核电板块暴跌 未来机会几何？

　　在日本遭受9级地震及福岛第一核电站核泄漏事故的双重打击后，中国政府在3月16日也宣布暂停核电项目的审批。这给一向起伏不定的核电设备股又一重创。该行业是否仍然暗藏投资机会，市场争议不断。

　　核电板块股全线回调

　　从本周整体表现来看，毫无疑问核电设备股经历 了大幅下探。

　　3月14日到17日，东方电气（600875.SH）下滑幅度高达18%左右，上海电气（601727.SH）、东方锆业(002167.SZ)、中核科技（000777.SZ）、中国一重（601106.SH）等多只股票的跌幅都在10%~21%。

　　上海电气一位管理层人士对第一财经日报《财商》记者表示，短期出现了回调也是正常的，毕竟有重大负面消息出现。

　　东方证券研究员邹慧则向记者表示，在日本发生地震之后，核电设备股表现出了下滑的态势，这也是因为日本地震的严重性不断扩大所致。

　　由于核电设备属于电力设备范畴，因此直接转型生产核电设备的电力设备厂商并不算太少，可以说这批企业在近几年来的发展态势都是相当迅猛的。但是，因为整个核电政策出现了很大的变数，因此在这一节骨眼上股价剧烈回调。

　　政策对核电设备板块冲击是否明显？

　　这次核电设备股票的全线重挫，与3月16日国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议上的新政策有关：除了对核设施进行全面安全检查外，还要审查在建核电站、编制核安全规划、暂停审批核电项目。

　　邹慧告诉记者，决定的内容有几层含义：第一，一些核电设备的安全设施可能需要进一步的检查，如果有问题，则需要更快的维修、更换；第二，部分在建项目的核电设备安全性也要重估，比如在设计上如果不符合抗震、抗海啸等，那么也需要重新修改。

　　元富证券分析认为，国家突然停止审批核电项目的新政，无疑会对国内的核电建设带来巨大影响。若政府仅仅是对现有核电技术做全面的审查，行业放缓时间可能仅需要几个月而已。但是如果政府在核电设备的安全性能上，有更加严厉的审查，那么影响将是长期的。而考虑到该政策可能会带来更长期且负面的影响，因而元富证券对于整个核电设备商的发展显得比较悲观。

　　国金证券研究员张帅则进一步预测道，估计后续的核电项目在3到4年内都有可能无法获批。

　　据记者从相关权威渠道了解，目前我国已运营的核电站总计是13座，装机容量10.8G瓦，此外在建的核电站共有27座，装机容量为29.8G瓦。

　　“这些在建核电站基本应该属于是获得批准的。核电项目是不可以先建后批的。”自仪股份一位高层对记者说道。

　　因此，可以预料的是，这批在建和已运营核电站所签订的维修设备、各类设备等投资，应算作是现在的主要投资。按照东海证券的估计，新增投资在2000亿元左右。此外，已获批但是没有开工的项目装机容量可能在5000兆瓦左右，因而也有600亿到800亿元左右的新增数额。

　　投资机会？

　　3月18日收盘时，国内部分核电股价一改前几日的下跌颓势，而是向上试探上升。

　　目前，在A股上市的核电设备企业不下20家，既有铸锻件，又有核岛管材、主设备制造、锆管、核燃料、核空调、电气设备等。

　　邹慧认为，部分个股股价的轻微上升，也意味着前期投资者的悲观情绪有所化解，毕竟国家出台“核电暂停建设”这一重大政策，也是部分投资者之前所预料的，只是政策的下发时间要比预期更快。

　　而也有分析师认为，核电项目虽然已被“暂停审批”，并不意味着国家发展核电的这一大政方针有非常大的调整，只是可能很长一段时间内，核电业务是否会大力推广、如何推广都将处于争议过程中。

　　除了中国之外，日本核电泄漏事件的影响也让不少国家对待核电这一新产业，采取更加审慎的战略。如德国已经叫停了7座老旧核反应堆的运转，其他国家的新建计划也暂时搁置。这可能对于中国核电设备的出口会增加更多不确定的因素。

　　邹慧表示，上海电气和东方电气两家企业现有的合计核电订单在700亿左右。在2011年和2012年期间它们的业务，可能并不会受到太大影响。不过这部分订单中会存在撤销、延期交付的可能。

　　元富证券则认为，上海电气一部分项目都集中在2012到2013年释放，因此如果核电站开发建设叫停量超过业界预期的话，企业的后续发展还是存在变数。

　　此外，中信建投分析师陈夷华也在其报告中指出，福岛核电站事故可能会对南风股份（300004.SZ）的收入确认带来一定影响，即确认时间可能会推迟。目前该公司的核电业务收入占比达到46%。不过由于该企业的地铁、公路隧道的通风与空气处理系统产品也稳居行业前列，所以其未来的增长仍然是可期的。

　　作者：王佑 (来源：第一财经日报)