来源:中国资本证券网-证券日报
3月24日，中国国贸（600007.SH）发布年报称，2010年度实现营业收入约10.36亿元，比上年增长18.91%，利润总额约为1.6亿元，比上年减少58.11%。归属于上市公司股东的净利润约1.2亿，比上年减少58.29%。基本每股收益0.12元，比上年减少58.29%。拟向全体股东每10股派发现
对于业绩的下滑，年报解释主要是“国贸三期A阶段项目在2010年8月份陆续开业，其前期费用、折旧摊销及财务费用较高，而租金收入需逐步实现所致。”
业绩增长放缓
数据显示，中国国贸近两年来业绩增长缓慢。
2009年，公司实现营业收入约8.7亿元，比上年减少2.88%；利润总额约为3.9亿元，比上年减少18.3%；归属于上市公司股东的净利润约为2.9亿元，比上年减少18.32%。对此，2009年度年报曾解释，是因为“受国际金融危机的深化，甲型H1N1流感疫情的蔓延以及北京城区新增高档写字楼、商城及公寓的持续投放和使用，导致北京城区高档物业租凭市场竞争加剧”。
鉴于此，有业界人士认为，国贸三期项目被视为未来主要盈利增长点。资料显示，国贸三期工程分为A、B两个阶段，A阶段总建筑面积为29.7万平方米，设有商业、餐饮、影院等。
报告期内，国贸三期工程用于建安投资、拆迁补偿等费用共计支出人民币4.5亿元，累计支出人民币69.3亿元，其中，A阶段工程投资57亿元，B阶段土地等前期投入12.3亿元。
酒店业务利润率负增长
年报披露，中国国贸主营业务中物业出租及管理营业收入约9.39亿元，营业利润率24.6%，营业收入比上年增长7.83%，营业成本比上年增长33.4%，但营业利润率比上年减少19.41%。除此之外，酒店经营营业收入约为9654万元，营业利润率为负71.59%。
公开资料显示，酒店营业的负利润率使得公司显现出突出物业出租及管理、淡化酒店业务的苗头：2009年8月10日，中国国贸与香格里拉国际饭店管理有限公司签署《酒店管理协议》，将公司所属国贸大酒店委托管理，约定管理期10年，自国贸大酒店开业日期始至开业日期10周年午夜十二时止。
国贸大酒店于2010年8月16日开业，报告期内，公司应向香格里拉支付管理费用人民币约146万元。
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