利，可能将在2011年引来反击，其中包括对政府高层官员、美国人、外国商人的暗杀行为。报告称，“这将重创投资者对墨西哥信心”。巴基斯坦和墨西哥也是“金钻11国”的成员之一。

　　除此之外，阿根廷、匈牙利、秘鲁3国的选举形势将会引发经济政策的不确定性、南非的祖玛总统则面临着来自工会的巨大压力、结束内战后的斯里兰卡，总统也面临着稳固地位的挑战；对泰国国王身体状况的担忧则可能让国内政治再次陷入混乱。

　　伊安·布莱莫分析认为，新兴经济体的最大风险在于，各个经济体之间的差别要比人们能够想象的大得多，“投资者必须理解各个国家潜在的风险，而不是一窝蜂去拥抱新兴经济体这个概念，看到的不能仅仅是经济增长率”。

　　埃及在2009年和2010年都维持着5%至6%的高经济增长率，但是失业率，尤其是青年失业率的数字已经暴露其社会的潜在问题。多年为客户提供投资咨询服务时，伊安·布莱莫告知的一个规避风险的方法就是对新兴市场投资多元化，不要将鸡蛋放在一个篮子里面。

　　“你可以将所有的资金都投入到瑞典这样的国家，但要想在新兴国家做长期发展，永远都不要只投资在一两个国家。”

　　“G0”风险

　　欧亚咨询的风险排名更加关注的，仍然是在彻底重塑和再平衡的世界经济和政治环境中，世界没有任何可以充当领导的力量。

　　"发生在中东和北非的事情不是新故事，其政治动荡时有发生。从来没有发生过的事情是，如此深刻和彻底的经济结构重塑"，伊安·布莱莫表示。

　　在2011年年初，世界经济论坛发布的《2011年全球风险报告》也显示，世界宏观经济不平衡和全球治理失灵将成为未来10年的核心风险。

　　伊安警告说，如果当下的经济增长不平衡继续扩大，将会引发新兴经济体和发达国家愈加激烈的矛盾。“而现在几乎没有协调机制，即不是G20,也不是G2,而是G0。这种状态下的最坏可能，就是发生贸易战、货币战。”

　　世界经济论坛小组所提出的地缘政治风险也对全球治理缺失进行详尽阐述。该小组认为，世界领导者的缺失将导致无人具有能力制定全球性日程；由于各国从经济危机中复苏所使用的手段不同，目前的复苏阶段也相差甚远，各国政府都会仅从本国利益出发，不惜别国的代价，保护本国就业和工业。

　　随之而来的后果，就是国家实行资本限制措施的风险。由于经济复苏水平不平衡，资金大量涌入新兴国家，给资本开放的国家带来货币升值压力，损害其出口竞争力。而在各国各自为政的国际环境下，新兴国家就可能采取资本控制措施，直接干预市场。

　　而领导缺失所带来的另一重风险，则反映在地缘政治上。风险排名预测朝鲜半岛局势可能会进一步发起挑衅行为，激化，但东北亚利益相关各方仍然无法协同应对。

　　“当前的中东和北非问题就是全球领导缺失的表征”，伊安·布莱莫分析说，美国不再扮演世界警察的角色，欧洲内部无法统一，而新兴市场国家也有立场分歧，“阿拉伯世界只能自己解决问题了”。

　　作者：袁雪