豆油周评：自身缺乏上行动能 连豆油走势震荡

　　中证网讯 上周大连豆油期货呈高位震荡。其中主力1109合约开盘10032元/吨，最高10168元/吨，最低9952元/吨，收盘10094元/吨，上涨62元或0.62%。上周美豆类高位盘整，国内豆油窄幅收涨。但国内豆油需求不断走弱显示出其季节性淡季已经来到，期价自身缺乏上行动能。不过进口成本仍然倒挂，支撑豆油价格，下跌空间有限。短期连豆油调整尚未结束，仍将维持震荡走势。

　　美国当周大豆出口及2月压榨量均符合市场预期。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，美国上周出口大豆264,700吨，位于分析师之前预估的250,000-450,000吨区间内。美国统计局周四公布的月度压榨报告显示，美国2月大豆压榨量为1.2944亿蒲式耳，大体持平于分析师预估的1.297亿蒲式耳，但低于上年同期的1.539亿蒲式耳。

　　气象预测机构Somar周四表示，近几日豪雨浸透了巴西中西部粮食种植带的多数大豆主产州，而这些地区正值收割旺季，但天空将从周四开始放晴。在巴西最大大豆生产州马托格罗索州,过去三天当地降水量大95毫米，该州中部地区的降水量在58毫米。马托格罗索州不仅是该国头号大豆产区，该州农户已将预计1900万吨作物的逾70%收割完成。

　　国内方面，目前尚未有任何迹象表明政策将放松，而且豆油逐步进入消费淡季，临储移库大豆拍卖全部流拍，显示了市场情绪不佳，而低于贸易商拿货偏少且对后市态度逐步转空。在去年11月中旬由于政策突袭，导致豆油期现价格急跌，但彼时市场情绪依旧向好。而到现在，在政策压制将豆油消费旺季压过之后，在此阶段，市场已经对后市缺乏信心。

　　另外，随着消费淡季到来，特别是在政府调控等基本面利空影响之下，前期大豆制品价格回调幅度较大，厂商压榨利润受损。按油厂现阶段加工大豆成本计算，目前黑龙江地区的国内大豆压榨利润已经降至100元以下，而依靠压榨进口大豆的区域厂商则多数亏损。油厂开工率下降，豆油进口需求减少。

　　作者：科创信息 马光恩 (来源：中国证券报·中证网)