大盘量能萎缩继续震荡 2850点-3000点区间整理

　　世基投资

　　目前股市的背景形势用“复杂”两个字概括，周末政策面有可能出加息或上调准备金的预期，A股短线获利盘的出逃，过多不确定因素使市场存在短期风险，导致周四A股出现了反复起落的深度调整行情，行情失去单向发展的明朗依据，无论是买家或卖家基本上只做短线炒作。

　　盘面上，热点呈无规则变化。做空方面，昨日逞强的有色金属、钢铁等权重股板块均出现获利回吐，跌幅居前。做多力量方面，唯有煤炭石油板块表现稍强，但也多数冲高回落。

　　对于后市，短线上两阴夹一阳的K线走势增长了行情的变数。A股目前的上档密集成交区为2920点附近，强支撑在120日均线，即2860点附近。考虑到量能萎缩明显，短期可能会继续震荡，进一步释放缓解市场负面情绪。如果周末没有较大利空出现，下周市场则将会趋于乐观，关注资金是否会重新回流市场。

　　大盘没能延续昨日反弹，走出冲高回落、个股普跌走势。受隔夜美股暴跌的影响，两市大幅低开，在下探到2880一带后受到了多头的顽强提抗，发电设备、煤炭、电力、化肥板块走势较强，一度将股指拉至红盘。不过，由于成交量始终不能大幅放出，前期表现活跃的大盘股也是集体休整，金融、地产、两桶油继续疲软，这使得大盘缺少主心骨。尾盘，大盘放量跳水，个股纷纷翻绿，并再度将股指带至2900点之下。

　　展望后市，2850-3000点区间的整理在短期之内将是股指的主要运行区间，还有可能惯性下跌考验60日线。外围的不确定性对我国实体经济不会产生太大影响，虽然将可能拖累复苏进程，却难以掩盖后期热点投资机会。首先，“十二五”规划提价的各新兴产业、区域振兴品种，尤其是新能源品种可继续关注。其二，央企重组概念和年报大增个股。其三，有补涨要求的金融等低估值品种。

　　短线不会再创新低

　　周四上证指数受外盘大幅下跌影响跳空低开，终盘以小阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。从大盘的走势上看，昨日大盘盘中回补完早盘的向下跳空缺口后震荡走低，除了核电类上市公司外其他板块及个股的走势还比较健康。由于核电板块短线下跌幅度较大，继续大幅下跌的可能性不大。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数在10日均线下方遇阻回落，上证指数的日K线显示，大盘的回调是对2850点到2935点短线反弹的修正，正常情况下，大盘在2880点附近就应该结束对技术性反弹的修正。考虑到外围基本面较差，我们认为大盘收盘点位不连续三个交易日低于2880点，大盘就不会向下运行。

　　随机而动把握主力思路

　　受到欧美和日本股市大跌影响，A股股指出现大幅震荡格局，核危机概念股被主力资金疯狂炒作，让投资者应接不暇，难以应对。主导市场的关键还是在于主力资金的思路。

　　资本市场的资金永远是敏感的、具有想象空间的，也是永远不会停止对题材的挖掘炒作。在日本地震阴影尚未完全消退之前，股指有可能继续维持在半年线和前期高点3000之间反复震荡的走势，市场多头将在此期间不断进攻，有可能形成大盘弱势震荡，个股持续活跃的局部性行情。

　　不过，这种现象只是暂时的，未来股指仍然会向上进攻。从历史经验来看，题材股反复炒作透支，对于行情上涨并无意义。随着后市日本地震的负面影响逐步消退，题材股炒作浪潮又将退去，那么，蓝筹股又将强势回归，这是市场规律，也是资金炒作的节奏，因此，后市股指能否止跌企稳，除了要看日本地震的东向外，还就要看蓝筹股的表现，这才是决定大盘方向的关键因素。(吴珊 整理)