深交所：近8成股民资产小于50万 公司估值难

中小投资者为市场主体，新上市公司多，创业板推出增加上市公司风险和估值难度，投资者教育更为迫切。 　　【财新网】（记者 刘卫）深交所发布《2010年个人投资者状况调查报告》，深交所总经理宋丽萍出席14日下午的新闻发布会时表示，目前投资者教育和服务面临挑战。 　　她说，由于中小投资者占市场的主体，新上市公司较多，创业板的推出导致上市公司的风险增多、估值困难等，都为投资者教育和服务增加新的难题。 　　宋丽萍说，目前投资者教育和服务面临三大挑战：一是中小投资者占市场主体，去年机构投资者持股占流通股市值，主板为70%，中小板为53%，创业板只有33%。持股市值在100万以下的中小投资者，所持有的流通股的市值比重，中小板为30%，创业板却达到40%。 　　二是新上市公司比较多，上市公司必须处理成千上万的投资者关系。2010年，深交所新上市公司321家，是2009年新上市公司数目的3.27倍。深交所上市时间不到一年的公司占四分之一，新上市公司不过两年的占40%。 　　三是上市公司风险比较高，估值困难。中小板、创业板企业多处于成长期，经营不稳定性比较大。投资者要面临对新公司、新行业、新商业模式，估值缺乏比较和共识。深交所去年的市场质量研究表明，以收益波动率衡量的股票波动性，深市A股平均水平为56个基点，但是中小板为60个基点，创业板更高达71个基点。 　　据《2010年个人投资者状况调查报告》，2010年中国证券市场个人投资者整体仍以中小投资者为主，78%的投资者账号资产量在50万元以下。但低资产的投资者比例有所下降，较2009年，账号资金在2万元以下的投资者由2009年的11%下降至8%，2万至10万元账户资产量的人群比例由2009年的43%下降至34%。 　　就内幕交易，宋丽萍在发布会上表示，任何信息表现异常的话，主要体现在价格方面。交易所实施一线、实时监管，价格异动后才有突破口挖掘背后涉嫌违法违规的动机。 　　宋丽萍透露，一般来说，股价异动后，深交所的市场监察部会与三个公司部沟通，检查公司近期是否有发布业绩发布、分红、重组等信息，如果有正常信息的话就涉及是否提前泄露的问题。 　　她说，深交所一方面报告证监会，一方面在自律监管的措施内，如果能采取措施就采取措施。如果内幕交易涉嫌违法行为，则由证监会稽查局进入程序，立案处罚，等等。 　　对于证券从业人员是否应该买卖股票，宋丽萍表示，交易所可直接监控到所有证券从业人员的账号，不过这个监控制度的有效基础是实名制，必须以自己的身份证实名开户，所监控的内容才是真实的。 　　她说，无论从业人员能否买卖股票，监控都是在进行的，今后应充分发挥这种制度的优势。