来源：搜狐证券
搜狐证券3月25日讯 两市早盘经历了两波明显的拉升，分别由银行地产和煤炭有色板块推动，午后高位震荡，做多热情迅速升温；沪指突破2950点冲击前期高点，权重股发飙中小板表现较弱
二八分化明显，K线继昨日空中加油后，今日收出两阳夹一阴的多方炮形态，沪指本周
大盘走势预测
南京证券：机构对行情有较大期待 大盘或上3000点
从大盘周期性板块表现接连强势来看，机构对当前行情仍有较大期待，指数也呈底部不断攀升形态，市场热点依然较多，个股活跃，资源类品种得到更多的重视，存在再上3000点的可能。
操作上，依然紧密围绕国家政策与经济形势，除了继续看好资源、能源类股票之外，在行业政策上也有较多机会，国务院23日召开常务会议，研究部署进一步加强城市生活垃圾处理工作，预计节能环保板块会继续有相关支持政策的出台，看好行业后市。
信达证券：资产配置偏重蓝筹板块
消息面上“最坏”的事件基本都已在预期之中，如果通胀、日本核泄漏及中东局势等紧张因素能稍有缓和，或能成为大盘延续反弹的助力。目前行情的内在逻辑依然是估值回归，因此低估值的价值型股票可能更可能有良好表现。
操作策略上，市场转暖后短线投资者可适当参与，但在选股上坚持“左侧法则”为佳。考虑到未来市场的投机特征有可能减弱，在资产配置上建议以有估值基础、前期调整充分、安全边际较高的蓝筹板块为佳。仓位建议：5成。
华创证券：市场或将震荡上行 三信号将成催化剂
目前负面因素仍难改震荡上行趋势，三方面信号将成为强化该判断的重要催化剂，即流动性未出现偏紧现象、各地房价控制目标相继公布、4月份PMI数据止跌回升。判断上述因素均有可能向积极方面演进，市场维持震荡上行走势。继续关注相关化工、建材、钢铁、机械、采掘等；同时我们关注资源大省贵州谋求巨变带来的机会。
平安证券：市场胶着时刻出现政策破局信号
市场胶着时刻出现政策破局信号。在内部通胀基数上升和外围输入性压力加大的情况下，市场对国内经济陷入滞涨的忧虑情绪加深。在这样的情况下，紧缩政策的预期已经达到峰值，而担忧前期调整货币政策而误伤经济的情绪逐渐升温。
央行方面多位官员新近表态和信号对缓解短期加息担忧，平复前期紧缩政策对实体经济的打击有一定帮助。若政策逐渐转向保增长，加上后续经济数据确认国内经济成功软着陆的话，国内股市中期上升的机会也随之到来。
兴业证券：边打边撤转向积极防御
基于资金面继续改善空间有限，以及经济、通胀、政策前景的不明朗，建议边打边撤，利用短期市场还有期待，从容撤退，降低仓位，转向积极防御，耐心选股，等待下一个进攻时机。
大资金特别是作相对收益的，可以转向金融、地产这些离地平线近的行业，跌不到哪儿去，而又有补涨的可能；对于小资金可以关注主题投资热点，这些是敦刻尔克撤退时的万千民船，包括政策确定性的主题，保障房、区域建设、军工、资产证券化、大农业等；自下而上精选确定性成长行业的白马，如优势制造业、医药、通信、食品饮料等。
热点板块预测
稀土板块
安信证券：稀土价格面临进一步上涨
经国务院批准，财政部、国家税务总局日前下发通知，决定自2011年4月1日起，统一调整稀土矿原矿资源税税额标准。调整后的税额标准为：轻稀土，包括氟碳铈矿、独居石矿，60元/吨；中重稀土，包括磷钇矿、离子型稀土矿，30元/吨。而按照1993年财政部颁布的《中华人民共和国资源税暂行条例实施细则》（财法[1993]43号）的规定，稀土矿原矿征收资源税仅为0.4-3元/吨。因此，本次税额调整将大幅增加稀土原矿开采成本。
随着在新能源、新材料、节能环保、航空航天、电子信息等战略性新兴产业相关领域的应用日益广泛，稀土已成为战略性新兴产业必不可少的关键原材料，需求空间广阔。而从供应来看，稀土开采指令性计划、出口配额、行业准入和污染物排放标准等政策体系不断完善，以及强势企业主导行业整合的格局形成成，供应收紧趋势也不可逆转。此次虽然大幅提高稀土资源税税额，但是仍延续了从量计征，而非从价计征，稀土产品价格上涨，税额并不增加，企业即可通过涨价来转嫁资源税成本。
今年来，由于对供应减少的预期加剧，稀土价格持续大幅上涨，主要稀土氧化物价格普遍上涨近一倍，生产企业和贸易商惜售现象严重。预计在当前卖方市场情况下，资源税的上调有可能促发新一轮稀土价格上涨。包钢稀土、广晟有色等行业龙头企业有望获益。
国信证券：维持包钢稀土“推荐”的投资评级
财政部、国家税务总局决定自2011年4月1日起，统一调整稀土矿原矿资源税税额标准。新标准下的资源税继续从量征收，轻稀土（包括氟碳铈矿、独居石矿）的税额标准为60元/吨；中重稀土（包括磷钇矿、离子型稀土矿）的税额标准为30元/吨，较现行的0.40元-3.00元/吨的税额标准有大幅提高。
国信证券发布最新包钢稀土点评称，上调稀土矿原矿资源税最直接的便是增加了企业开采稀土矿成本。特别的，南方地区稀土矿企多且规模较小，资源税的大幅上调对其影响也将最为明显（当然，这次上调稀土资源税是不对称的，这对中重稀土和轻稀土企业影响程度也将相应不同）。其次，中国政府一直通过行政手段对稀土行业进行整顿，比如通过指令性计划，出口配额。而此次上调资源税可以看作中国政府开始采取“经济手段”来对行业进行整顿。从此次上调资源税中再次看到国家对稀土行业整顿的决心，更看到国家整顿措施及政策的不断丰富和完善。国信证券认为，这将在一定程度上限制小矿企的生产，长期利好行业的健康发展。
本周稀土价格继续延续上涨态势，氧化镨钕价格周环比上涨4.6%，目前已达46万元/吨，三月份累计涨幅已超过50%。氧化镧和氧化铈本周价格增长之势更是“迅猛”，上涨幅度为38.5%和23.4%，目前价格已经分别达到5.4万元/吨和8.5万元/吨的历史新高。由于氧化镧和氧化铈在轻稀土中含量占比最高，其价格的暴涨更有利于公司业绩的提升。谨慎原则下，国信证券分别按照今年三月份氧化镨钕、氧化镧和氧化铈平均价格进行公司业绩预测。国信证券上调公司11年每股收益至3.01元，上调幅度为100%，对应11年28倍市盈率。国信证券维持公司“推荐”的投资评级，并请投资者关注后续发布的稀土行业深度报告。
风险提示：1,200万吨稀土矿为包钢集团每年的中尾矿排放量，需包钢稀土年均负担的稀土矿数量存在一定的不确定性——这将影响国信证券对资源税影响程度的判断。但这或将是公司所需负担的最大数量。国信证券将持续跟踪公司所需负担的资源税情况。
受益保障房建设的板块
中信证券：保障房建设将使三类领域受益
预计短期市场将继续上涨，2季度仍是观察期，需关注通胀、欧债等因素；政策加码保障房建设的三条收益主线：城投类公司、银行与大房地产公司，以及产业链相关领域。政策加码保障房建设将使三类领域受益。
一是直接参与保障房建设、能够最大程度获得政策支持的城投类公司，是估值提升的突破口。
二是房地产市场稳定发展预期下，缓解市场对调控过度导致行业面临系统性风险的担忧，银行与大房地产企业可以由此估值回归。
三是与保障房建设相关的建材、机械、钢铁类公司，业绩将会有实质性提升。
重点推荐中天城投、首开股份、金隅股份、万科A、南京高科、招商银行、南京银行、海螺水泥。
中投证券：钢铁投资建议把握两条主线
投资建议两条线：
1）重点推荐高端化和资源化：常宝股份（高端项目4季度投产+业绩拐点）、鄂尔多斯（未来煤炭资产注入预期强烈+多晶硅项目关键年）、*ST 钒钛（2012年铁精粉产量大幅增长+钒电池应用）；
2）有业绩有弹性的常规钢铁股：新兴铸管、凌钢股份、八一钢铁。
风险提示：保障性住房建设大幅低预期。
水泥建材板块
银河证券：最看好水泥行业
从主要看好的板块来看，水泥、化工、黄金、新能源与电力设备、重组板块可以重点关注。
水泥是银河证券全年度最看好的行业，也是今年以来表现最好的行业。随着进入施工旺季，水泥可以继续看好，一季度业绩超预期的概率较大。化工近期非常活跃，机会很多，随着成本推动和需求拉动，仍需关注化工行业的投资机会。
黄金已经创出新高，美元、欧元、日元各有各的问题，通胀预期增强，世界局势不稳，都将增加黄金的投资价值，继续看好。国际油价总体保持上升趋势，将带来石油开采、风电、太阳能等相关行业的投资机会，特高压建设提速也会给电力设备行业带来对较多的投资机会。
重组板块是近期市场的一大亮点，可适度关注。除此之外，较低估值的金融、地产都有一定的估值修复需要，工程机械、化工机械中也有较多机会。
招商证券：二季度玻纤行业提价已成定局
玻纤行业边际供需持续好转，提价已成定局，假设国际需求未有增长，国内需求增长18%（2倍于GDP），就有24万吨，边际需求增长远远大于供给。招商证券交流的企业中，玻纤企业A今年以来细纱大约提价15%，其他产品提价约8%。玻纤企业B：3月份以来提价7-10%（部分产品5-8%）；玻纤C：二季度3-5%左右。
有反应美国需求复苏较好。来自汽车等耐用品领域的全面复苏。2010年较好的品种有电子纱、多轴向织物景气较好。这和家电、电子、风电的需求相关。巨石在原材料成本上有优势。不同的产品，配方、工艺不同，成本差不多，但是价格可以很不一样。所以要做产品的结构升级。维持行业推荐评级。
传媒板块
中信证券：抓住传媒行业三网融合投资主线
面向“十二五”规划，三网融合将成为传媒文化行业主要投资线索之一。和2010年前高后低的板块走势不同，中信证券预期2011年随着政策落实，板块股价将呈现前低后高的趋势，强烈建议投资者积极关注投资机会。
从文化支柱产业的发展路径考虑，中信证券们建议投资者抓住三条主线，其中一条重要主线就是三网融合，重点关注个股是：歌华有线、天威视讯、武汉塑料、电广传媒、广电网络、广电信息。
民生证券：有线电视板块或现景气拐点
预计有线电视行业景气拐点来临，2011～2012年行业整体复合增长率超30%；且《十二五规划纲要》中明确提出——“推动文化产业成为国民经济支柱性产业，增强文化产业整体实力和竞争力”，有线电视行业作为文化产业的重要组成部分，政策支持力度持续可期。基于以上考虑，民生证券维持对有线电视板块“推荐”评级。
风险提示：1）有线网络整合进度低于预期；2）有线电视产业化运营进程落后于阶段性目标；3）用户生活、娱乐消费习惯发生较大改变。
地产板块
高华证券：房地产成交量有望环比小幅改善
开发商普遍认为，限购政策及购房者观望情绪分别令需求减少约20%和10%-20%左右，考虑到新推盘面积增加10%-20%的因素后，开发商预计全年成交量将同比下降10%-20%，价格从高点温和回调约10%。他们认为库存逐渐增长及现金流压力加大将逐步抑制房价涨幅并使得房价趋于下降（尽管目前只有少数几家开发商小幅降价），但2011年降幅不会很大。
短期前景：开发商预计，随着市场情绪稳定以及更多新盘推出，成交量将在3、4月份触底，而后月环比有望逐渐小幅改善；这与近期从长三角调研中所获反馈一致。推荐的首选股（位于强力买入名单）：恒大地产、万科(A)和首开股份。
中信证券：坚守地产蓝筹价值投资精选个股
看不到开发商对于未来的盲目乐观，企业逐渐意识到维持一个合理的开发节奏和销售速度的重要性。因此，未来如果有价格的调整，也是主动的，不是被迫的。土地增值税的存在使得这种调整来得更快，因为50%的高毛利下，开发商降低销售价格对于毛利的影响其实是很小的。
在资金不是格外紧张的情况之下，这种降价既是快速的，也会是结构性的，有限度的。开发企业对于新盘适当低开，但老盘不降价，对一些高端楼盘提高性价比，不一定采取直接的降价手段。诚然估值模型结果对于房价非常敏感，但房价本身却不会跌破之前市场悲观的预期。这种特殊的情形，使得地产研究员很难下调盈利预测。但姿态性的房价调整，反而能为新周期开始破冰。
坚持地产蓝筹，精选个股。在资金环境整体紧张的情形下，参与纯粹概念的炒作是有风险的。建议投资者坚守价值投资，相信蓝筹，另一方面选择蓝筹中有事件驱动的品种。重点推荐三四线城市布局，推货量大，商业地产能力得到有效锻炼的中南建设；城市之星销售情况良好，年报中称将积极参与保障房建设的滨江集团，以及估值相对便宜，在启东、平阳等三四线区域从事大片开发的新湖中宝。
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