中国没有真正意义上的对冲基金经理

　　从《富可敌国》一书中可以得出这类结论：对冲基金经理不但是当今世界上最富的人群，它的创造力和欲望还代表着美国精神，它是美国新精英的代表，也必然成为不少人的新偶像。

　　基金经理是当今世界上最富人群这一论断从《费雪论财富》、《博格长赢投资之道》等著作中都能够得到论证，大意可以这样描述，世界级CEO获取的酬金每年最高不过几亿美元，但在收入最高的对冲基金经理排行榜中，年入3.6亿美元不能进入前25名。

　　2011年重磅经管书《富可敌国：对冲基金与新精英的崛起》开篇也阐述了此类观点，该书意在揭开最富人群的面纱。《华盛顿邮报》的专栏作家塞巴斯蒂安?马拉比在《富可敌国》中阐述说：在本世纪的头几年，因为市场繁荣，顶尖的对冲基金经理们经过几年的交易已经积累了大量财富，他们赚到的钱远远超过了华尔街最好的投资银行，甚至使从事私募股权投资基金的巨头们都黯然失色。

　　如果说30年前，哈佛商学院毕业生的首选还是顶级咨询公司、巨型跨国公司的话，近10年来，他们都涌向了金融业，涌进了华尔街，而对冲基金经理代表着顶级金融从业人士，无疑成为了职业新偶像。

　　以前的文章中，我推荐过《史上最伟大的交易》、《隐世股神》等介绍金融危机最有斩获的对冲基金经理个体的传记图书，《富可敌国》则是对整个对冲基金经理群体的称颂，对半世纪以来对冲基金领域风云人物的一次全方位梳理，它是一部精彩的英雄人物群谱，某种程度上说，也是一部不错的对冲基金史。

　　从投资收益中获取不低的提成（一般是20%）是对冲基金的一大特性，由此才诞生了这一最富人群。塞巴斯蒂安?马拉比在《富可敌国》还归纳出对冲基金的其他3大特征。杠杆效应和卖空策略是最主要的两大特性，因为这两大特性在中国基金中没有得到体现，可以说，中国还没有真正意义上的对冲基金经理。

　　对冲基金第4个特性在于它的不公开发行，也就是说对冲基金是私募的，有较高的投资门槛，这能规避监管，从而采用灵活复杂的投资收益。

　　《富可敌国》讲述了对冲基金的起源，分析了它在整个金融体系中的重要作用，每个章节以每个年代不同的英雄人物为叙述主体，当中的英雄人物有索罗斯、朱利安?罗伯逊、迈克尔?斯坦哈特、詹姆斯?西蒙斯、约翰?保尔森等。

　　对冲基金被称赞为使无效价格回归正常的稳定器，但又因为自身不稳定被视为威胁全球经济的因素加以批判。尽管马拉比在书中看似不偏不倚地阐述对冲基金的优缺点，但他无疑站在赞美的立场上。如果说《空头无罪》（为做空者梳理出的历史发展脉络）仅仅是辩护做空者并非一无是处的话，《富可敌国》则更强调对冲基金是新精英代表。

　　在马拉比看来，这些对冲基金的巨头们代表了新时代的美国精英，在他们身上汇集了创造力和欲望的最新形式，因为正是这种创造力和欲望推动了美国的前进。对冲基金适合于孤独者和逆向思维者，适合于拥有雄心壮志、在现有金融机构找不到合适位置的人，对冲基金经理无疑成为了不少人的新偶像。

　　当然，你可以完全不赞同。

　　《对冲基金风云录》是翻阅《富可敌国》时最应对比参考的读本。有趣的是，《对冲基金风云录》侧重于基金经理生活现状的揭示，他们远远没有看上去那么风光。

　　比格斯写就的《对冲基金风云录》揭示出对冲基金经理风光背后的压力和风险，它是目前最权威可读的有关基金经理方面的作品。我曾从《对冲基金风云录》中归纳出基金经理至少存在的3大困扰。

　　1.基金经理天天挂着职业的微笑，内心却充满煎熬。

　　2.出色的投资经理都是紧张苛刻的狂躁症患者。基金经理中的英雄如同夺冠足球队教练，只有那些拥有最出色的球员和最冷血的教练、战术最聪明、组织最得当、踢球最玩命的队伍才能夺冠。好心肠、好脾气、容许下属犯错的管理者最后都会被淘汰。

　　3.人们记得的总是基金经理最近的表现。投资这个行业，荣光易逝，荣与辱的转换只在一刹那，这是一个数字的游戏。千万不要为客户的忠诚、销售员的追捧、老板的宠爱而得意，这些都只是昙花一现。